- 2026-01-29 15:37:20
花旗：中國聯塑(02128)內地業務現企穩跡象 上調目標價至7港元
智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，在中國聯塑(02128)業績緘默期前與公司CFO及副CFO接洽。該行降聯塑2026至28年盈測介乎11%至18%，反映非核心項目減值。不過，其內地核心業務呈現企穩跡象，住宅業務的拖累減少，並被非住宅業務如農業、工業、醫療及市政等業務強勁增長所抵銷。該行以預測今年市盈率9倍爲估值基礎(較歷史均值高0.5個標準差)，目標價相應由6.5港元升至7港元，評級“買入”。花旗認爲，聯塑海外渠道業務有望成爲未來增長的主要驅動力，今年銷售增幅料逾五成。該行料聯塑去年下半年核心純利同比跌10%至9.38億元人民幣，按半年則跌13%，並料下半年淨利潤率由去年上半年的8.7%微降至7.4%。該股近期在正面情緒下累升約20%，認爲如有任何回調將屬入市機會。不過，在中國基建產業鏈的選股順序上，該行首選中聯重科(01157)，隨後爲杭叉集團(603298.SH)，隨後爲聯塑。
- 2026-01-29 15:30:30
小摩：料蒙牛乳業(02319)今年銷售及盈利轉勢 維持“增持”評級
智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研報稱，維持蒙牛乳業(02319)“增持”評級，預期今年農曆新年強勁的銷售將成爲短期催化劑。該行預期今年的銷售額及經調整盈利將分別同比回升2%及17%。該行認爲今年的競爭環境將趨向良性，雖然整體需求溫和，且面臨其他飲品如咖啡及茶類的競爭，公司仍然積極優化產品組合及拓展新渠道，以重奪市場份額。
- 2026-01-29 15:23:10
港股異動 | 高偉電子(01415)跌超5% 市場擔憂內存漲價潮衝擊消費電子需求
智通財經APP獲悉，高偉電子(01415)跌超5%，截至發稿，跌5.27%，報29.5港元，成交額1.17億港元。消息面上，1月28日，天風國際證券分析師郭明錤發文稱，蘋果目前對iPhone 18系列的定價策略是“儘可能不漲價”，至少起始價不動，有利於營銷宣傳。他還透露，iPhone的內存報價現在是按季談，而非半年，所以iPhone的內存報價在2026年第二季度還會再漲一次。目前看二季度的環比漲價幅度約和一季度接近。此外，蘋果將於1月29日美股盤後公佈2026財年第一季度業績。摩根大通此前研報指，去年第四季高偉電子股價跑輸恆指，相信是因爲市場擔心記憶體價格上升導致iPhone潛在需求轉弱。不過，該行認爲市場反應過度，其研究顯示今年訂單具韌性，預計上半年電子製造服務出貨量將按年增長8%。
- 2026-01-29 15:19:20
廣發證券：國內外AI Agent推理成本持續降低 AI應用有望進入新一輪催化期
智通財經APP獲悉，廣發證券發佈研報稱，近期國內外AI Agent密集推出，推理成本持續降低，AI應用有望進入新一輪的催化期，產業邏輯與催化映射角度皆有機會，Agent產業趨勢將直接帶動網絡安全/IT運維/數據治理需求增長。2026年上半年，預計國產AI模型加速追趕，短期看好DeepSeek等國產模型更新迭代。另外，近期美股巨頭財報季強化全球AI景氣度敘事，建議關注海外雲巨頭谷歌(GOOGL.US)；大模型時代更利好資源集中的頭部廠商，建議關注互聯網龍頭企業阿里巴巴-W(09988)等。廣發證券主要觀點如下：近期MoltBot(原ClawdBot)在海外社區具備現象級熱度MoltBot作爲面向開發者的AI Agent自動化中樞。憑藉24小時後臺工作、擁有本地長期記憶、通過聊天軟件直接調用、打通多個終端等特徵在海外開發者社區的關注度迅速提升。截至2026年1月27日，MoltBot的Github界面已獲得6.24萬個星標，740次克隆。MoltBot展現出較高的靈活性和可拓展性，但現階段仍存在許多弊端：(1)MoltBot主要面向專業開發者，部署門檻較高，對於非技術人員有較高的學習成本；(2)MoltBot對於Agent本身的開發和優化不足，依賴模型性能和第三方工具開放API；(3)MoltBot存在諸多網絡安全隱患，包括數據泄露、敏感信息泄露等。Claude Cowork：融入本地工作流的辦公AgentClaude Cowork的主要功能爲直接託管電腦桌面工作，進行系統層面的文件管理。用戶僅需指定目標文件夾與最終任務目標，該產品即可自主拆解複雜需求、規劃執行路徑並分步執行。Claude for Excel 插件可調用本地Excel 文件分析數據、創建可視化圖表和複雜的建模。國內Agent產品和功能快速跟進(1)MiniMax Agent 2.0成爲深度融入用戶工作流的生產力工具，其上下文來自用戶授權的本地工作環境，可自主讀取文件夾內容、常用文件格式、本地工具配置及材料結構等關鍵信息，無需用戶反覆補充。通過授權主動進入用戶工作環境，可以自主理解文件內容、網頁信息與工作流程。(2)Coze 2.0引入四大主要能力，包括Skill、長期計劃、編程、辦公。投資建議近期國內外AI Agent密集推出，推理成本持續降低，AI應用有望進入新一輪的催化期，產業邏輯與催化映射角度皆有機會。Agent產業趨勢將直接帶動網絡安全/IT運維/數據治理需求增長，美股建議關注：（1）網絡安全：Cloudflare(NET.US)、CrowdStrike(CRWD.US)、Palo Alto Networks(PANW.US)；（2）IT運維：Datadog(DDOG.US)；（3）數據治理：Snowflake(SNOW.US)、MongoDB(MDB.US)。2026年上半年預計國產AI模型加速追趕，短期看好DeepSeek等國產模型更新迭代。近期美股巨頭財報季強化全球AI景氣度敘事，建議關注海外雲巨頭谷歌(GOOGL.US)、亞馬遜(AMZN.US)；大模型時代更利好資源集中的頭部廠商，建議關注互聯網龍頭企業阿里巴巴-W(09988)、騰訊控股(00700)，細分場景應用龍頭建議關注快手-W(01024)、美圖公司(01357)、順網科技(300113.SZ)、粉筆(02469)等公司。IP+AI視頻產業鏈，建議關注閱文集團(00772)、中文在線(300364.SZ)、上海電影(601595.SH)、奧飛娛樂(002292.SZ)、華策影視(300133.SZ)、歡瑞世紀(000892.SZ)、掌閱科技(603533.SH)等；AI內容確權，關注阜博集團(03738)；AI營銷，建議關注匯量科技(01860)、易點天下(301171.SZ)、藍色光標(300058.SZ)、天下秀(600556.SH)等；AI電商方向，關注值得買(300785.SZ)；AI客服agent，關注神州泰嶽(300002.SZ)；AI遊戲關注愷英網絡(002517.SZ)；AI醫療，關注京東健康(06618)、阿里健康(00241)。風險提示模型迭代效果不及預期，商業化應用落地不及預期，版權、倫理、內容質量的風險。
- 2026-01-29 15:17:04
大摩：粵海投資(00270)去年初部盈利勝預期 料每股股息有上行空間
智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研報稱，假設粵海投資(00270)65%的派息率保持不變，注意到每股股息有上行空間，預計去年每股股息爲0.45港元，高於其原先預測0.41港元;予集團目標價7.74港元;評級“增持”。粵海投資發佈盈喜，預計去年歸屬淨利潤將同比增長43%，達到44.93億港元，超出該行預測的41.27億港元。大摩表示，集團盈喜主要因粵海置地(00124)於2024年度錄得重大虧損後，自去年1月起不再綜合入賬，以及融資成本及行政費用降低。
- 2026-01-29 15:16:37
港股異動 | 天齊鋰業(09696)盤中跌超5% 提上訴被智利法院駁回 預計判決對利潤暫無重大影響
智通財經APP獲悉，天齊鋰業(09696)盤中跌超5%，截至發稿，跌3.86%，報54.8港元，成交額2.74億港元。消息面上，天齊鋰業公佈，有關重要參股公司SQM與Codelco簽署合夥協議及提起訴訟，收到智利最高法院就訴訟作出判決書，維持智利法院裁決，該裁決駁回其提交的上訴請求，該判決爲訴訟終審判決。該集團指，上訴被駁回不改變有關減值測試相關假設，因此預計該訴訟判決暫不會對當期利潤產生重大影響。該集團將保留後續一切可能的維護公司權利途徑，不排除採取進一步行動。該集團指，SQM披露子公司與Codelco的子公司合併先決條件解決，使合夥協議所涉交易生效。該集團指，合夥協議風險方面，包括SQM喪失其核心鋰業務控制權、SQM鋰業務收益受到影響進而影響集團投資回報和經濟利益及集團參與SQM公司治理的權益受到影響。
- 2026-01-29 15:09:11
港股異動 | 亞信科技(01675)漲超5% 近日與ABB機器人共建“具身智能實驗室”
智通財經APP獲悉，亞信科技(01675)漲超5%，截至發稿，漲5.61%，報8.85港元，成交額6669.22萬港元。消息面上，亞信科技近日公佈，1月25日，亞信科技與ABB機器人聯合發起的“具身智能實驗室”成立儀式隆重舉行，標誌着亞信科技與ABB機器人在Physical AI(物理AI)領域的戰略合作邁入實質性落地階段。阿里雲、英偉達出席儀式，將爲實驗室建設提供深度技術支撐。董事會預期將爲集團創造更多潛在增長機會，符合集團及股東整體利益。此外，亞信科技此前指，2026年，公司將堅定貫徹“AI優先”戰略主線，鞏固運營商服務核心基本盤，搶佔數智運營戰略制高點，培育智能連接產品第二增長曲線，助力公司轉型成爲智能體互聯網時代爲企業客戶提供專業服務、數智運營、智能連接的領導者。董事會及管理層對公司未來發展充滿信心。
- 2026-01-29 15:06:25
花旗：上調快手-W(01024)目標價至95港元 看好可靈AI增長潛力
智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，快手-W(01024)很可能於3月底左右公佈業績，預計其收入及調整後盈利大致符合市場預期。鑑於當前政策發展及高基數效應，該行維持預測其商品交易總額(GMV)增長在2025年第四季度將放緩至13%。人工智能帶來的效率提升，以及短劇、漫劇和迷你遊戲等垂直領域的優異表現，預計將推動內地廣告業務。花旗預計，可靈AI全年收入將錄得強勁同比增長。該行將可靈AI良好的增長勢頭納入估值模型，並將目標價從88港元上調至95港元，評級“買入”。該行預測，快手第四季度總收入同比增長9.6%至388億元人民幣(下同)，與市場共識一致，增長驅動力來自廣告及其他服務，預計分別錄得同比升12%及升22.5%，以假設GMV同比增長13%計。得益於旺季期間收入結構向廣告和電商傾斜，毛利率預計將從第三季度的54.7%上升至55.5%；而由於人工智能研發成本增加，調整後經營利潤率估計爲16.1%，調整後盈利預計爲54億元，符合市場共識。在覈心業務展望方面，花旗預計直播電商增長在2026年仍將快於傳統電商平臺。該行認爲，快手將持續加強對KOL及貨架電商的流量支持，以驅動GMV增長，同時繼續完善人工智能工具以提升廣告效率。
- 2026-01-29 14:59:02
高盛：上調今明年金價預測 首選股份爲紫金礦業(02899)及洛陽鉬業(03993)
智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，將2026至2027年金價預測上調10%至16%，料2026年均價爲每盎司4,978美元，2027年上半年爲每盎司5,585美元。該行同時調升2026年銅價預測7%至每噸12,200美元。因此，該行上調其覆蓋的中國銅業及金礦股2026至2027年的盈利預測，幅度介乎9%至33%，首選股份爲紫金礦業(02899)及洛陽鉬業(03993)，因其不單止受惠於商品價格上升，其銅及黃金產量亦將同步增長。該行預期紫金礦業及洛陽鉬業2026年銅產量將增長9%至14%。根據目前的項目進度，兩間公司均有望達成2028年產量目標，意味着屆時產量較2025年增長40%至45%。在金價上升環境下，加速收購黃金資產亦爲盈利帶來上行風險。該行上調紫金礦業2026至2027年經常性盈利預測14%至18%，紫金礦業H股目標價由39.5港元升至52港元，紫金礦業A股(601899.SH)目標價由38元升至50元人民幣，維持“買入”評級。同時，該行上調洛陽鉬業2026至2027年經常性盈利預測20%至24%，洛陽鉬業H股目標價由21.5港元升至27港元，洛陽鉬業A股(603993.SH)目標價由21.5元升至28元人民幣，亦維持“買入”評級。
- 2026-01-29 14:57:25
香港首隻可實物兌換黃金ETF上市 許正宇：有助於香港黃金市場增長與創新
智通財經APP獲悉，恆生投資管理推出的恆生黃金ETF(03170)今日在港交所(00388)上市，爲全港首隻可於銀行兌換實物黃金的ETF。香港財經事務及庫務局局長許正宇出席上市儀式時表示，該產品上市，對香港發展成國際黃金交易中心是一大支持，並有助於香港黃金市場的增長與創新。港府已成立“香港貴金屬中央結算系統有限公司”，香港財庫局將與合作伙伴及業界一起推動其高效發展，確保符合國際標準，並促進黃金市場更大的信任、透明度和創新。許正宇說，實物黃金ETF將ETF的靈活性和流動性，與實物商品的安全性結合，而交易及贖回均在香港境內進行，又對香港金融持續創新感到鼓舞。該產品探索通過持牌數字資產交易平臺分銷，將有助連接傳統與數碼金融，發掘新機遇。這項發展與行政長官於2025年施政報告提出要推動構建世界級國際黃金交易市場的目標高度一致。他提到，近年愈來愈多主權和金融投資者尋求儲備和資產配置的多樣化，而黃金作爲商品、投資工具和避風港資產的屬性進一步加強，推動了價格的持續升值。他指，去年第三季，全球黃金需求量按年增長44%，達到創紀錄的1,460億美元。黃金ETF持有量也大幅上漲，今季增長222噸至超過3,800噸，反映在當前地緣政治不確定及市場波動下，投資者對黃金的需求強勁。許正宇表示，本週與上海黃金交易所簽署合作協議，形容具有里程碑意義，將爲香港黃金中央結算系統與內地市場對接奠定堅實基礎，將共同推進符合國家標準、可信、高透明度和創新的黃金市場。據瞭解，恆生黃金ETF追蹤倫敦金銀市場協會(LBMA)上午黃金價格的表現(未計費用和開銷前)，併爲投資者提供於恆生銀行贖回實物黃金的選項。實物黃金交易流程、黃金存倉及實物贖回均於香港進行。此ETF的發行價格爲每單位16港元，每手交易數量爲50單位，即每手投資額約800港元，管理費用爲每年0.25%。
