- 2026-02-03 22:23:41
美股異動 | Q1業績指引超預期 泰瑞達(TER.US)盤前漲超8%
智通財經APP獲悉，週二，泰瑞達(TER.US)盤前漲超8%，開盤料創歷史新高，現報269.02美元。消息面上，該公司公佈的2025財年第四季度業績超出預期，Q4營收同比增長43.9%至10.8億美元，高於分析師預期的9.756億美元(超出預期11%)。其非GAAP每股收益爲1.80美元，高於分析師的普遍預期1.38 美元。泰瑞達2025 年全年營收爲 31.9 億美元，比 2024 年增長 13%，調整後每股收益爲 3.96 美元，而上一年爲 3.22 美元。展望未來，泰瑞達對2026年第一季度營收的預期中值爲12億美元，高於分析師此前預測的9.54億美元。預計2026 年第一季度調整後每股收益預期中值爲 2.07 美元，高於分析師預期的 1.25 美元。賣方分析師預計未來12個月營收將增長21.8%，較過去兩年有所提升。這一預測令人矚目，表明其新產品和服務將推動營收增長。泰瑞達首席執行官Greg Smith表示：“我們第四季度的業績超出預期範圍的高端，這主要得益於半導體測試業務中人工智能相關的計算、網絡和內存需求。我們所有業務部門——半導體測試、產品測試和機器人——都實現了環比增長，公司層面預計到2025年將增長13%。”
- 2026-02-03 22:15:20
SpaceX/xAI合併引發華爾街熱議：收益、挑戰與特斯拉(TSLA.US)整合前景
SpaceX宣佈收購特斯拉(TSLA.US)馬斯克旗下人工智能公司xAI，引發華爾街分析師熱議。市場觀點呈現明顯分化，一方面，AI與航天的結合被視爲極具想象力的增長故事；另一方面，這筆交易也可能改變SpaceX作爲“純航天標的”的投資屬性，並帶來工程與監管層面的複雜挑戰。智通財經APP獲悉，航空航天研究機構The Aerospace Forum負責人Dhierin Bechai指出，SpaceX與xAI的組合爲投資者提供了“AI+太空”雙重熱門賽道的吸引力，但同時也可能讓部分只想押注航天產業的投資者感到顧慮，因爲SpaceX未來若推進上市，其業務定位將不再單一。馬斯克則強調，AI的未來在太空，關鍵在於太陽能的“無限獲取”。他計劃建立太空數據中心，並提出宏大設想：若每年發射百萬噸衛星、每噸提供100千瓦算力，將可新增100吉瓦AI算力，長期甚至具備每年發射1太瓦算力的潛力。他預計未來2至3年內，太空或成爲生成AI算力的最低成本路徑。投行Wedbush分析稱，這一合併可能成爲馬斯克商業版圖迄今最大整合，合併後公司IPO估值或高達1.25萬億美元，其中xAI估值約2500億美元。交易結構顯示，xAI股份將按比例轉換爲SpaceX股票，員工也可選擇套現退出。與此同時，特斯拉的角色也成爲市場關注焦點。特斯拉上週宣佈將向xAI投資約20億美元。Wedbush認爲，特斯拉未來存在以某種形式併入SpaceX/xAI生態的可能，尤其在自動駕駛與機器人戰略加速推進的背景下，馬斯克或將逐步整合其AI帝國的關鍵技術與資源。Seeking Alpha分析機構The Techie進一步指出，特斯拉正從傳統汽車製造商演變爲“物理AI提供者”，其能源存儲業務可能成爲支撐軌道數據中心的關鍵環節，而Optimus機器人佈局也將使特斯拉成爲馬斯克陸地與太空基礎設施的重要工業支柱。分析人士普遍認爲，“軌道算力”敘事正在重新點燃太空板塊熱度，併爲SpaceX未來登陸公開市場增添了更清晰的AI驅動增長邏輯。隨着AI算力需求與能源約束持續加劇，太空數據中心或將成爲下一階段科技競爭的焦點之一。
- 2026-02-03 22:07:28
美股異動 | Q4業績不及預期 PayPal(PYPL.US)盤前暴跌超17%
智通財經APP獲悉，週二，PayPal(PYPL.US)盤前暴跌超17%，料開盤股價勢創近年新低，現報42.99美元。消息面上，Paypal Q4營收86.8億美元，同比增長4%，低於預期的88.01億美元;調整後每股收益1.23美元，同比增長3%，低於預期的1.28美元;同時PayPal任命惠普的Enrique Lores爲新任CEO。PayPal首席財務官表示，業績結果尚未達到我們的預期或期望。零售商戶組合面臨壓力，尤其是在低收入和中等收入消費者羣體中，需要採取更多措施來贏得關鍵商戶的青睞，特別是在高銷量購物期間。
- 2026-02-03 21:53:13
美股異動 | Q4業績大超預期 Palantir(PLTR.US)盤前大漲近12%
智通財經APP獲悉，週二，Palantir(PLTR.US)盤前大漲近12%，報165.30美元。消息面上，該公司第四季度收入同比激增70%至14.1億美元，每股收益25美分亦超越23美分的平均預期。此外，該公司發佈遠超華爾街預期的2026財年營收展望，預計全年營收將達71.8億至72億美元，較分析師平均預估的62.7億美元實現碾壓級超出。其對當前季度約15.3億美元的銷售預測同樣擊敗市場預期。在公司致股東信中，首席執行官兼聯合創始人亞歷山大·卡普援引美國曆史學家克里斯托弗·拉什的思想遺產，將公司加速增長的營收稱爲對支持者的"宇宙級回報"。他將應用於ICE和國防部等政府機構的Palantir軟件系統描述爲"能夠防止國家違憲侵入公民私生活"，但未具體說明技術實現方式。
- 2026-02-03 21:25:01
中期選舉交易主題浮現：金融科技與房屋建築商領跑華爾街押注
智通財經APP注意到，距離美國中期選舉還有九個月，華爾街已開始預演 11 月投票前的各種交易情景。目前最受關注的是美國消費者，至少從最新的情緒調查來看，他們的情況並不樂觀。投資者正在緊盯那些能從特朗普政府降低生活成本的努力中獲益的交易。這包括：隨着某些稅制改革和其他生活成本政策的實施，需求可能增加的新型金融公司；以及如果抵押貸款利率下降，景氣度將回升的住房建築商。美國總統特朗普已經通過下令購買抵押貸款支持證券(MBS)，試圖壓低住房借貸成本。共和黨目前在衆議院僅維持微弱多數優勢，投資者預計他們將傾向於支持解決通脹威脅的立法。花旗研究美國股票策略師德魯·佩蒂特表示：“隨着中期選舉臨近，作爲‘負擔能力’關注點的一部分，民粹主義正在擡頭。”佩蒂特說：“負擔能力與信貸有很大關聯。如果你通過退稅給人們更多錢，或者把錢打入他們的銀行賬戶，他們在某種程度上仍可能利用槓桿、融資或信貸來購買更多他們想要的東西。”特朗普新交易表現優異這就是爲什麼花旗推出了被佩蒂特稱爲“戰術性”的交易一籃子股票，重點關注活躍於中低收入消費者金融領域的金融科技公司，如 Klarna(KLAR.US)、Block(XYZ.US)和 Intuit (INTU.US)。例如，該羣體可能會受到使消費者更容易獲得信貸的政策的提振。花旗瞄準金融科技領域之際，世界大企業聯合會的數據顯示，消費者信心降至 2014 年以來的最低水平。這在華爾街的部分角落引發了警報，擔憂支出可能開始萎靡，儘管幾個月來情緒調查一直疲軟，而實際支出卻保持在高位。無論如何，消費者的不滿已引起華盛頓立法者的注意，尤其是在特朗普的關稅政策導致部分價格維持高位的情況下。佩蒂特表示，以往應對消費支出疲軟的策略通常是涌入廉價折扣店，但這次不同了。他說：“關稅不會消失，對公司利潤率的直接影響者是進口商，而許多對進口敏感的股票恰恰屬於消費板塊。”到目前爲止，投資者尚未完全認同這一觀點。今年以來，消費必需品板塊上漲了 9.2%，可選消費板塊上漲了 2.4%，表現均優於標普 500 指數 1.9% 的漲幅。隨着華盛頓將重點轉向中期選舉，內德·戴維斯研究公司也在調整其交易策略。在這裏，“負擔能力”成爲了核心，而總統執政第一年的政策重點——如惠及加密貨幣的金融去槓桿化——則不再是焦點。由帕特·喬西克領導的內德·戴維斯策略師在 1 月 28 日的一份報告中寫道：“特朗普政府從不會長期閒着，”他們描述了從 2025 年到 2026 年投資主題的轉變。該機構已在其 2026 年“特朗普交易”中加入了住房建築股 ETF、基礎設施公司以及一隻押注美元走軟的基金，因爲經濟增長、負擔能力和國家安全可能是今年的三個關鍵主題。然而，恆康投資聯席首席投資策略師馬特·米斯金認爲，對消費者的廣泛押注看起來很危險。他指出消費者信心下降和收入增長放緩，同時提到隨着消費者走弱，整體市場正出現問題。米斯金在電話中表示：“市場尚未對此進行定價。在我們看來，目前的定價反映的是增長和通脹的大幅加速。”預計本季度可選消費和必需品板塊的盈利增長也將是市場中各板塊中表現最慢的，在截至 3 月的三個月裏，可選消費板塊的增長率爲 7.6%，必需品板塊爲 6.8%。他在電話中表示，投資者可能需要爲“相對寒冷的消費背景”做準備，而不是一個過熱的經濟。除非華盛頓能夠提供一些解決負擔能力問題的政策紅利。
- 2026-02-03 21:22:05
誰最受益於美印貿易協議？傑富瑞點名多家零售龍頭
智通財經APP獲悉，隨着美印兩國達成最新貿易協定，投行傑富瑞(Jefferies)在最新發布的報告中指出，此舉將重塑全球供應鏈格局併爲零售行業帶來顯著的利潤提振。據瞭解，該協議的核心在於化解長期的關稅爭端，使美國對大多數印度商品的進口關稅從此前高達50%的懲罰性水平大幅下調至18%，而印度方面也承諾降低特定美國商品的貿易壁壘，並增購美國能源、農產品及製成品。另一關鍵條件是印度承諾逐步淘汰俄羅斯石油採購，並將大量能源購買轉向美國及部分美國陣營的供應商。雙方表示，這一局部協議緩解了關稅緊張局勢，但更深層的結構性問題將留待後續談判解決。傑富瑞分析認爲，這一變革不僅使印度在紡織、皮革、寶石及珠寶等勞動密集型產業的競爭力超越了越南和巴基斯坦等競爭對手，更直接緩解了美國進口商的成本壓力，標誌着印度作爲“中國以外”替代供應基地的地位得到了進一步鞏固。在具體的行業受益維度上，傑富瑞分析師蘭德爾·科尼克(Randal Konik)強調，鑽石及珠寶零售巨頭西格內特珠寶(SIG.US)是此次政策紅利的最大贏家之一，主要由於該公司約半數的天然及人造鑽石庫存均採購自印度，關稅的劇降將直接轉化爲其毛利率的擴張。據傑富瑞估算，西格內特珠寶的加權平均關稅影響已由29.6%大致減半至15.1%。與此同時，低價零售商 Five Below (FIVE.US)、時尚電商Revolve Group(RVLV.US)以及體育用品龍頭耐克(NKE.US)也被列爲核心受益標的。隨着採購成本的降低，這些擁有成熟印度供應鏈網絡的企業在市場定價和盈利確定性上展現出更強的競爭優勢。從宏觀產業鏈視角來看，印度本土的多個戰略性行業正迎來前所未有的出口紅利期。以 Welspun Living 爲代表的紡織龍頭，以及 Sona Comstar 和 Bharat Forge 等汽車零部件製造商，正憑藉關稅優勢加速滲透美國市場。傑富瑞進一步指出，除了傳統制造業，由於貿易環境的透明化和成本結構的優化，太陽能製造、化學品以及電子製造服務(EMS)行業也將迎來強勁的增長潛能。
- 2026-02-03 21:14:58
“K藥”與新藥驅動默沙東(MRK.US)Q4業績超預期 但HPV疫苗困局拖累增長前景
智通財經APP獲悉，2月3日美股盤前，美國醫藥巨頭默沙東(MRK.US)公佈最新季度業績數據報告與未來業績展望，默沙東因佳達修(Gardasil)困境而給出不及市場預期的展望。該公司管理層最新預測的2026年銷售額和利潤低於華爾街分析師平均預期，因爲其重磅HPV疫苗佳達修(Gardasil)持續面臨挑戰——該疫苗產品今年可能仍將在中國市場無法實現強勁出貨與銷售額增長，從而掩蓋了默沙東“K藥”以及一些新藥產品帶來的強勁增長數據。默沙東周二表示，全年銷售額區間將爲655億美元至670億美元，低於華爾街分析師們平均預估。該公司預計經調整後的每股收益最高可達5.15美元(展望區間爲5.00美元至5.15美元)，同樣低於華爾街分析師平均預期。該股公佈業績之後在美股盤前交易中一度下跌3.2%。默沙東長期以來一直在應對其第二大產品——用於預防致癌人乳頭瘤病毒(HPV)的佳達修疫苗，在中國市場需求大幅下降的問題。一位發言人對分析師表示，該公司在其2026年全年業績指引中並未假設對中國有任何佳達修出貨;此前公司已宣佈將對中國市場的出貨暫停至2025年底。第四季度整體業績方面，默沙東總銷售額約164億美元，同比增長5%，高於華爾街分析師們平均預期的約162億美元，Non-GAAP準則下的淨利潤約爲50.88億美元，意味着同比增長16%;Non-GAAP準則下的每股收益爲2.04美元，略高於華爾街分析師預期，也強於上年同期的1.72美元。佳達修目前在其最大規模市場美國市場同樣也面臨額外挑戰，美國政府部門的衛生官員已轉而建議減少該疫苗的接種劑次。今年1月，默沙東首席執行官羅伯特·戴維斯(Robert Davis)對投資者們表示，這項建議帶來的財務影響“總體可控”，並稱他“從衛生政策角度更擔心無法接種所帶來的一系列問題”。截至週一美股收盤，默沙東股價今年以來上漲7.7%。圍繞佳達修的不確定性一直是默沙東業績基本面的一個主要痛點。該產品在第四季度的累計銷售額約爲10.3億美元，好於分析師們平均預期，但同比仍大幅下降約35%。默沙東將原因歸咎於全球經濟增長不確定性以及反腐打擊帶來的寒蟬效應。但該疫苗也面臨來自其他國家醫藥企業的巨大競爭壓力，這些公司以佳達修價格的十分之一出售HPV疫苗。尋找新的增長點佳達修的挑戰掩蓋了默沙東在其他領域的增長，包括一款新的肺炎疫苗的需求，該疫苗與輝瑞公司(Pfizer Inc.)最暢銷產品之一形成競爭，以及針對罕見型肺病藥物Winrevair的銷售額也實現強勁增長————WinrevairQ4銷售額增幅高達133%。這些產品幫助默沙東第四季度營收比華爾街一致預期高出約2億美元。該季度經調整後的每股收益約爲2.04美元，同樣高於分析師預期。用於治療肺部動脈高血壓的Winrevair，第四季度實現銷售額約爲4.67億美元，超出華爾街分析師一致預期，增幅高達133%。該公司表示，這款有望“後來居上”超越輝瑞疫苗的一款肺炎疫苗的Capvaxive整體銷售額也明顯高於此前預期。儘管默沙東正進入對整個製藥行業而言可能政策風險相對較低的一年，但隨着美國衛生部長小羅伯特·F·肯尼迪(Robert F. Kennedy Jr.)重塑美國國內的疫苗監管框架，一些大型醫藥公司仍面臨壓力。除佳達修外，默沙東還生產ProQuad，這是一種廣泛使用的聯合疫苗，可預防麻疹、腮腺炎、風疹和水痘。去年12月，默沙東與競爭對手們一道與特朗普政府達成協議：以降低部分美國人的藥品價格爲交換，獲得爲期三年的且免受被威脅徵收任何關稅影響的寬限期。該公司也在爲其最暢銷產品——即重磅抗癌藥Keytruda在面臨降價與仿製藥競爭的局面做準備。這迫使戴維斯承受壓力，需要通過交易引入有前景的新藥管線。今年1月，在市場猜測默沙東有意收購Revolution Medicines Inc.之際，戴維斯對投資者們表示，他認爲當前的醫藥併購領域存在價值數百億美元的重大併購機會。然而，此後不久，由於雙方未能就收購價格達成一致，默沙東已停止收購生物技術公司Revolution Medicines的收購談判。“我們並不受資產負債表限制——更多在於我們在哪裏看到戰略收購機遇。”默沙東首席執行官戴維斯當時在舊金山舉行的摩根大通醫療健康大會上表示，並且強調看到了“數筆數百億美元”級別的重大收購機遇。Keytruda的專利預計將從2028年開始到期。去年9月，默沙東獲得美國監管機構批准一種更快、更易給藥的劑型。該藥名爲Keytruda Qlex，可在數分鐘內以皮下注射方式給藥。它是這家制藥商繼續獲取Keytruda相關聯強勁收益的戰略關鍵組成部分。該公司表示，第四季度Keytruda Qlex在美國市場的整體銷售額爲3500萬美元，而Keytruda總銷售額約爲84億美元——超過分析師平均預估數據，實現同比增長7%。默沙東另一款新產品Ohtuvayre的銷售額也超出預期，這對該肺病治療藥物而言是一個積極趨勢;該藥物來自默沙東公司去年以100億美元收購Verona Pharma的重磅交易。默沙東曾表示，Ohtuvayre具有“數十億美元級”的重大商業化潛力，並稱第四季度將顯示併購效益開始逐漸顯現。“藥王”Keytruda 2028年到期，哪些創新藥勢力將獲得手持數百億美元巨頭的默沙東青睞?對於默沙東銷售額與利潤前景而言，Keytruda 2028年專利壓力可謂是“時間表驅動”的補缺口需求。默沙東業績數據高度依賴 Keytruda，而管理層和媒體報道都將其後續專利到期視爲需要提前佈局的核心變量;在這種背景下，做“數百億美元級”交易本質上是在爲 2028 年後的增長曲線買時間、買確定性。默沙東管理層已經明確把“超大額併購”作爲可選工具，並且正在積極評估具體標的。Keytruda(可瑞達，也被稱作“K藥”)是默沙東的抗 PD-1 免疫檢查點抑制劑，通用名帕博利珠單抗(pembrolizumab)，屬於單克隆抗體藥物，通過阻斷 PD-1 通路，幫助T細胞更有效地識別並攻擊腫瘤細胞。該抗癌藥物的適應症覆蓋極廣，官方信息顯示其獲批覆蓋18類癌種、42 項適應症，患者可及人羣非常大，以及進入多癌種關鍵治療線別並可聯合用藥(比如一線、輔助/新輔助以及與化療/靶向等聯合)，在臨牀路徑中使用頻次高，因此K藥也有着全球“藥王”稱號。毋庸置疑的是， 腫瘤(Oncology)治療類創新藥企業仍是默沙東的第一優先級，默沙東管理層曾透露未來戰略將從“Keytruda 單核”走向“多引擎”抗癌產品線。其次則是ADC(抗體偶聯藥物)與“下一代腫瘤載荷平臺”，默沙東與第一三共就三款 DXd ADC達成全球開發與商業化合作(總潛在對價可非常可觀)，反映其在“後 Keytruda 時代”對ADC作爲腫瘤增長引擎的系統性押注。T-cell engager 等免疫治療新形態也非常有可能成爲默沙東青睞的賽道，默沙東完成對 Harpoon Therapeutics 的收購，明確是爲了擴展腫瘤管線、獲得T細胞銜接器(T-cell engager)等新機制資產。在心代謝與呼吸賽道，默沙東更有可能的收購方向是COPD/哮喘等慢病的差異化小分子或生物製劑(可快速進入指南與長期用藥)，或者是心代謝(例如肥胖/代謝綜合徵相關併發症)中具備明確的臨牀終點且能在2028–2032年形成規模銷售額的中後期資產。
- 2026-02-03 21:06:18
輝瑞(PFE.US)Q4業績超預期 但投資者更關注減肥藥能否扛起增長大旗
智通財經APP獲悉，週二，輝瑞(PFE.US)公佈了第四季度財報，儘管新冠相關產品需求持續萎縮，但公司營收與利潤仍雙雙超出市場預期，同時公司重申了2026年的溫和指引——該指引在去年12月公佈時曾引發投資者擔憂。另外，輝瑞還公佈了其新型減肥療法的初步數據，但披露信息有限。財報顯示，輝瑞四季度營收175.6億美元，同比微降約1%，營收下滑主要源於新冠疫苗及新冠口服藥Paxlovid的需求走低：新冠疫苗銷售額爲23億美元，雖高於20億美元的預期，但同比下降三分之一;Paxlovid銷售額僅爲2.18億美元，遠低於5.89億美元的預期，同比暴跌超過三分之二。不過，這一數字高於市場預期的169.5億美元，原因是輝瑞的多款重磅藥物整體表現符合預期：儘管其明星肺炎疫苗Prevnar面臨默沙東(MRK.US)新產品的競爭，但仍實現17億美元銷售額，略高於16億美元的預期;抗凝血藥Eliquis銷售額達20億美元，心臟病藥物Vyndaqel銷售額爲17億美元，均符合市場預測。期內公司錄得淨虧損16.5億美元，合每股虧損0.29美元;而上年同期公司實現淨利潤4.1億美元，合每股收益0.07美元。若剔除重組費用、無形資產相關成本等非經常性項目，公司四季度調整後每股收益爲0.66美元，市場預期爲0.57美元。展望未來，輝瑞維持2026年業績指引不變：調整後每股收益預計在2.80-3.00美元之間，營收預計爲595-625億美元，營收規模與2025年基本持平。公司此前曾表示，2026年營收前景平淡，部分原因是新冠疫苗和Paxlovid的銷售持續下滑，預計這兩類產品全年營收將同比減少約15億美元，至50億美元。除新冠產品外，多款產品失去市場獨佔權，也將導致輝瑞全年營收同比再減少約15億美元。包括Prevnar在內的多款藥物正面臨日益激烈的市場競爭。輝瑞首席財務官Dave Denton去年12月還向投資者表示，2026年業績指引中已充分考慮價格壓縮和利潤率收窄的影響。作爲與美國總統特朗普達成的標誌性藥品定價協議的一部分，輝瑞計劃在醫療補助計劃(Medicaid)業務中提供更大幅度的折扣。根據該協議，輝瑞同意以其他發達國家的最低售價，向醫療補助計劃參保患者供應現有藥物;同時承諾爲聯邦醫療保險(Medicare)、醫療補助計劃及商業保險機構，提供同等的“最惠國”藥品定價。作爲交換，輝瑞將獲得爲期三年的關稅豁免。今年1月，輝瑞的類風溼關節炎治療藥物Xeljanz及Xeljanz XR被納入醫療保險藥品價格談判第三輪名單，談判後的新價格將於2028年生效。新型減肥藥能否填補營收缺口仍存疑爲對衝新冠產品銷售下滑及老牌藥物營收萎縮的影響，這家制藥巨頭正將目光投向管線產品的長期投資，其中包括以100億美元收購肥胖症生物科技公司Metsera。輝瑞在本次業績發佈中同步披露了Metsera一款肥胖症注射劑的二期臨牀數據，該藥物可實現每月一次給藥，且能爲患者帶來顯著的減重效果，這讓市場看到了這筆收購的潛在價值。不過，在財報公佈後，輝瑞股價盤前仍跌逾5%。由於此次臨牀試驗披露的細節信息十分有限，投資者也因此心生疑慮：公司高價收購Metsera的交易，能否填補新冠疫苗與口服藥業務營收下滑帶來的業績缺口。臨牀數據顯示，用藥28周後，受試者體重較安慰劑組最多減輕12.3%。分析師指出，要準確評估該藥物在目前由諾和諾德(NVO.US)與禮來(LLY.US)主導的快速演變市場中的定位，仍需更多詳細信息。瑞穗醫療行業專家Jared Holz表示：“當前市場由兩家根基深厚的公司牢牢掌控。”他認爲，輝瑞需要憑藉在療效或安全性上顯著更優的產品，才能在該領域立足。
- 2026-02-03 20:30:32
美股前瞻 | 三大股指期貨漲跌不一，Palantir財報提振科技股信心
1. 2月3日(週二)美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道指期貨跌0.02%，標普500指數期貨漲0.23%，納指期貨漲0.45%。2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.32%，英國富時100指數跌0.47%，法國CAC40指數跌0.11%，歐洲斯托克50指數漲0.32%。3. 截至發稿，WTI原油漲0.37%，報62.37美元/桶。布倫特原油漲0.21%，報66.44美元/桶。市場消息重磅數據“缺席”!非農因美國政府停擺延期，市場預期5.5萬新增就業突陷“信息真空”。美國勞工統計局週一確認，由於政府部分停擺，原定於週五發佈的1月就業報告將無法如期公佈。勞工統計局副局長艾米莉·利德爾在一份聲明中表示："2026年1月的《就業形勢報告》將不會按原計劃於2026年2月6日(週五)發佈。該報告將在政府資金恢復後重新安排發佈日期。"目前尚不清楚商務部是否會因華盛頓的僵局而面臨報告延遲。此項決定正值經濟數據密集發佈周，而本週原本將以非農就業報告(亦稱失業狀況報告)的發佈作爲高潮。市場此前預期該報告將顯示就業人數增加5.5萬人，失業率持穩於4.4%。大摩：沃什執掌下美聯儲或“少說話”，美債市場波動將加劇。摩根士丹利表示，由凱文·沃什領導的美聯儲可能因央行對外溝通減少而推高美國國債市場的波動性。該行策略師馬修·霍恩巴赫和馬丁·托比亞斯在1月30日的一份報告中寫道：“沃什並不喜歡讓市場過度依賴美聯儲的觀點。如果市場的看法與他的判斷不同，他未必會去強化市場的觀點。”美國總統特朗普在上週提名沃什爲下一任美聯儲主席，以接替將於5月結束主席任期的鮑威爾。沃什曾在2006年至2011年期間擔任美聯儲理事。摩根士丹利對當時聯邦公開市場委員會(FOMC)會議記錄的回顧顯示，沃什希望投資者自行形成對經濟增長、通脹以及貨幣政策的判斷。科技巨頭“梭哈”式投資何時回本? 行業共識：收入增長恐長期滯後於天量投入。Wired專欄撰稿人史蒂夫·利維(Steve Levy)警告稱，大量涌入人工智能領域的鉅額資本投資，在短期內不太可能產生與其規模相匹配的回報。在接受採訪時，利維將大型科技公司的這場“大撒幣”描述爲這個時代最重要的經濟問題之一，並指出這些超大規模雲服務商的高估值正影響着更廣泛的市場。他說：“大家基本上已經達成共識，即他們獲得的收入將無法以一種令人滿意的方式趕上投資規模或這些設備的成本。”人們擔心，如果這些投資未能兌現預期，萬億級市值的公司可能會陷入用力過猛、難以自拔的境地。黃金白銀“閃崩”後絕地反攻，美元反彈難阻避險狂潮。黃金價格上漲，收復了此前一輪破紀錄漲勢戛然而止的部分失地。此前，金價在短短兩天內下跌了13%。白銀價格也出現上漲。此前，金價在兩個交易日內下跌了13%。截至發稿，現貨黃金一度上漲5.17%，超每盎司4900美元，此前一個交易日下跌近5%，延續了上週五十多年來的最大跌幅。白銀一度上漲9.8%，突破每盎司87美元，此前週一下跌7%，並在1月30日創下盤中歷史新低。個股消息默沙東(MRK.US)2026年業績指引失色，HPV疫苗在華困局拖累增長。默沙東發佈的2026年業績指引令市場失望，公司預計全年銷售額爲655億至670億美元、調整後每股收益最高5.15美元，均低於華爾街預期。這主要源於其第二大產品HPV疫苗Gardasil的持續困境，公司預計今年對華出貨仍將停滯，且該產品在美國市場也面臨接種劑量減少的新挑戰;第四季度Gardasil銷售額同比大幅下滑35%至10.3億美元，儘管略高於分析師最悲觀的預期。不過，默沙東憑藉新藥實現了季度營收超預期約2億美元：罕見肺病藥物Winrevair當季銷售4.67億美元、加之王牌抗癌藥Keytruda貢獻84億美元收入，部分抵消了Gardasil的頹勢。百事可樂(PEP.US)Q4營業利潤大增近60% 宣佈將樂事薯片等零食價格下調15%+百億美元股票回購。百事可樂公司第四季度整體營收與利潤這兩項核心數據均強於華爾街分析師平均預期，主要得益於強勁的國際市場需求。更加重磅的是，百事可樂管理層宣佈了一項價值高達100億美元的股票回購計劃，且重申2025年12月宣佈的一項利潤增長指標。該公司第四季度non-GAAP準則下的調整後每股收益爲2.26美元，略高於華爾街分析師們平均預期的約2.23美元。百事可樂截至12月27日的三個月營收約爲293.4億美元，實現同比增長5.6%，高於華爾街分析師們普遍預期的約289.7億美元，GAAP準則下的淨利潤約25.4億美元，實現同比增長約67%。輝瑞(PFE.US)Q4營收175.6億美元，調整後每股收益0.66美元。輝瑞Q4營收175.6億美元，同比減少1%;調整後每股收益0.66美元，同比增長5%。輝瑞預測2026年營收595億美元至625億美元;預測2026年調整後每股收益2.80美元至3.00美元。Palantir(PLTR.US)營收指引引爆盤前暴漲，提振科技股上漲。數據挖掘公司Palantir 發佈遠超華爾街預期的2026財年營收展望，爲其今年以來表現低迷的股價注入強心劑。這家丹佛公司週一發佈聲明稱，預計全年營收將達71.8億至72億美元，較分析師平均預估的62.7億美元實現碾壓級超出。其對當前季度約15.3億美元的銷售預測同樣擊敗市場預期。這家依賴政府合同支撐美國大部分營收的公司，第四季度收入同比激增70%至14.1億美元，每股收益25美分亦超越23美分的平均預期。截至發稿，該股盤前暴漲超11%，也帶領其他科技股上漲。Q1營收指引超預期難抵汽車業務復甦乏力，恩智浦(NXPI.US)盤前走低。恩智浦公佈了好於預期的2026年第一季度營收指引，但由於其在汽車市場的增長略低於預期，截至發稿，該股週二美股盤前跌超5%。恩智浦Q4營收同比增長7%至33.4億美元，好於分析師平均預期的33億美元。在Non-GAAP會計準則下，毛利潤同比增長7%至19.1億美元，毛利率爲57.4%;營業利潤同比增長8%至11.5億美元，營業利潤率爲34.6%;攤薄後每股收益爲3.35美元，好於分析師平均預期的3.31美元。AI需求爆表，泰瑞達(TER.US)Q4強勁增收增利、Q1指引超預期。半導體測試公司泰瑞達Q4營收同比增長43.9%至10.8億美元，高於分析師預期的9.756億美元(超出預期11%)。其非GAAP每股收益爲1.80美元，高於分析師的普遍預期1.38 美元。半導體測試是該公司最大的業務部門，本季度創造了 8.83 億美元的收入，而產品測試和機器人業務分別貢獻了 1.1 億美元和 8900 萬美元的收入。調整後營業利潤爲3.14億美元，高於分析師預期的2.498億美元(調整後利潤率29%)。營業利潤率爲27.1%，高於去年同期的20.4%。自由現金流利潤率爲20.2%，低於去年同期的29.9%。從低價標準版到全輪驅動：特斯拉(TSLA.US)在美國擴展Model Y產品矩陣，應對補貼退坡與競爭加劇。特斯拉官網於當地時間週一顯示，這家電動汽車製造商已在美國市場推出旗下熱銷車型Model Y SUV的全新全輪驅動版本，起售價爲41990美元。此次推出的新款全輪驅動版Model Y，定位高於售價更低的後驅標準版車型。此前在去年10月，特斯拉已率先推出Model Y及Model 3轎車的低價標準版車型，售價比此前的基礎版車型低約5000美元。這類精簡版車型已成爲特斯拉2026年戰略的核心佈局，特斯拉藉此降低車型入門售價，吸引更多對價格敏感的消費者，無需等待全新大衆市場車型推出即可實現市場下沉。直擊AI內存瓶頸!軟銀子公司聯手英特爾(INTC.US)研發ZAM存儲，目標2029年商用。週二，跨國投資巨頭軟銀集團旗下子公司 Saimemory 與美國芯片製造商英特爾公司(INTC.US)共同對外宣佈，雙方已簽署合作協議，將攜手推動下一代存儲技術的商業化進程。此次合作聚焦於能滿足人工智能與高性能計算領域不斷攀升需求的下一代內存技術。目前，這項合作工作被命名爲“Z-Angle Memory 計劃”，簡稱 ZAM。據軟銀稱，原型機預計將於截至2028年3月31日的財年內完成，目標2029財年實現商業化。消息公佈後，軟銀股價週一上漲3.13%，英特爾股價上漲5%。該計劃專注於開發先進內存的核心技術。押注AI電力紅利!貝萊德(BLK.US)旗下GIP聯合EQT競購美國供電商AES發電(AES.US)。據知情人士透露，貝萊德(BLK.US)旗下的全球基礎設施投資夥伴(GIP)已與殷拓集團(EQT)達成合作，共同參與對電力企業AES發電(AES.US)的收購競標。該知情人士表示，這兩家投資機構最快有望在未來幾周內就收購AES達成協議。據瞭解，AES爲微軟(MSFT.US)等科技巨頭提供可再生能源供電服務。因相關事宜尚未公開，上述知情人士要求匿名，同時稱目前收購事宜尚未做出最終決定，相關談判仍有可能持續推進或告吹。重要經濟數據和事件預告北京時間22:00：美國12月耐用品訂單月率修正值(%)、美國12月工廠訂單月率(%)。北京時間23:00：美國12月JOLTs職位空缺(萬)、墨西哥1月SPGI製造業PMI。次日北京時間凌晨05:30：美國截至1月30日當週API原油庫存變動(萬桶)北京時間21:00：2027年FOMC票委、里奇蒙聯儲主席巴爾金髮表講話。北京時間22:40：美聯儲理事鮑曼發表講話。業績預告週三早間：AMD(AMD.US)、Lumentum(LITE.US)、藝電(EA.US)、艾默生電氣(EMR.US)週三盤前：諾華製藥(NVS.US)、瑞銀(UBS.US)、諾和諾德(NVO.US)、桑坦德銀行(SAN.US)、葛蘭素史克(GSK.US)、優步(UBER.US)、禮來(LLY.US)、艾伯維(ABBV.US)
- 2026-02-03 20:15:30
OpenAI被曝“嫌棄”英偉達(NVDA.US)AI芯片 奧爾特曼親自迴應：瘋狂說法毫無依據
智通財經APP獲悉，據知情人士透露，OpenAI對英偉達(NVDA.US)旗下多款最新AI芯片的表現感到不滿，且自去年起便開始尋求替代方案。報道指出，OpenAI的這一戰略調整，核心原因是公司對AI推理環節專用芯片的重視程度持續提升。目前英偉達在大模型訓練芯片領域仍佔據絕對主導地位，但AI推理芯片已成爲行業競爭的全新主戰場。AI推理，指的是經訓練後的AI模型，運用習得的知識分析全新的未標註數據，進而完成預測、決策或生成輸出結果的過程。針對相關報道，OpenAI首席執行官奧爾特曼在X平臺發文迴應稱：“我們十分樂意與英偉達合作，他們打造了全球最頂尖的AI芯片。我們希望在未來很長一段時間裏，都能成爲英偉達的核心大客戶。我實在無法理解這些瘋狂的說法是從哪裏來的。”英偉達發言人也在一份郵件聲明中表示：“客戶始終選擇英偉達的推理芯片，因爲我們能在規模化部署中，提供最佳的性能表現和總擁有成本優勢。”報道強調，OpenAI等企業在推理芯片市場尋找替代方案的舉動，是對英偉達AI芯片霸主地位的一次考驗，而這一情況發生時，雙方正處於投資合作的洽談階段。2025年9月，英偉達曾宣佈計劃向微軟(MSFT.US)投資支持的OpenAI分批註資至多1000億美元，雙方將合作建設並部署至少10吉瓦的基於英偉達系統的AI數據中心。但上週五有消息稱，因英偉達內部部分人士對該協議提出質疑，這項投資計劃已陷入停滯。英偉達首席執行官黃仁勳還曾私下向商業夥伴表示，這份初始協議並不具備約束力，也尚未最終敲定。據悉，上週末黃仁勳進一步表態，稱英偉達向OpenAI注資1000億美元的提議“從未成爲一項正式承諾”，這家AI芯片巨頭會“逐個評估”OpenAI的每一輪融資。他同時表示，英偉達對OpenAI本輪融資的出資額不會達到1000億美元，但補充道：“我們會投入鉅額資金，這很可能會成爲公司有史以來規模最大的一筆投資。”當被問及有關其對OpenAI不滿的報道時，黃仁勳於上週六直言：“這純屬無稽之談。”另一方面，報道還提到，OpenAI已與AMD(AMD.US)等企業達成合作，採購其對標英偉達的GPU產品。而OpenAI自身產品路線圖的調整，不僅改變了公司對計算資源的需求類型，也使得其與英偉達的相關洽談進程受阻。OpenAI發言人表示，公司的推理算力集羣絕大部分仍由英偉達芯片提供支持，且英偉達推理芯片的單位美元性能表現仍爲行業最優。OpenAI計算基礎設施負責人Sachin Katti也在X平臺發文稱：“我們與英偉達的合作是根基性的。無論是模型訓練還是推理環節，英偉達都是我們最重要的合作伙伴，公司整個計算集羣均運行在英偉達GPU之上。這並非簡單的供應商合作關係，而是深度、持續的聯合設計協作。”他還補充道：“正因如此，我們將英偉達作爲訓練和推理算力體系的核心，同時通過與Cerebras、AMD、博通(AVGO.US)等企業的合作，有計劃地拓展周邊生態。這一策略能讓我們在不犧牲性能和可靠性的前提下，實現更快的技術迭代、更廣泛的部署落地，同時支撐起現實場景中呈爆發式增長的AI應用需求。”知情人士表示，在軟件開發、AI與其他軟件系統互聯互通等特定場景下，英偉達硬件爲ChatGPT用戶生成答案的速度無法滿足OpenAI的要求。其中一位知情人士透露，OpenAI所需的新型硬件，未來將滿足公司約10%的推理計算需求。據悉，OpenAI已與Cerebras、Groq等初創企業展開洽談，計劃採購其高性能推理芯片。但報道指出，英偉達與Groq達成了200億美元的技術授權協議，直接導致OpenAI與Groq的相關洽談終止。另外，報道還稱，這家ChatGPT開發商自去年起尋找GPU替代方案時，重點關注了一批研發存算一體芯片的企業——這類芯片將大容量靜態隨機存取存儲器(SRAM)與其他芯片組件集成在同一塊硅片上。報道解釋稱，在單顆芯片中集成儘可能多的高成本SRAM，能讓聊天機器人等AI系統在處理數百萬用戶的請求時，具備顯著的速度優勢。報道補充稱，原因在於，AI推理環節對內存的需求遠高於訓練環節，芯片從內存中調取數據的時間佔比，要遠高於執行數學運算的時間佔比。而英偉達和AMD的傳統GPU技術依賴外置內存，這會增加數據處理耗時，進而降低用戶與聊天機器人的交互響應速度。報道還提到，OpenAI內部對英偉達硬件的不滿，在代碼生成產品Codex上體現得尤爲明顯，該產品也是OpenAI當前重點推廣的核心產品之一，公司內部員工將Codex的部分性能短板歸咎於英偉達的GPU硬件。在1月30日的記者電話會議中，奧爾特曼曾表示，使用OpenAI編碼模型的客戶，會“對代碼生成的速度提出極高要求”。他透露，OpenAI滿足這一需求的方式之一，便是近期與Cerebras達成的合作，而對於普通ChatGPT用戶而言，響應速度的重要性則相對較低。值得注意的是，在OpenAI對英偉達技術表達質疑後，英偉達曾接觸Cerebras、Groq等主打高容量SRAM芯片的企業，探討潛在的收購可能性。其中Cerebras拒絕了英偉達的收購提議，並於上月與OpenAI達成了商業合作協議。據悉，Groq此前曾與OpenAI洽談算力供應合作，同時還獲得了投資者的關注，擬以約140億美元的估值完成新一輪融資。截至發稿，Groq暫未迴應置評請求。報道顯示，2025年12月，英偉達與Groq達成了一項非獨家的全現金技術授權協議。儘管該協議允許其他企業授權使用Groq的技術，但隨着英偉達挖走Groq的核心芯片設計團隊，Groq目前的業務重心已轉向雲原生軟件的銷售。
