- 2026-05-28 09:24:09
美股異動|樂信(LX.US)再漲9.87% 三個交易日合計上漲27%
智通財經APP獲悉，美東時間週三 (6月28日) 美股收盤，受美股三大股指創歷史新高、2026Q1 業績表現穩健等因素驅動影響，中國領先的新消費數字科技服務商樂信 (LX.US) 上漲9.87%，收盤價2.45美元，當日成交額1276萬美元。樂信最近股價表現強勁，三個交易日股價合計漲幅為27%;最近兩個交易日成交額均破千萬美元，為開年以來首次。市場層面，受美伊和談推進影響，美國三大股指聯袂創歷史新高。截至收盤，道指漲0.36%，納指漲0.07%，標普500指數漲0.02%。納斯達克金龍指數週三漲1.05%。個股層面，除卻樂信外，蔚來漲超9%，世紀互聯漲近8%，霸王茶姬、小馬智行漲超4%，百度集團漲超2%。5月25日，樂信發佈2026年一季度未經審計財務業績。面對宏觀環境及行業挑戰，公司分期零售、線下普惠、TO B數智科技等業務交易量佔比已接近50%，生態業務增速高於線上助貸業務，成為公司新增長曲線，新舊業務動能轉換初步完成。具體看來，一季度，公司營收33.09億元;利潤 (Non-GAAP EBIT) 3.01億元;管理在貸餘額965.41億元;交易額578.98億元，環比增長 15.9%，同比增長12.2%; 活躍用户數516.7萬，環比增長14.1%，同比增長8.6%; 新增活躍用户144.4萬，環比增長63.3%，同比增長101.6%。從分期樂商城交易量同比翻倍，到To B 數智科技業務快速增長，再到線下普惠服務持續深入實體經濟，樂信的角色定位已是消費增長的促進者、普惠金融的踐行者、流量與金融服務的鏈接者。樂信CEO肖文傑表示：“一季度，儘管面臨宏觀環境與行業調整挑戰及春節假期影響，但我們佈局多年的獨特多元生態業務，讓我們在本季度取得了穩健業績。新舊業務動能轉換初步完成，我們正朝着長期穩健、多元的健康方向發展。”樂信於2013年8月成立並立足於中國深圳，一直以來積極通過旗下平台打通線上與線下廣闊消費場景，以 “輕鬆消費、靈活週轉” 的品牌理念連接億萬中國年輕消費者與新消費品牌。2017年12月，樂信正式登陸美國納斯達克。
- 2026-05-28 09:06:06
“五角大樓97億美元合同+AI算力交付”雙線共振 戴爾(DELL.US)躍遷為AI基建時代的“企業+主權入口”
智通財經APP獲悉，美國五角大樓表示，PC、AI服務器製造商以及軟件解決方案提供商戴爾(DELL.US)旗下一個部門贏得了一份價值高達97億美元合同，將幫助美國軍方處理其微軟公司軟件許可，相關軟件涉及電子郵件、電子表格以及機密和非機密系統中的其他需求。五角大樓首席信息官Kirsten Davies對記者們表示，戴爾旗下的Dell Federal Systems擊敗了數家強大競爭對手，贏得這份為期五年的合同。她表示，這將每年為國防部節省4.22億美元。五角大樓不僅是美國國防部的辦公大樓，也是全球最大規模的僱主之一，擁有超過210萬名軍人和81.1萬名文職僱員。她表示，該份大額合同“將簡化並整合貫穿美國戰爭部、情報界以及美國海岸警衞隊的關鍵微軟(Microsoft)系列軟件和服務”。Davies補充稱，該合同不涉及財政新撥款，而是代表從數百個辦公室整合而來的資金，這些辦公室此前各自積極尋求年度軟件許可協議。代理海軍首席信息官Barry Tanner表示，戴爾合同“提供了一個單一地點，用於提供我們運行微軟公司軟件系統所需的許可，並消除了大量冗餘”。他強調：“這項協議的重點是全面整合並在我們已經採購的內容上獲得效率提升。”這份五年期、約96.9億—97億美元協議，本質不是“戴爾向美軍提供一套新軟件”，而是由Dell Federal Systems作為核心採購/集成承包方，幫助美國國防部、情報界和美國海岸警衞隊統一採購和管理Microsoft 365、高級雲訂閲、本地軟件許可、軟件保障等微軟企業軟件許可。因此對於對戴爾本身而言，這份合同的意義遠超“轉售微軟軟件”。它強化了Dell Federal Systems在美國聯邦IT體系中的可信採購平台、系統集成商和政府級技術入口地位：戴爾不僅製造並配置銷售PC和服務器，還能在微軟、五角大樓、情報界、海岸警衞隊以及複雜政府採購流程之間充當總協調方。過去美國國防部也通過企業軟件協議整合Microsoft 365、Azure和客户端訪問許可等採購;這次規模升至約97億美元，進一步説明戴爾在聯邦IT現代化、混合雲、軟件許可治理和大規模端點/辦公系統標準化中的渠道價值進一步提升。從五角大樓軟件總閘口，再到Blackwell AI算力基礎設施總裝廠這筆合同對於戴爾的直接財務含義則更接近高可信度、大體量、低波動的政府渠道收入與服務黏性。戴爾在這裏扮演的是“微軟生態的聯邦級總集成/總經銷/許可治理平台”角色：它不取代微軟，而是幫助國防部在涉密與非涉密系統中統一採購、合規交付、計費管理和續約治理。這強化了戴爾在美國聯邦 IT 採購體系中的“合規供應鏈入口”地位，也延續了其此前多次服務政府微軟授權項目的路徑。例如2021年美國海軍 24.9億—25億美元級別軟件許可BPA、2024 年DHS 13億美元微軟企業許可重競標項目等，戴爾可謂長期扮演美國聯邦機構、軍方、情報體系中“微軟企業許可採購與合規交付通道”的角色。這筆五角大樓合同與 IREN斥資16億美元向戴爾採購Blackwell AI算力系統形成了兩條不同但互相強化的敍事：前者證明戴爾是美國政府級企業軟件與合規採購的核心通道，後者證明戴爾正在成為 AI 算力系統的規模化交付平台，共同凸顯出戴爾的市場定位正在從傳統 PC/服務器廠商升級為AI工廠時代的“算力總裝廠+企業IT採購中樞+政府級別主權合規交付平台”的全球獨家市場定位。五角大樓合同本身並不直接證明戴爾在人工智能服務器技術上領先所有競爭者，但它顯著提高了戴爾在大客户、主權級採購、涉密環境，以及微軟與英偉達雙生態協同中的信用權重。戴爾不僅聚焦於銷售整套AI服務器機架，更能把許可證、雲計算訂閲、網絡基礎設施、存儲組件、GPU算力系統、集成服務和長期運維打包成可審計、可規模化、可融資的AI基礎設施交付體系。據悉，IREN的訂單包括Blackwell GPU、服務器、存儲、網絡、配套基礎設施、集成服務與保修，目標是在Texas Childress 大戲AI數據中心部署，IREN在一份內部聲明中表示，這筆交易是為了服務其此前宣佈的與AI服務器製造巨頭戴爾簽訂的五年期且規模高達34億美元雲計算AI算力服務合同。IREN 管理層把“time-to-compute”定義為當下AI算力基礎設施市場的核心約束，而戴爾的價值正是在硬件可得性、系統集成、交付速度與企業級保障上。
- 2026-05-28 08:49:57
波動中續寫輝煌！美銀(BAC.US)與小摩(JPM.US)交易部門料將再創季度佳績
智通財經APP獲悉，華爾街各大銀行預計，其交易部門將再創季度佳績。美國銀行(BAC.US)首席執行官布萊恩·莫伊尼漢週三表示，預計今年第二季度銷售與交易業務的收入將比去年同期增長約15%。摩根大通(JPM.US)首席執行官傑米·戴蒙則指出，該行市場業務收入有望增長11%，這將成為該業務歷史上表現第二好的季度。交易業務的豐厚收益已助力美國大型銀行在2026年第一季度創下歷史佳績，尤其是股票交易，受益於伊朗戰爭引發的市場波動，以及市場對人工智能和私人信貸可能帶來衝擊的擔憂。莫伊尼漢在伯恩斯坦戰略決策會議上透露，美國銀行正加大利用自身資產負債表支持交易業務，並加大對技術的投資。去年10月，該行已提拔丹尼斯·馬內爾斯基和蘇菲安·祖貝里共同執掌全球市場業務。莫伊尼漢表示：“你必須真正願意投入大量資源，在這項高度依賴人才和精細化運作的業務中服務好客户。我們的團隊在這方面做得非常出色。”戴蒙在同一場會議上表示，第二季度投資銀行手續費收入可能增長10%甚至更多。戴蒙説道：“大家幹勁十足，客户活躍，企業忙碌，市場充滿樂觀情緒。”不過，戴蒙也指出，好年景也意味着這家美國資產規模最大的銀行今年將比此前預期多支出約10億美元。他表示，增加的部分“主要是由於業績更好，所以這10億美元花得值。”戴蒙還表示，摩根大通未來某個時間點可能有機會進行另一筆大規模收購，不過他承認當前資產價格偏高。“我確實認為，未來兩三年內，可能會有機會動用100億到200億美元進行收購，”戴蒙補充道，摩根大通“一直在留意機會”。儘管面臨關税和中東戰事的挑戰，莫伊尼漢表示美國經濟依然強勁，消費者和企業支出持續，失業率保持穩定。莫伊尼漢還指出，佔美國銀行總收入一半以上的淨利息收入本季度也將“表現良好且穩健”，有望達到該行全年6%至8%增長目標的上限。這家總部位於北卡羅來納州夏洛特的銀行，第一季度盈利創下近二十年新高，主要得益於股票交易業務帶來的創紀錄收入。在強勁的一季度業績之後，該行已於四月份上調了全年淨利息收入指引。莫伊尼漢表示，美國銀行還在持續招聘財富顧問，預計該業務收入將實現低兩位數的百分比增長。他強調，銀行將着力控制成本，並致力於將運營槓桿維持在接近第一季度的水平。該行此前表示，今年運營槓桿率將達到約200個基點，即收入增速將比支出增速高出2個百分點。
- 2026-05-28 08:40:03
EDA龍頭上調全年盈利指引！新思科技(SNPS.US)Q2交出亮眼答卷後與激進投資者埃利奧特達成和解
智通財經APP獲悉，儘管芯片自動化設計(EDA)巨頭新思科技(SNPS.US)公佈的第二財季業績及業績指引均超出華爾街預期，該公司股價在週三的盤後交易中仍下跌2.2%。在截至 4 月 30 日的季度內，新思科技調整後每股收益為 3.35 美元，收入同比增長 42.5%，達到 22.8 億美元。分析師此前預期該公司調整後每股收益為3.16美元，營收為22.5億美元。其中，設計自動化收入飆升 62%，達到 16.2 億美元；而設計IP 收入同比下降 5.8%，至 4.395 億美元。展望第三季度，新思科技表示，預計調整後每股收益將在 3.63 美元至 3.69 美元之間，收入預計在 24.1 億美元至 24.6 億美元之間。而分析師此前預計該公司調整後每股收益為 3.62 美元，收入為 23.9 億美元。該公司還上調了全年業績預期，目前預計全年調整後每股收益在 14.72 美元至 14.80 美元之間，高於此前預計的 14.38 美元至 14.46 美元區間。目前預計全年銷售額在 96.3 億美元至 97.1 億美元之間，高於先前預計的 95.6 億美元至 96.6 億美元區間。分析師此前預計新思科技全年調整後每股收益為 14.45 美元，收入為 96.3 億美元。與激進投資者握手言和除了財報結果外，新思科技表示，已與埃利奧特投資管理公司達成協議，並將任命這家激進投資機構的代表傑西·科恩加入公司的董事會。自 6 月 1 日起生效。根據和解方案，埃利奧特已同意遵守不增持承諾及投票協議。新思科技在週三的一份聲明中表示，埃利奧特的管理合夥人科恩將於6月1日加入新思科技董事會。他還將出任公司治理及提名委員會成員。他的任命將使新思科技的董事會成員擴大至11人。新思科技執行主席兼創始人阿特·德·赫斯在週三的聲明中表示：“作為一名經驗豐富的董事會成員，傑西帶來了獨特且差異化的視角。”埃利奧特於今年3月披露，已對新思科技進行了數億美元的投資，並計劃推動該公司進行變革。儘管新思科技在電子設計自動化(EDA)——這一芯片開發的關鍵環節——市場處於領先地位，但這筆投資建基之時，公司的營收增長正落後於市場預期。科恩在聲明中表示，新思科技對全球芯片產業至關重要，且憑藉獨特的定位，有望在人工智能推動芯片複雜性及資本投入變革的過程中獲益。“新思科技已從EDA領域的領導者轉型為工程解決方案的領導者，其差異化的產品組合為確保公司的財務表現能夠匹配其為行業創造的價值，提供了巨大的機遇，”科恩説。此次合作協議是埃利奧特的又一勝績。隨着全球人工智能軍備競賽的持續，該基金加大了對該領域的關注力度，推動各家公司整合AI工具以驅動增長。
- 2026-05-28 08:08:16
“拋售軟件，涌入半導體”真就是版本答案? 賽富時(CRM.US)業績展望遜於預期! “AI顛覆一切”敍事殺向CRM龍頭
智通財經APP獲悉，專注於客户關係管理(CRM)軟件領域的美國雲軟件巨無霸賽富時(CRM.US)給出的當前期間業績展望略低於華爾街分析師一致預期，無疑令那些自2月以來Anthropic引爆的“AI顛覆一切”悲觀基調籠罩之下本就非常擔心人工智能可能顛覆整個軟件行業的投資者們愈發感到不安。高盛跟蹤的13F數據顯示，在“AI顛覆一切”悲觀敍事主題的催化之下，對衝基金在第一季度大幅拋售軟件類股票的同時大舉提高半導體敞口，並且對衝基金半導體多頭權重升至高盛有記錄以來最高，而軟件權重降至2019年以來最低。隨着CRM軟件龍頭賽富時業績展望低迷，軟件股可能面臨新一輪劇烈拋售。賽富時公司(即Salesforce)最新業績展望低於預期、RPO數據不及華爾街預期，觸發的並不只是單家軟件公司業績擔憂，而是投資者們對整個應用軟件板塊的集體質疑情緒：如果Claude Cowork、OpenClaw等AI Agent能夠直接完成客服、銷售、代碼、數據分析和後台分析等完整的傳統軟件工作流程，那麼傳統SaaS軟件廠商們按席位收費、按模塊擴張、依賴人工工作流的利潤增長模型乃至整個商業模式就會被徹底顛覆。因此，高盛資金數據流所顯示的全球對衝基金和共同基金自今年以來同步拋售軟件股進而轉向半導體，正是這種顛覆邏輯的資金表達。賽富時美東時間週三在一份業績展望聲明中表示，預計在截至7月的第二財季，整體營收中值預期將約為113億美元(該公司給出的具體營收展望區間為112.7億至113.5億美元)，相比之下華爾街分析師們平均預期為114億美元——該預期甚至自2月以來有所下調。就第一財季業績指標而言，賽富時業績整體仍處於增長軌跡，但前瞻指標與二季度指引不足以化解“AI顛覆軟件股”的估值恐懼。 2027財年第一季度，該公司總營收111.33億美元，同比增長13%，高於市場預期約110.5億美元;調整後EPS為3.88美元，明顯高於市場預期約3.13美元。該公司還報告稱，第一財季公司剩餘履約義務(即RPO)——衡量未來銷售額的重要指標——約為679億美元，同比增長11%，相比之下華爾街分析師平均預期為689億美元。下財季展望以及季度RPO指標未能達到市場預期，可謂凸顯出該公司正在積極推廣的Agentforce這一AI智能體工具，相比於風靡全球的Claude Cowork以及OpenClaw(曾用名：Clawdbot、Moltbot)在全球企業工作流病毒式蔓延而言，未能獲得大客户們積極認可。從CRM霸主到AI時代壓力測試，軟件股估值邏輯被AI智能體重塑賽富時公司是客户管理軟件領域的絕對領先軟件製造商，目前正承受着來自Anthropic等AI新生勢力的巨大壓力，需要證明其能夠在AI時代蓬勃發展。該公司正在推廣Agentforce，這是其自有的聚焦於代理式AI工作流的AI智能體工具，旨在無需人工監督即可處理客户服務等一系列企業核心經營任務。不過，有媒體在上週報道稱，該AI智能體產品的能力並不總是與賽富時的廣告營銷宣傳相匹配。由於業績展望與RPO不及預期，該公司股價在美股盤後交易中一度下跌近4%，截至週三交易日收盤股價收於177.510美元。該公司股價今年以來已大幅下跌約33%，這一跌幅與ServiceNow Inc.和Adobe Inc.等其他傳統軟件巨頭們的跌幅相似，大幅跑輸標普500指數以及納斯達克100指數。賽富時股價自今年以來累計跌超30%可謂反映了“傳統軟件/互聯網運營公司在AI時代面臨更高增長證明門檻”。2月以來的“AI顛覆一切”悲觀基調主要因市場愈發擔心類似Claude Cowork以及OpenClaw爆火且病毒式蔓延的AI代理工作流可能削弱基於SaaS席位訂閲營收模式的整個軟件帝國，軟件股因此在2月期間遭遇了罕見拋售，並且拋售行情此後接連上演，並且迅速蔓延到網絡安全、線上教培、傳統金融領域、保險、房地產、交通運輸系統以及其他任何看起來是席位營收模式或者勞動密集型商業模式的行業——市場認為這些行業將被AI徹底顛覆。賽富時管理層目前預計Agentforce將貢獻12億美元年度營收，稍微高於2月的8億美元。該公司表示，賽富時軟件平台內AI大模型的整體使用量較上一季度增加了一倍以上。業績報告還顯示，Agentforce與Data 360合計ARR接近34億美元，同比增長逾200%;Agentforce與Slack累計交付38億個Agentic Work Units，環比增長111%;累計處理Token超過28.6萬億個，環比增長152%;Data 360單季攝取52萬億條記錄，同比增長136%，其中Zero Copy攝取35萬億條，同比增長277%。隨着Claude Cowork以及OpenClaw這類AI智能體愈發滲透至企業運營端，市場要求賽富時更快證明：Agentforce能夠成為AI時代的新入口，而不是被AI原生智能體繞過。很明顯，賽富時AI相關業務確實是亮點，但當前業績預期以及萬眾矚目的RPO指標未能實現市場一致期待，凸顯出賽富時AI驅動的增長軌跡還沒有大到足以扭轉“AI顛覆一切”的悲觀敍事。Agentforce不是普通聊天機器人，而是賽富時公司想把CRM、Data 360、Slack和企業工作流升級成“AI Agent執行層”的產品。 其目標就是讓AI智能體替人處理客户服務、銷售跟進、數據查詢、工單流轉等任務。因此Agentforce本質上就是賽富時面向企業代理式AI工作流的AI智能體平台/工具：它主打可定製的自主AI Agent，連接企業數據，並在銷售、客服、營銷、商務等場景中自動回答問題、執行動作、推進任務。賽富時官方也把Agentforce描述為“proactive, autonomous AI application”，並稱其可讓企業構建能跨業務流程採取行動的自主AI代理。賽富時執行副總裁Mike Spencer在接受採訪時表示：“一些客户對AI越來越放心，這有助於提振公司業績。我們正在看到一定程度的採用和使用，而這正在錨定加速。”截至4月30日的財務季度，賽富時總營收增長13%，至111.3億美元。這一結果受到11月收購數據軟件公司Informatica所帶來的4.44億美元營收所推動。根據機構彙編的數據，不包括部分項目的利潤為調整後每股收益(EPS)3.88美元，高於分析師平均預期的約每股3.13美元。來自華爾街金融巨頭巴克萊銀行(Barclays)的分析師Raimo Lenschow在一份報告中寫道，Agentforce的表現明顯未能提振整體數據。“我們不確定這是否足以推動有意義的市場反應。”Lenschow表示。賽富時首席財務和運營官Robin Washington在聲明中表示，該公司仍預計今年下半年營收在AI智能體推動之下增長將加速。本月早些時候，該公司表示，將提供較少關於具體產品相關營收的詳細信息。現在，該公司將按兩個主要類別報告業績增長數據：應用程序，以及基礎設施和數據。賽富時管理層表示，在不計入匯率波動影響的情況下，應用程序類型營收增長7%，而基礎設施和數據營收增長23%。“AI顛覆一切”恐慌席捲軟件行業!Anthropic估值狂飆背後是智能體時代的軟件應用層重定價Anthropic引領的“AI顛覆一切”敍事之所以重創Salesforce，核心在於市場擔心傳統SaaS的“按席位收費 + 人工工作流 + CRM系統入口”模式，正在被AI Agent重新定價。當Claude Code、Claude Cowork類工作智能體、OpenAI Agent等智能體產品開始直接完成銷售、客服、代碼、文檔、數據分析等任務時，投資者們非常擔心企業不再為大量SaaS席位付費，而是轉向“按任務/Token/結果付費”的AI原生工作層。從軟件工程角度看，Claude Code/Claude cowork這類Agent的威脅不是“替代一個CRM數據庫”，而是替代用户與軟件之間的操作層：過去銷售人員、客服人員、運營人員需要在Salesforce裏點擊、錄入、查詢、建報表、觸發流程;未來AI Agent可能直接調用API、讀取企業數據、生成行動建議並自動執行任務。也就是説，賽富時真正面臨的不是數據庫被替代，而是“交互界面、自動化邏輯和工作流控制權”被AI Agent上移。一些學術研究也顯示，Claude Code這類Agent具備運行命令、編輯文件、調用外部服務和循環執行任務的架構特徵，這正是Agentic AI能夠侵入傳統企業軟件工作流的技術基礎。企業們對於提高效率和降低運營成本的迫切需求，在近期可謂極大力度推進AI應用軟件兩大核心類別——生成式AI應用與AI智能體的廣泛應用。其中，自主執行各種繁瑣與複雜任務的AI智能體(即AI代理，AI Agent)極有可能是未來十多年的AI應用終極大趨勢，AI智能體的出現，意味着人工智能開始從信息輔助工具演變為高度智能化的生產力工具，這也是為何Anthropic估值能夠狂飆至1萬億美元進而超越OpenAI。Anthropic重磅推出的AI智能體工具可謂是今年2月軟件股開始出現恐慌性拋售的重要導火索，但更準確地説，不是Anthropic“單獨顛覆了整個軟件股”，而是它的Claude代理式AI工具讓市場突然意識到：大模型公司正在從“底層模型供應商”徹底顛覆企業應用層，可能蠶食專注於法律、銷售、營銷、數據分析、低代碼編輯等諸多細分領域的傳統SaaS軟件公司利潤池。AI顛覆敍事撕裂科技股，資金用腳投票：對衝基金大舉拋售軟件、涌入半導體當前市場正在把AI從“軟件提效工具”重新定價為“軟件商業模式的破壞者 + 半導體資本開支的放大器”。這也是為什麼高盛13F數據追蹤顯示一季度美國對衝基金與大型共同基金達成罕見共識——即大規模拋售軟件、涌入半導體，將半導體多頭權重推至歷史新高點位。全球資金正在積極押注全球AI價值鏈中邏輯更硬、更稀缺、更難被替代的環節，而不是仍需證明Agent時代商業模式韌性的傳統應用軟件，凸顯出“拋售軟件、涌入半導體”投資策略堪稱是當前股票市場投資領域的最完美答案。高盛跟蹤的13F數據顯示，機構正在大幅降低軟件敞口、提高半導體敞口：對衝基金半導體多頭權重升至有記錄以來最高，而軟件權重降至2019年以來最低;共同基金軟件倉位降至2012年以來最低，剔除微軟後，共同基金相對軟件超配半導體的幅度也達到2012年以來最大。換句話説，資金正在從“可能被AI Agent重構的應用層”，流向“AI Agent必須依賴的算力底座”。從工程角度看，這一輪換倉有明確技術基礎。AI Agent能力越強，各大企業對於AI GPU/AI ASIC主導的推理算力，以及數據中心高性能CPU、DRAM/NAND/HBM存儲、AI PCB、液冷系統、先進封裝設備、燃氣輪機、數據中心光互連繫統等AI算力密切相關半導體需求就越大;而軟件公司越要證明自己不是被Agent替代，就越需要採購更多算力、接入更強模型或者用AI算力基礎來重構產品架構。這意味着“AI顛覆軟件”的另一面，恰恰是“AI強化芯片需求”。軟件股承受的是估值模型被重寫的壓力，半導體股則享受的是資本開支可見度、供應緊張和盈利上修的三重支撐。摩根士丹利表示，AI算力軍備競賽進入系統級擴張階段，該機構對於2026年美國大型科技巨頭們資本開支預期從一年前的4330億美元大幅上修至8050億美元，2027年資本開支則有望達到1.1萬億美元較此前預測的9500億美元再度上調，並且預測到2028年，接近3萬億美元AI相關基礎設施投資將流經全球經濟，而且超過80%的支出仍在前方。大摩的最新預期可謂凸顯出AI算力基礎設施層面的供應鏈瓶頸已經從“大規模購買GPU/ASIC”擴展到“力爭同時解決數據中心電力設備、液冷散熱、數據中心CPU、DRAM/NAND/HBM、光通信/光互連、高性能網絡互連、變壓器、燃氣輪機等整套完整鏈條的AI數據中心交付流程”。
- 2026-05-28 07:52:41
邁威爾科技(MRVL.US)Q1財報全面超預期：全年指引猛上調 2029年定製芯片營收直指100億美元
智通財經APP獲悉，得益於人工智能(AI)數據中心建設潮的強勁推動，半導體廠商邁威爾科技(MRVL.US)於美東時間5月27日美股盤後交出了一份全面超預期的2027財年第一季度財報，並大幅上調了全年及未來數年的業績展望。受此提振，公司盤後股價一度大漲近10%。Q1業績全面超預期，Q2指引強勁財報顯示，邁威爾科技第一季度營收同比增長28%，達到24.2億美元，超出市場預期的24.1億美元。調整後每股收益為80美分，高於分析師一致預期的79美分。調整後毛利率達到58.9%，與市場預期基本持平。作為公司的核心增長引擎，數據中心業務在一季度實現營收18.3億美元，同比增長27%，同樣超出市場預期的18.1億美元。這一表現延續了上季度的強勁勢頭——數據中心業務佔總營收比例從上季度的74%升至76%。展望第二季度，邁威爾科技給出的業績指引更是令市場振奮。公司預計第二季度營收中值為27億美元，上下浮動5%，中值明顯高於分析師平均預期的26億美元。調整後每股收益指引中值為93美分，上下浮動5美分，同樣高於市場預期的90美分。“邁威爾科技2027財年第一季度營收創歷史新高，”董事長兼首席執行官Matt Murphy在財報聲明中表示，“第二季度營收指引中值為27億美元，同比增幅達35%。我們正在看到AI相關訂單的強勁勢頭，因此我們大幅上調了邁威爾2027財年及2028財年的營收展望。"持續上修業績展望：2029年定製芯片營收劍指百億美元在此次財報中，邁威爾科技給出的中長期業績展望進一步提振了市場信心。公司預計2027財年全年營收將達到約115億美元，同比增長約40%，高於分析師和公司此前預期的110億美元。同時，公司還上調了2028財年營收預期至約165億美元，而此前預期約為150億美元，這意味着2028財年營收將較2027財年再增長約44%。更為引人注目的是定製芯片業務的前景。邁威爾科技預計，到2029財年，其定製芯片業務營收將突破100億美元大關。晨星分析師William Kerwin分析指出，這一指引意味着“從2028財年到2029財年，僅此一項業務就將帶來50億美元的增量收入，預示着2029財年又將是一個強勁的增長年”。Murphy在電話會議上表示，公司“與美國所有超大規模雲服務商都有定製芯片合作項目”，凸顯了邁威爾科技在這一高增長賽道的深度佈局。“AI ASIC+光互連”雙引擎邏輯持續兑現邁威爾科技業績持續超預期的背後，是AI定製芯片(ASIC)與光互連兩大核心增長引擎的有力支撐。隨着雲計算巨頭們加速推進AI數據中心的建設，出於成本效益和性能優化的考量，越來越多企業選擇定製化AI芯片方案，以降低對英偉達(NVDA.US)通用GPU處理器的依賴。邁威爾科技和更大的競爭對手博通(AVGO.US)正是這一趨勢的核心受益者——據行業分析，兩家公司合計掌控了約95%的定製AI ASIC聯合設計市場。邁威爾科技的定製芯片業務正迅速成長為重要的收入來源。在截至今年2月的2026財年，其定製芯片業務年化營收約15億美元，已拿下18個雲提供商的設計訂單。花旗銀行分析師Atif Malik指出，市場對亞馬遜(AMZN.US)Trainium 2 AI加速器的需求激增是邁威爾科技盈利的核心驅動力之一。邁威爾科技與亞馬遜網絡服務公司(AWS)合作設計了Trainium 2芯片，從而與全球最大的AI支出者之一建立了直接且不斷深化的收入關係。與此同時，邁威爾科技還與微軟(MSFT.US)合作開發了Maia AI芯片，進一步擴大了其在定製芯片市場的影響力。在光互連領域，隨着AI集羣規模從單機架擴展到多機架“AI工廠”，傳統的銅纜連接在數據傳輸速率和功耗方面已觸及物理極限，推動數據中心互聯向光互連加速轉型。邁威爾科技憑藉其在800G和1.6T數字信號處理器(DSP)領域的領先地位，牢牢佔據了這一關鍵位置。匯豐銀行分析師Frank Lee指出，“市場仍然低估了光互連業務的收入增長”，他認為邁威爾科技將成為這一“多年度超級週期”的“主要受益者”。AI基礎設施投入大潮方興未艾邁威爾科技的強勁業績是當前AI基礎設施投資浪潮的一個縮影。據估算，包括谷歌(GOOGL.US)和亞馬遜在內的美國科技巨頭今年在AI基礎設施上的支出預計將超過7000億美元，較2025年的約4000億美元大幅攀升。超大規模雲服務商的資本支出持續加速，為邁威爾科技和博通等定製芯片廠商創造了持續增長的廣闊市場空間。Murphy表示：“我們預計在整個2027財年，營收增速將逐季加快，這得益於數據中心業務的持續強勁表現。”
- 2026-05-28 07:25:32
商用PC回暖難掩內存成本上漲！惠普(HPQ.US)下調財年利潤上限，需求前置恐透支Q4增長
智通財經APP獲悉，PC製造商惠普(HPQ.US)對當前季度給出的利潤預測表明，該公司仍在努力應對內存芯片價格劇烈上漲帶來的挑戰。惠普預計截至 7 月季度，扣除重組成本等項目後的每股收益將在 61 美分至 71 美分之間。儘管該區間的中間值 66 美分超過了平均預期，但數據顯示，一些分析師的預測高達 73 美分。在第 2 季度，惠普報告的每股收益為 86 美分，超出市場預期；銷售額為 144 億美元，同比增長 9.2%。分析師平均預計調整後每股收益為 71 美分，銷售額為 140 億美元。該公司報告的調整後營業利潤率為 7.5%，而平均預期為 6.6%。惠普的計算機業務部門——個人系統業務的收入增長了 13%，達到 102 億美元。該部門的增長主要得益於商用 PC 銷售額 14% 的飆升。受益於客户更換設備以及為順應人工智能熱潮而投資新系統，惠普正在從中獲利。但對人工智能的需求也導致了內存芯片的短缺，從而使成本迅速上升。為了應對這一局面，惠普已經提高了產品價格、引入了更多供應商，並對部分產品進行了調整以減少對內存的依賴。臨時首席執行官布魯斯·布魯薩德表示，本季度內存和存儲成本有所增加，公司預計這些價格在今年下半年將繼續上漲。他在財報公佈後的電話會議上表示，雖然惠普正在執行一項“使供應、需求和產品配置決策保持一致”的計劃，但公司預計“內存和存儲環境仍將處於緊張狀態”。惠普還將本財年調整後利潤預測的上限下調了 10 美分。目前預計的每股收益區間為 2.90 美元至 3.10 美元。而在今年 2 月，該預測區間曾為 2.90 美元至 3.20 美元。在盤後交易中，該股最初一度飆升達 15%，隨後回吐了幾乎所有漲幅。該股在紐約收盤報 25.49 美元，今年以來已上漲 14%。分析師Woo Jin Ho 表示：“PC 定價實現兩位數的增長有助於提升該部門的業績和利潤，但全年每股收益(EPS)指引的微幅收窄表明，部分 PC 銷量被提前釋放了。這可能是導致第四季度每股收益預期疲軟的原因之一。”公司高管在電話會議上表示，部分客户為了規避未來的價格上漲，購買了比平時更多的產品。這為本季度額外貢獻了 2% 至 3% 的收入。在 PayPal 任命惠普前首席執行官恩裏克·洛雷斯為其CEO後，惠普目前也在尋找新的CEO。在惠普尋找接替人選期間，董事會成員布魯薩德正擔任臨時領導人。
- 2026-05-28 06:00:58
隔夜美股 | 三大股指均創歷史新高 Snowflake(SNOW.US)盤後飆升36%
智通財經APP獲悉，週三，三大指數齊創歷史新高。油價的下跌為市場提供了支撐。據報道，伊朗國家電視台稱該國承諾在一個月內將霍爾木茲海峽的商業通航恢復至戰前水平後，美國原油期貨下跌逾5%，至每桶88美元左右。【美股】截至收盤，道指漲182.60點，漲幅為0.36%，報50644.28點；納指漲18.55點，漲幅為0.07%，報26674.73點；標普500指數漲1.24點，漲幅為0.02%，報7520.36點。科技股走勢分化，美光科技(MU.US)漲3.63%，續創新高。特斯拉(TSLA.US)漲1.66%，高通(QCOM.US)跌超6%，英特爾(INTC.US)跌1.4%。Snowflake(SNOW.US)盤後飆升36%，宣佈與亞馬遜達成60億美元合作協議；Nebius(NBIS.US)盤後大漲超15%，Situational Awareness披露持有該公司5.6%的股份；戴爾漲超4%，斬獲美國防部防務合作訂單。【歐股】德國DAX30指數跌33.03點，跌幅0.13%，報25172.89點；英國富時100指數漲9.57點，漲幅0.09%，報10500.96點；法國CAC40指數漲34.78點，漲幅0.43%，報8207.89點；歐洲斯托克50指數漲5.59點，漲幅0.09%，報6068.15點；西班牙IBEX35指數漲71.82點，漲幅0.39%，報18362.72點；意大利富時MIB指數跌347.72點，跌幅0.70%，報49551.50點。【亞洲股市】日經225指數微漲，韓國綜合股價指數漲2.25%，印度Sensex指數跌0.19%。【美元指數】美元指數27日上漲。衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天上漲0.04%，在匯市尾市收於99.206。截至紐約匯市尾市，1歐元兑換1.1629美元，與前一交易日基本持平；1英鎊兑換1.3430美元，低於前一交易日的1.3445美元。1美元兑換159.51日元，高於前一交易日的159.33日元；1美元兑換0.7868瑞士法郎，高於前一交易日的0.7857瑞士法郎；1美元兑換1.3835加元，高於前一交易日的1.3813加元；1美元兑換9.2972瑞典克朗，低於前一交易日的9.3198瑞典克朗。【加密貨幣】比特幣徘徊在7.5-7.8萬之間，美股收盤後報75818.36美元，跌幅超1.6%；以太坊跌超1.5%，報2072美元。【原油】7月WTI原油下跌5.6%，結算價報每桶88.68美元；7月布倫特原油期貨下跌5.3%，結算價報每桶94.29美元。【貴金屬】現貨黃金跌破4500美元關口，收報4459.14美元；現貨白銀報74.647美元。【宏觀消息】特朗普警告盟友阿曼：不守規矩會被炸飛。美國總統特朗普當地時間週三就有關伊朗和阿曼聯合控制霍爾木茲海峽的報道發表了看法，他表示阿曼“會好好表現”，並拒絕任何此類機制，“否則我們將不得不將轟炸他們。”伊朗當局提議與阿曼當局合作，對位於伊朗與阿曼之間的海峽的海上交通進行管控和規範。與此同時，伊朗曾考慮與阿曼建立一種共同收費機制，但這一提議遭到了美國的反對。針對這一提議，特朗普在內閣會議結束後對記者們表示：“沒人能夠控制海峽。海峽將會對所有人開放”，並且美國會“密切關注此事”。特朗普補充道：“阿曼會像其他國家一樣行事，否則我們就得轟炸他們。他們明白這一點，所以不會有事的。”美聯儲理事庫克：若通脹持續 準備加息。美聯儲理事麗莎·庫克當地時間週三在斯坦福大學一次活動的講話中表示，通脹正朝着錯誤的方向發展，如果這種情況持續下去，她準備提高利率。雖然庫克表示，她目前傾向於維持借貸成本不變，並預計未來幾個月價格增長將再次降温，但她的言論使她與許多美聯儲官員的觀點一致，即加速通脹現在是比勞動力市場更大的政策擔憂。庫克稱：“我想明確我的風險評估：風險仍然傾向於更高的通脹。”庫克表示，五年來的通脹率高於美聯儲2%的目標，帶來了價格壓力嵌入價格和工資設定行為的風險。“因此，如果預期的通脹回落進程不能及時出現，我準備提高利率，”她説。【個股消息】Meta推出AI聊天機器人訂閲服務 以試圖抵消相關支出。MetaPlatforms(META.US)首次推出其Meta人工智能聊天機器人的消費者訂閲服務，以幫助抵消公司數萬億美元的人工智能投資。新的訂閲服務分為兩個等級：每月7.99美元的Meta One Plus和每月19.99美元的Meta One Premium。Meta公司首先在新加坡、危地馬拉和玻利維亞推出Meta人工智能訂閲服務，之後還將擴展到更多國家。用户可以繼續免費使用Meta的AI聊天機器人來進行圖像和視頻生成，但隨着使用次數的增加，最終還是會遇到使用上限。Meta拒絕透露每個級別的使用限制，但表示高級別會員的使用量明顯多於較低級別。美聯航(UAL.US)首席執行官預計明年利潤率將達到兩位數。美聯航首席執行官斯科特·柯比周三表示，隨着油價回落和需求韌性增強，該公司正逐步彌補高昂燃油成本帶來的衝擊，他對此越來越有信心，認為該航空公司明年有望實現兩位數的税前利潤率。柯比在伯恩斯坦投資者大會上表示，在伊朗局勢導致燃油價格上漲之前，美聯航今年本有望實現兩位數的利潤率。他表示，油價下跌降低了該航空公司通過收入完全彌補燃油成本衝擊的門檻，並補充説，實現100%恢復的進程很可能正在向前推進。
- 2026-05-28 06:00:00
Meta(META.US)首次推出AI付費訂閲服務 邁出商業化關鍵一步 股價應聲漲超3.7%
智通財經APP獲悉，Meta(META.US)正式開始對旗下AI聊天機器人Meta AI推出消費者訂閲服務，標誌着CEO扎克伯格推動AI商業化邁出關鍵一步。隨着Meta未來幾年計劃豪擲數千億美元建設AI基礎設施，公司正面臨越來越大的盈利與現金流壓力，而AI訂閲收入被視為未來新的重要增長方向。根據Meta最新公佈的信息，Meta AI訂閲服務目前分為兩個等級。其中，基礎版名為“Meta One Plus”，月費為7.99美元，主要面向頻繁使用AI生成圖片、視頻以及進行復雜推理任務的用户。高級版則名為“Meta One Premium”，月費19.99美元，在功能上與基礎版相同，但可提供更高使用額度。目前，該訂閲服務已率先在新加坡、危地馬拉以及玻利維亞上線，未來還將逐步擴展至更多國家和地區。Meta表示，普通用户仍可免費使用Meta AI進行圖片與視頻生成，但頻繁使用後將受到額度限制。公司暫未公佈具體使用上限，但強調Premium版本可提供“明顯更多”的AI使用量。受消息刺激，Meta股價週三收漲3.74%。不過，公司股價今年以來仍累計下跌約4%。分析人士指出，投資者目前最關注的問題之一，就是扎克伯格的AI豪賭究竟何時能夠真正轉化為穩定收入。扎克伯格此前承諾，未來幾年Meta將在AI基礎設施領域投入至少6000億美元。與此同時，公司正在美國路易斯安那州建設一座大型AI數據中心，項目總投資預計至少達到2000億美元。在今年4月財報電話會上，Meta宣佈進一步提高資本開支預期後，市場一度對公司AI投資規模感到擔憂。長期以來，Meta一直強調，AI已經幫助公司提升廣告投放精準度，並改善廣告系統效率，從而推動廣告收入增長。但與此同時，公司也在積極尋找更多直接AI變現方式。目前，包括谷歌(GOOG.US,GOOGL.US)以及OpenAI在內的競爭對手，均已推出AI聊天機器人訂閲服務。Meta此次推出AI付費服務，也意味着全球AI巨頭之間的“訂閲大戰”進一步升級。值得注意的是，Meta正將旗下多個產品訂閲體系統整合至“Meta One”品牌之下。除了Meta AI之外，公司目前還在測試WhatsApp、Instagram以及Facebook的訂閲服務。Meta訂閲業務負責人Helen Ma表示，相關產品未來將逐步在全球範圍推廣。這些產品訂閲價格通常在每月2.99美元至3.99美元之間，並支持組合打包購買。與此同時，Meta還推出針對企業與內容創作者的新訂閲方案。其中，“Meta One Essential”月費為14.99美元；而“Meta One Advanced”月費則高達49.99美元。高端版本將提供人工客服支持功能，以幫助中小企業管理Instagram與Facebook主頁。分析人士指出，中小企業長期以來一直抱怨Meta平台缺乏有效人工支持，因此這一功能可能受到商業用户歡迎。Helen Ma還透露，未來Meta希望進一步銷售AI智能體服務，將AI助手直接整合進企業運營場景。不過，從整體收入結構來看，訂閲業務目前在Meta營收中佔比仍然非常有限。Meta第一季度“非廣告收入”為12.9億美元，其中包括訂閲費、AI眼鏡以及虛擬現實頭顯等硬件銷售。相比之下，公司同期廣告業務收入則超過550億美元。
- 2026-05-27 23:58:19
新“散户大佬”橫空出世！一篇帖子引爆歐洲小型芯片製造商X-Fab Silicon Foundries股價暴漲超70%
曾在2021年掀起遊戲驛站(GME.US)逼空大戰的美國散户傳奇仍令華爾街記憶猶新，如今，歐洲市場似乎也迎來了屬於自己的“散户大佬”。智通財經APP獲悉，週三，歐洲小型芯片製造商X-Fab Silicon Foundries股價一度暴漲超過77%，盤中多次觸發停牌，而引爆這場散户狂歡的，僅僅是一位社交媒體大V的一條帖子。在社交平台X上，名為“Serenity”、賬號為@aleabitoreddit的博主發文稱，其已經建倉X-Fab。該賬號目前擁有超過40萬粉絲，自稱是“AI/半導體供應鏈分析師”以及“AI研究科學家”。隨着帖子迅速傳播，這隻原本鮮為人知的歐洲芯片股瞬間成為散户資金追逐焦點。截至當天午後，X-Fab漲幅仍超過30%，成交量更達到過去三個月平均水平的17倍以上。這條帖子目前瀏覽量已超過50萬次。面對股價異常波動，X-Fab CEO Damien Macq迴應稱，公司已注意到近期股價與成交量上漲，但目前並不瞭解任何需要披露的重要未公開信息。這場行情與2021年“遊戲驛站事件”有着明顯相似之處。當年，美國散户傳奇人物Keith Gill(網名“Roaring Kitty”)通過YouTube和Reddit持續公開看多遊戲驛站，最終引發史詩級散户逼空大戰，並重創多家華爾街對衝基金。Roaring Kitty隨後被全球市場視為“散户帶頭大哥”的代表人物。而如今，不少投資者開始將Serenity視為歐洲科技股市場的新一代“散户領袖”。事實上，這並不是Serenity今年第一次成功“帶飛”歐洲科技股。此前，該賬號曾先後推薦：Raspberry Pi、Soitec、Sivers Semiconductors。上述股票今年均出現顯著上漲。該賬號推薦的美股包括Applied Optoelectronics(AAOI.US)，英特爾(INTC.US)，閃迪(SNDK.US)，邁威爾科技(MRVL.US)，Arm Holdings(ARM.US)，Aehr Test Systems(AEHR.US)，Onto Innovation(ONTO.US)，慧榮科技(SIMO.US)，Meta(META.US)，Circle(CRCL.US)。隨着AI數據中心建設熱潮持續升温，全球散户資金正瘋狂追逐一切與AI半導體供應鏈相關的公司。而Serenity的影響力，也正在這種市場情緒中迅速放大。不過，華爾街分析師對X-Fab當前估值明顯保持謹慎。目前，X-Fab股價約為12歐元，已經遠遠高於分析師平均約5.5歐元的目標價。根據數據，目前跟蹤該公司的8位分析師中，僅有1位給予“買入”評級。Berenberg分析師Trion Reid本月早些時候甚至已將X-Fab評級從“買入”下調至“持有”，並建議投資者在近期上漲後獲利了結。AllianceBernstein分析師Alexander Peterc同樣維持“與大盤同步”評級。他指出，X-Fab在汽車芯片需求復甦方面仍落後於同行，公司短期業績能見度依然有限。資料顯示，X-Fab是一家專注成熟製程節點的純晶圓代工廠，在德國擁有三座生產基地，同行包括United Microelectronics以及GlobalFoundries。儘管公司基本面爭議仍存，在AI概念與散户情緒推動下，X-Fab年內累計漲幅已接近130%，最新市值約為15億歐元。
