- 2026-01-22 10:50:51
港股異動 | 百度集團-SW(09888)再漲近5% 百度今日正式發佈文心大模型5.0正式版
智通財經APP獲悉，百度集團-SW(09888)再漲近5%，近兩月累計漲幅超40%。截至發稿，漲4.42%，報160.5港元，成交額13.17億港元。消息面上，據科創板日報報道，百度今日正式發佈文心大模型5.0正式版，其基於原生全模態建模，擁有2.4萬億參數，支持文本、圖像、音頻、視頻等多種信息理解輸出。目前，文心5.0正式版已可在百度千帆平臺調用，文心一言官網、百度慧播星及文心助手等其他百度AI產品也已接入。海通國際發佈研報稱，百度旗下崑崙芯IPO後所釋放的價值可提升百度估值。該行透過渠道覈查，認爲崑崙芯位居一線ASIC廠商之列。過去30天內，寒武紀的市值大多維持在835億美元左右，若當前市場情緒持續，預計崑崙芯在IPO時有望達到相近估值。
- 2026-01-22 10:43:54
浙商證券：首予小菜園(00999)“增持”評級 從徽菜煙火到千店網絡
智通財經APP獲悉，浙商證券發佈研報稱，首次覆蓋給予小菜園(00999)“增持”評級，小菜園是一家全國領先的中式大衆便民餐飲連鎖企業，該行預計小菜園2025-2027年營業收入分別爲55/67/80億元，歸母淨利潤分別爲7.3/8.8/10.6億元，對應PE約14x/11x/9x。考慮到公司在覈心市場的領先地位、供應鏈與數字化能力以及品牌競爭力，該行認爲公司可享估值溢價。浙商證券主要觀點如下：全國領先的大衆便民中式餐飲連鎖企業，穩健擴張驅動增長小菜園是一家全國領先的大衆便民餐飲連鎖企業，專注於爲消費者提供高品質、標準化的中式餐飲體驗。小菜園憑藉SKU精簡、供應鏈體系完善、自動化設備投入及門店面積收縮，正進入效率兌現期，未來全國擴張潛力巨大。2021-2024年，公司收入由26.5億元增至52.1億元，CAGR約25%;毛利率由約66%提升至約68%，淨利率由約9%提升至約11%，盈利能力和資本回報穩步提升。萬億級市場+行業集中度提升，我國中餐市場增長空間廣闊2024年中國內地餐飲市場規模約55,000+億元，2020-2024年CAGR約9%。其中中式/非中式餐飲市場結構明顯：增速維度，非中式>中式，2018-2023年非中式/中式餐飲CAGR約7%/4%;規模維度，中式>非中式，2023年中式/非中式市場規模約40,000+/12,000+億元。考慮到火鍋品類標準化程度高、出餐結構差異較大，本報告剔除火鍋後的中餐市場2024年規模約36,000+億元，預計至2028年增至53,000+億元，2019-2024年CAGR約3%，2025-2028年年均增速約10%。中餐標準化與數字化持續推進，連鎖化率僅23.2%，遠低於美國(59.2%)與日本(52.3%);百元以下大衆中餐市場佔比超60%，規模約30,000億元，預計2024-2028年CAGR達9.4%，爲連鎖品牌主要戰場。國內市場供給密度趨飽和，競爭重心向存量博弈轉移，同時出海成爲潛在增長引擎，2020-2027年國際中餐市場預計從2,330億美元增至4,452億美元，東南亞及歐美爲主要擴張目標。憑藉文化認同和標準化能力，中餐品牌具備長期國際成長潛力。經驗證模型+梯度化佈局，小菜園進入效率兌現期小菜園憑藉已完成跨城級驗證的經營模型、清晰的城市梯度擴張路徑以及持續優化的門店效率體系，正邁入以確定性爲核心的全國化擴張階段。公司策略聚焦“穩同店、拓網絡、提效率”：一方面，同店表現已在不同城市能級中反覆驗證，短期波動不改模型可複製性;同時，外賣業務結構性優化，收入結構向堂食迴歸。另一方面，公司圍繞一線及新一線城市深耕、二線城市放量、低線市場穩步滲透的梯度佈局推進擴張，門店數有望由2025年底的788家增至2026年底的約1,000家，擴張節奏與城市結構匹配度較高。在運營端，公司通過SKU精簡、自動化設備投入及門店面積收縮，持續降低單店運營複雜度，使人工成本率在擴張過程中保持下行;供應鏈端，馬鞍山十億級中央工廠即將竣工，未來爲3,000店供應鏈中樞，進一步放大規模議價與物流效率。整體來看，小菜園已形成“模型可靠、路徑清晰、效率可兌現”的增長框架，爲中長期業績釋放奠定基礎。風險提示門店擴張及運營風險、原材料及成本波動風險、宏觀經濟及政策風險。
- 2026-01-22 10:41:49
港股異動 | 太平洋航運(02343)漲超9%創階段新高 週三BDI指數攀升至兩週高位
智通財經APP獲悉，太平洋航運(02343)漲超9%，高見2.96港元創20223年4月以來新高。截至發稿，漲8.89%，報2.94港元，成交額9505.58萬港元。消息面上，波羅的海乾散貨運價指數週三攀升至兩週高位，受益於所有船型板塊運價的集體反彈。波羅的海乾散貨運價指數上漲74點，或4.3%，至1803點，爲1月6日以來的最高水平。招商證券此前指出，幹散貨運輸方面，展望26年，伴隨美聯儲降息、西芒杜鐵礦放產、中美延續糧食貿易，預計好望角及靈便型市場運價中樞擡升，旺季仍有再次出現脈衝式行情概率。
- 2026-01-22 10:40:03
港股異動 | 萬國數據-SW(09698)早盤漲超3% 回收DayOne投資本金約95% 將加碼國內AIDC投資
智通財經APP獲悉，萬國數據-SW(09698)早盤漲超3%，截至發稿，漲2.77%，報40.08港元，成交額4230.7萬港元。消息面上，萬國數據此前表示，將出售旗下DayOne 3.85億美元股份，股份購回將使萬國數據得以回收其在DayOne的投資本金的約95%，投資回報率接近6.5倍。回籠資金將用於國內AIDC投資，廣發證券認爲，該舉措意味着國內算力基礎設施投資前沿依然樂觀。建銀國際發佈研報稱，萬國數據的核心優勢在於：在一線城市及周邊區域佈局高標準人工智能基礎設施，新增訂單人工智能相關佔比高，且發行國內首單數據中心公募REITs，資本運作效率行業領先。
- 2026-01-22 10:32:28
招商證券國際：首予快手-W(01024)增持評級 料26-27年經調整淨利年增12%及15%
智通財經APP獲悉，招商證券國際發佈研報稱，因快手-W(01024)長期趨勢樂觀且估值吸引力強，故首次覆蓋給予“增持”評級，並設目標價100港元，仍有32%的上升空間。該行預測，快手2026-2027年經調整淨利潤同比增12%及15%，至231及265億元人民幣（下同），廣告+電商等核心業務收入增速達12%\9%。該行認爲，若AI促進商業化變現得到進一步變現，快手主業有望迎來重估。現快手旗下可靈的市場估值普遍爲20-30倍市銷率，相較港股上市同業及美國領先AI公司具有吸引，且可靈具有客觀收入規模和高速增長。該行預計2025-2027年可靈收入將錄得10.5/18.5/26億元人民幣。
- 2026-01-22 10:29:38
港股異動 | 中船防務(00317)漲超5% 25年度業績預告符合市場預期 公司有望受益船舶總裝資產整合推進
智通財經APP獲悉，中船防務(00317)漲超5%，截至發稿，漲5.24%，報15.65港元，成交額5728.23萬港元。浙商證券發佈研報稱，中船防務2025年報業績預告符合預期，公司預計2025年歸母淨利潤同比增長150%-197%預計2025年實現歸母淨利潤9.4億元至11.2億元，同比增長149.61%-196.88%；扣非歸母淨利潤8.5億元至10.2億元，同比增加153.27%-203.93%。該行認爲，中船集團旗下總裝資產整合有望進一步加強內部協同，提升規模效應和加強精益化管理。公司是中國船舶集團旗下唯一“A+H”平臺，在集團解決同業競爭方面有望受益。該行續指，當前船廠運載已近飽和，但活躍船廠數量及交付量相較上一輪週期顯著下降，供需緊張或推動船價持續走高。由於供給收縮、擴產困難，疊加換船週期、環保政策，供需緊張有望驅動船價持續創新高，船舶週期有望震盪上行。
- 2026-01-22 10:26:55
港股異動 | 微創機器人-B(02252)漲超4% 預計去年經調整淨虧損同比縮窄超50%
智通財經APP獲悉，微創機器人-B(02252)漲超4%，截至發稿，漲4.01%，報32.16港元，成交額8.62億港元。消息面上，微創機器人昨晚公佈，預期公司截至2025年12月31日止年度的收入同比增長約110%至120%；經調整淨虧損不超過人民幣2.40億元，同比縮窄超過50%，截至公告日期，圖邁全球範圍內累計商業化訂單超過180臺，累計商業化裝機量已突破120臺。值得關注的是，1月20日，國家醫保局發佈《手術與治療輔助操作類醫療服務價格項目立項指南（試行）》，爲手術機器人、能量設備專用耗材及遠程手術等創新醫療技術明確了全國統一的價格立項規範。光大證券認爲，手術機器人行業潛在空間大、滲透率低，政策清晰度提升爲行業增長注入新動力。
- 2026-01-22 10:24:44
興業證券：首予重慶機電(02722)“買入”評級 重慶康明斯、重慶日立能源未來兩大增長級
智通財經APP獲悉，興業證券發佈研報稱，首次覆蓋，給予重慶機電(02722)“買入”評級。重慶康明斯和重慶日立能源未來幾年具有較高增長確定性，而主業隨着減值減少逐步進入盈利釋放期，該行預計2025、2026、2027年公司收入分別爲96.78、105.39和115.21億元，歸母淨利潤分別爲7.32、9.02和10.19億元，PE分別爲9.82、8.02和7.11倍。興業證券主要觀點如下：重慶國資下屬裝備製造龍頭企業重慶機電由重慶控股(集團)持股58.52%，重慶機電集團隸屬於重慶國資委，控股業務主要包含水輪機、電線電纜、氣體壓縮機、工業泵、風電葉片、機牀(重慶機牀、英國PTG公司)等裝備類業務，同時參股重慶康明斯和重慶日立能源，2024年公司主營業務收入爲89.2億元，同比增長10.7%，毛利約爲15.55億元，同比增長5%，歸屬股東淨利潤爲4.31億元，同比增長42%。重慶康明斯爲康明斯中國唯一大缸徑發動機企業，受益於大缸徑及數據中心蓬勃發展重慶康明斯主要生產QSN/NT、QSK19/K19、QSK38/K38、QSK50/K50、QSK60等型號發動機，爲康明斯中國唯一的大缸徑發動機企業，由於行業供應緊張，公司也在積極擴充產能，數據中心和其他領域用大馬力發動機預期未來幾年還將持續增長。重慶日立能源主要生產220kv及以上變壓器，受益於海外高壓電網建設重慶日立能源是日立全球750KV以上特高壓變壓器主要生產基地之一，由於海外需求強勁，公司在不斷擴充重慶日立能源產能，2026年1月16日國家電網提出了4萬億十五五投資規劃，相較於十四五期間增長40%，其中特高壓建設增長迅猛，該行預期重慶日立能源受益海內外電網需求共振，將持續較長時間的景氣。風險提示主營業務減值、數據中心市場發展不及預期、主營業務經營下降
- 2026-01-22 10:22:10
港股異動 | 理想汽車-W(02015)漲超4% 據報26年計劃實現40%銷量增長 整體戰略方向重回增程產品
智通財經APP獲悉，理想汽車-W(02015)漲超4%，截至發稿，漲3.65%，報65.2港元，成交額4.39億港元。消息面上，近日，據36氪報道，經歷2025年銷量下滑的理想汽車-W，將於2026年發起絕地反擊，計劃實現40%的銷量增長，衝擊約55萬輛的銷售目標。圍繞全新的銷量目標，理想正在重新聚焦其最具確定性的業務基礎，整體戰略方向是“2026年重回增程產品領先地位”。報道稱，理想汽車-W首先將重頭資源押在了新一代L9車型上。不少業內人士認爲，“打贏了L9的仗，下面的產品自然就活了。”其2026款L9車型在尺寸上將進一步放大，在底盤上會有全新升級。而在智能化層面，理想自研智駕芯片M100即將首次上車L9。
- 2026-01-22 10:21:12
港股異動 | 天數智芯(09903)漲超12%再創上市新高 將於1月26日發佈未來三代GPGPU產品路線圖
智通財經APP獲悉，天數智芯(09903)漲超12%，高見198港元，再創上市新高。截至發稿，漲11.4%，報195.5港元，成交額2.68億港元。消息面上，國產GPU企業天數智芯此前宣佈，將於1月26日正式發佈未來三代GPGPU產品路線圖，涵蓋創新架構設計、高質量算力基礎設施及面向互聯網的雲端AI訓練推理產品。業界預測2026至2028年，該路線圖所涉新品將與英偉達H200、B200系列展開正面角逐，標誌着國產GPU加速進入高端AI算力市場。公開資料顯示，天數智芯提供針對不同行業的通用GPU產品及AI算力解決方案。公司的產品組合主要包括通用GPU芯片及加速卡，以及定製AI算力解決方案(包括通用GPU服務器及集羣)，天數智芯通用GPU產品涵蓋天垓及智鎧系列，兼容國內外主流AI生態以及各類深度學習框架。
