- 2025-12-15 11:45:15
谷歌(GOOGL.US)出征最難脫碳市場：在馬來西亞簽下太陽能協議，2027年爲數據中心供電
智通財經APP獲悉，谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)已在馬來西亞簽署了一項太陽能電力採購協議，這家科技巨頭正爲其全球業務尋求清潔電力供應。據知情人士透露，谷歌將從由日本Shizen Energy旗下馬來西亞子公司牽頭的財團，在馬來西亞吉打州開發的一座30兆瓦太陽能發電場購電。該項目是該國向企業提供綠色電力的舉措之一，預計將於2027年投入運營。該協議凸顯了全球科技巨頭爲其數據中心等高能耗業務脫碳所做的努力。但在谷歌、微軟(MSFT.US)和亞馬遜(AMZN.US)擁有大規模業務的亞洲部分地區，仍嚴重依賴化石燃料。谷歌一位官員今年早些時候表示，該公司認爲該地區是其業務"全球最難實現脫碳的區域之一"。據報道，馬來西亞計劃到2050年將其可再生能源裝機容量佔比從去年的約26%提升至70%。爲此該國已採取措施吸引投資，例如推出"企業綠色電力計劃"，谷歌與Shizen的協議即在該計劃下籤署。像谷歌與Shizen之間這樣的長期電力採購協議(PPA)，已成爲這些公司實現減排目標的關鍵工具，在監管環境常具不確定性的地區提供了財務保障。馬來西亞項目是Shizen與科技公司達成的最新清潔能源協議。該公司10月在日本與微軟簽署了一批可再生能源協議，此前還曾就谷歌位於千葉縣的數據中心簽署過PPA。
- 2025-12-15 11:38:51
財報前瞻 | 旺季需求與成本削減能否支撐聯邦快遞(FDX.US)利潤超預期？
智通財經APP獲悉，聯邦快遞(FDX.US)將在12月18日盤後公佈其2026財年第二季度財報。華爾街預計其調整後每股收益爲4.09美元，營收爲228億美元。在過去兩個季度，聯邦快遞的營收和收益均超出市場預期。此前，聯邦快遞管理層表示，預計2026財年營收將同比增長4%至6%。未經調整的每股收益預期爲14.20美元至16.00美元。全年調整後每股收益預計在17.20美元至19.0美元之間。該公司預計，由於關稅引發的貿易中斷（包括清關成本上升和貨運量下降，尤其是中美貨運量下降），今年將遭受10億美元的損失。假日季需求旺盛假日購物季帶來的強勁需求預計將提振聯邦快遞第二財季業績。管理層已表示預計旺季業績將保持溫和強勁。在貝爾德全球工業大會上，該公司首席財務官約翰·迪特里希表示，即將公佈的季度每股收益有望超過去年同期的4.05美元。降本增效關稅相關的不確定性以及持續高企的通脹一直打擊着消費者信心和增長預期。由於後疫情時代貨運量和價格趨勢尚未恢復正常，聯邦快遞的業績持續下滑。在 2023 財年第二季度，聯邦快遞宣佈推出 DRIVE 計劃，這是一項旨在提升其長期盈利能力的綜合性項目。即將公佈的季度業績也可能受益於DRIVE項目帶來的成本削減效益。管理層目前的優先事項是提升客戶體驗並提高成本效益，這凸顯了聯邦快遞爲適應不斷變化的行業需求所做的努力。這些成本削減措施包括減少航班頻次、停飛部分飛機和裁員。預計成本削減措施，特別是幹線運輸費用和生產效率方面的削減，將在第二財季支撐利潤率。加深與亞馬遜合作市場期待管理層就聯邦快遞與亞馬遜今年早些時候簽署的多年合作協議發佈最新消息 。根據協議，聯邦快遞將負責爲亞馬遜遞送部分大型包裹。就在不久前，該公司的競爭對手聯合包裹服務公司 (UPS.US)決定減少與亞馬遜的合作業務量。
- 2025-12-15 11:00:00
數字資產財庫公司迎來“達爾文時刻”！Strategy(MSTR.US)模仿者面臨生存危機
智通財經APP注意到，今年，數字資產資產負債表公司一度高歌猛進，直到比特幣在10月份突然暴跌。現在，許多公司正面臨着未實現虧損。目前有超過180家上市公司在其資產負債表上持有加密貨幣，其中約有100家採用了類似於Strategy(MSTR.US)聯合創始人邁克爾·塞勒在2020年首創的策略：通過發行債務和股權來快速積累比特幣。今年早些時候，隨着比特幣價格上漲，這種做法受到青睞，投資者押注在特朗普政府下加密貨幣將出現看漲趨勢。但比特幣最近的波動引發了數字資產資產負債表(DAT)領域的拋售。自比特幣10月10日清算以來，Strategy的股價已下跌約40%。在過去的一個月裏，投資者對Strategy的模仿者進行了更嚴厲的懲罰。KindlyMD(NAKA.US)暴跌了39%。埃裏克·特朗普的American Bitcoin(ABTC.US)下跌了60%。安東尼·波姆普利亞諾的ProCap Financial(BRR.US)下跌了65%。與此同時，持有第二大加密貨幣以太幣的資產負債表公司的股價也出現了下跌。自10月加密貨幣拋售以來，由Fundstrat的湯姆·李(Tom Lee)擔任董事長的Bitmine Immersion Technologies(BMNR.US)股價已下跌超過33%，而同期以太幣已下跌超過25%。其他持有以太幣的資產負債表公司，如體育博彩公司SharpLink Gaming(SBET.US)和計算公司Bit Digital(BTBT.US)，在過去兩個月裏股價已暴跌約40%。這些公司關注的關鍵指標被稱爲mNAV，它衡量的是其市值與資產負債表上持有的加密貨幣價值之間的比率。mNAV低於1表示投資者對資產負債表公司的估值低於其資產負債表上加密貨幣的價值。就Strategy而言，該指標在11月下旬逼近1，引發了人們的擔憂，即該公司最終可能被迫出售部分比特幣以支付股息和償還債務。作爲迴應，本月早些時候，該公司宣佈設立一個14.4億美元的現金儲備基金，以在比特幣波動持續的情況下，維持未來21個月的鉅額股息支付和債務利息。Strategy首席執行官 Phong Le 反駁了在比特幣下跌時期mNAV壓縮會對公司商業模式構成威脅的觀點。他辯稱，Strategy是一家運營公司，而不是像ETF那樣的被動基金。Le 表示：“我們的產品是比特幣支持的證券。在這種特殊情況下，公司的估值不應該等於基礎資產。公司的估值應該等於增加基礎資產、增加收入和發展業務的能力。”Le補充道：“我們看起來更像是一隻‘七巨頭’科技股，而不是一隻封閉式基金或ETF。”Strategy向MSCI提出了類似的論點，挑戰了該指數提供商將於明年1月做出的決定：是否將數字資產持有量佔總資產50%或以上的公司排除在全球指數之外。伯恩斯坦分析師認爲，Strategy將能安然度過加密貨幣寒冬。但許多在繁榮時期效仿Strategy策略、並受到代幣價格飆升和加密友好監管東風提振的公司可能無法倖免。分析師高塔姆·丘加尼在12月1日的一份報告中寫道，“市場對MSTR的擔憂被誇大了，沒有現實情景會威脅到MSTR的長期生存，”“然而，幾家MSTR的模仿者可能會繼續以低於其資產淨值(NAV)的價格交易，因爲它們沒有明確的途徑來籌集長期資本。”根據數據聚合商Bitcoin Treasuries週四的一份報告，在100家可衡量成本基礎的比特幣資產負債表公司中，有65家購買比特幣的價格高於當前市場價格，導致加密貨幣暴跌時它們面臨未實現虧損。上個月，在加密貨幣暴跌加速期間，其中五家公司出售了1,883枚比特幣。Hivemind Capital創始人馬特·張表示：“我認爲很多DAT將變得無關緊要。”張表示，他的投資公司今年評估了100多家DAT，但只投資了十多家。他補充說：“就像2000年的互聯網泡沫一樣，許多人把‘.com’貼在他們的名片上，希望他們能成功，但他們沒有，因爲其根本的商業模式存在缺陷。”張認爲，最終所有標普500指數公司都將持有比特幣和以太幣作爲價值儲存和資產負債表多元化工具。但僅憑這一點是不夠的。他說：“問題是，除了持有之外，你打算做什麼？你應該有一個運營業務，一個推動現金流的運營業務，並且這個現金流能極大地受益於你擁有的加密貨幣資產負債表嗎?”張表示，如果發生整合，他不會感到驚訝，但他補充道：“這取決於具體情況。我不認爲我們應該對所有這些公司都做出否定的結論。”Galaxy Digital的研究分析師威爾·歐文斯表示，重組和更強大的參與者收購較弱的參與者是可能的。歐文斯在本月早些時候寫道：“換句話說，資產負債表公司即將進入一個達爾文主義階段。”這位分析師表示，如果比特幣創下歷史新高，對於那些倖存下來的公司來說，可能又是新一輪競賽的開始。歐文斯寫道：“原則上，資產負債表公司的交易並沒有消亡。但現在的門檻似乎更高了。”試圖跨越這個更高門檻的新進入者是Twenty One Capital(XXI.US)，該公司得到了重量級參與者Tether和軟銀的支持。該公司股票在12月9日公開上市首日下跌了19%。其首席執行官、比特幣影響者傑克·馬勒斯駁斥了外界將其視爲被動控股公司並與知名加密貨幣玩家相提並論的看法。他上週告訴媒體：“人們想把我們和Strategy相提並論——我們不是。我們將建立現金流、業務和產品。人們把我們和Coinbase相提並論。我們也不是。我們已經擁有比他們多得多的比特幣。”馬勒斯補充道：“所以重點是我們是不同的。市場將不得不弄清楚我們，他們想花多少時間都可以。”
- 2025-12-15 10:56:14
跑輸納指22%後，BTIG押注2026安全軟件V型反轉：Zscaler(ZS.US)、Netskope(NTSK.US)雙雄稱霸
智通財經APP獲悉，BTIG認爲，2026年上半年在安全與基礎設施軟件板塊，大型股首選Zscaler(ZS.US)，中小盤股首選Netskope(NTSK.US)。該機構看好的其他標的包括Snowflake(SNOW.US)、SailPoint(SAIL.US)和Datadog(DDOG.US)。BTIG回顧了2025年表現，並對2026年作出展望，梳理了其覆蓋的安全與基礎設施軟件領域的核心主題。Gray Powell帶領的分析師團隊表示："在安全方面，我們觀察到需求已呈現企穩態勢，覆蓋企業有望在2026年保持15%-16%的營收增速，與2025年增速水平基本持平。儘管保護AI工作負載(Securing AI)仍將是核心需求場景，但我們認爲企業客戶在採購決策中會優先評估現有供應商的成熟能力，而非立即大規模投入新興的、專門針對AI場景的安全解決方案。這種採購策略的轉變將隨時間逐步推進，我們預計其過程將是漸進的。"該分析師團隊進一步指出，平臺化戰略仍是核心關注方向，具備頂級產品競爭力且能跨現有采購中心及相鄰市場實現功能拓展的企業更有望脫穎而出。可觀測性方面，分析師預計客戶將聚焦供應商整合以簡化運營，並認爲AI採用帶來的順風將多於風險。2025年回顧"對我們的安全與基礎設施軟件覆蓋標的而言，這是艱難的一年。儘管營收表現穩健，但該板塊顯著落後於主要指數。年初至今中位數回報率爲-0.8%，而納斯達克指數上漲22%，"Powell及其團隊表示。該分析師指出，表現最佳的五家公司爲Cloudflare(NET.US)、MongoDB(MDB.US)、CrowdStrike(CRWD.US)、Snowflake和CyberArk Software(CYBR.US)，均有望以不同方式從AI中獲益。年內表現不佳的公司，按分析師說法，通常可歸爲兩類：在被大型平臺供應商商品化的細分市場中提供單點解決方案的公司，和/或面臨AI相關不利因素的公司。分析師補充，儘管今年股價表現不佳，但運營業績良好。典型公司的未來一年營收預期被上調逾1%。2026年營收預測上調幅度最大的是Snowflake(+6.3%)，Okta(OKTA.US)和Elastic(ESTC.US)並列第二(各+3.7%)。下調幅度最大的分別是OneSpan(OSPN.US)(-11.4%)、Rapid7(RPD.US)(-7.0%)和SentinelOne(S.US)(-5.2%)。2026年展望"2025年期間，網絡安全增長逐步企穩。覆蓋公司今年有望實現16%的增長，我們預計2026年將保持類似增速。我們最看好雲安全、安全服務邊緣/零信任和身份認證領域。此外，我們認爲供應商在SIEM(安全信息與事件管理)領域顛覆市場機會正持續擴大，"Powell及其團隊表示。分析師指出，儘管AI安全是重要新興主題，但預計未來12至18個月內，大多數組織仍將依賴現有供應商解決方案來保護AI工作負載。BTIG最看好的AI相關標的包括Netskope、SailPoint、Cloudflare、Zscaler、Palo Alto Networks(PANW.US)和CrowdStrike。平臺整合仍是首要主題。但我們的實地調研顯示，對於是否有供應商真能在多個安全類別中提供頂級產品，市場仍存疑。我們更青睞擁有強大多產品組合的公司，特別是那些能在相同或相鄰採購中心推動產品採用的公司。分析師認爲，CrowdStrike、Zscaler和Palo Alto Networks在平臺主題上表現最佳。"我們對可觀測性領域仍持樂觀看法。我們看到客戶優先選擇供應商整合，使Datadog和Dynatrace(DT.US)均受益。供應商應會看到AI帶來的工作負載激增所催生的利好，"Powell及其團隊表示。分析師指出，Palo Alto通過宣佈收購Chronosphere進軍可觀測性市場，爲行業引入了新的潛在顛覆性催化劑。不過分析師補充，他們曾目睹Palo Alto在其他垂直領域(如端點安全)進行激進定價，但對市場領導者CrowdStrike幾乎沒有造成影響。"在可觀測性領域，我們看到Datadog和Dynatrace也存在類似的競爭態勢，"Powell及其團隊表示。
- 2025-12-15 09:04:44
ServiceNow(NOW.US)擬70億美元收購網絡安全企業Armis 或創公司併購新紀錄
智通財經APP獲悉，企業軟件巨頭ServiceNow Inc.(NOW.US)正就收購網絡安全初創企業Armis進行深入談判，交易估值或高達70億美元，若達成將成爲ServiceNow迄今爲止規模最大的一筆收購。據知情人士透露，交易可能在未來幾天內宣佈。他們同時指出，儘管談判已進入後期階段，但仍存在破裂風險，或可能出現其他潛在競標方。ServiceNow發言人拒絕置評，Armis代表則未立即迴應置評請求。截至上週五收盤，ServiceNow股價收跌約0.3%，目前這家總部位於加利福尼亞州聖克拉拉的公司市值約爲1795億美元。Armis總部位於舊金山，由以色列軍方網絡情報領域資深人士創立，專注於設備安全威脅的識別與追蹤，業務覆蓋醫療、金融服務、國防等多個行業。今年8月初，Armis首席執行官Yevgeny Dibrov曾表示，公司年度經常性收入已達3億美元，較去年的2億美元實現顯著增長，且仍計劃在2026年實現公開上市。ServiceNow主營企業人事及信息技術運營的組織與自動化軟件，已成爲企業工作流領域的主導平臺。該公司與賽富時(CRM.US)、微軟(MSFT.US)等其他頂尖科技平臺，正競相在旗下產品中全面融入生成式AI功能。今年3月，ServiceNow曾以28.5億美元收購AI公司Moveworks Inc.，作爲其佈局無人監督任務執行類AI工具的重要舉措。此次若成功收購Armis，ServiceNow將追隨行業同行的腳步——近期多家科技企業均在積極將網絡安全產品納入自身業務生態。例如，谷歌(GOOGL.US)今年3月以320億美元現金收購雲安全公司Wiz Inc.;7月，Palo Alto Networks(PANW.US)宣佈收購以色列網絡安全企業CyberArk Software，交易估值約250億美元。值得一提的是，2020年Insight Partners曾聯合谷歌旗下CapitalG等投資方，以11億美元收購Armis。私募巨頭Thoma Bravo此前也曾考慮與Armis達成交易，而Armis高管在9月透露，公司當時已收到約6至7份來自投資者的股權收購要約。
- 2025-12-15 08:00:27
谷歌(GOOGL.US)又“躺贏”：SpaceX估值衝上8000億美元 投資回報再飆高
智通財經APP獲悉，隨着SpaceX完成內部要約收購，這家非上市公司的隱含估值已達約8000億美元。作爲該公司的長期投資者，谷歌(GOOGL.US)預計將因此確認另一筆可觀的賬面收益。據報道，SpaceX此次內部股票出售定價爲每股421美元，較此前的二級市場交易價格大幅躍升，這一估值調整有望提升谷歌對埃隆・馬斯克旗下這家火箭與衛星公司的長期投資賬面價值。據此前的報道稱，谷歌至少自2015年起便成爲SpaceX的投資方。當時該公司與富達投資共同參與了一輪10億美元的融資，合計持有SpaceX約10%的股份。谷歌發言人以“不披露或評論具體私人持股”的公司政策爲由，拒絕就此置評。據瞭解，今年早些時候，類似的估值調整已經爲谷歌帶來過收益增長。去年年底SpaceX通過要約收購確定約3500億美元估值後，谷歌在4月披露了一筆與私人公司投資相關的80億美元未實現收益——市場普遍認爲該標的即爲SpaceX。這筆收益助力谷歌一季度淨利潤超出華爾街預期。儘管谷歌在財務報告中未披露具體私人持股的具體信息，但SpaceX估值變動此前已通過“非上市權益證券未實現收益”項目計入公司盈利。隨着SpaceX最新要約收購隱含估值大幅提升，投資者將密切關注谷歌下一份財報，以觀察此次估值調整是否會再次爲公司帶來會計層面的業績增長。
- 2025-12-13 14:45:06
比特幣“囤積巨鯨”Strategy(MSTR.US)保住納指100席位 MSCI仍警告1月或下剔除“裁決”
智通財經APP獲悉，週五，比特幣囤積巨頭Strategy(MSTR.US)保住了其在納斯達克100指數中的席位，延續了長達一年的基準指數成分股地位。與此同時，分析師仍對其商業模式提出質疑。一些市場觀察人士指出，Strategy開創性的"買入並持有"比特幣的商業模式更類似於一家投資基金的運作模式，該模式現已催生了數十家模仿者。人們對加密資產儲備公司可持續性的擔憂日益加劇，其股價已被證明對比特幣的劇烈波動極其敏感。納斯達克表示，渤健(BIIB.US)、CDW公司(CDW.US)、Globalfoundries(GFS.US)、Lululemon Athletica (LULU.US)、安森美半導體(ON.US)和Trade Desk (TTD.US)已被移出這一科技股權重較高的基準指數。新納入的成分股包括阿里拉姆製藥(ALNY.US)、Ferrovial(FER.US)、Insmed(INSM.US)、Monolithic Power Systems(MPWR.US)、希捷科技(STX.US)和西部數據(WDC.US)。Strategy最初是一家軟件公司，但在2020年轉向比特幣投資。去年12月，它被納入納斯達克100指數，歸在該指數的科技子類別下。全球指數提供商MSCI也對其基準指數中納入數字資產儲備公司表示擔憂。MSCI預計將在1月決定是否將Strategy及類似公司排除在外。納斯達克指數的調整預計將於12月22日生效。納斯達克100指數跟蹤該交易所上市的市值最大的非金融公司。媒體曾在9月報道，納斯達克一直在收緊對其上市的數字資產儲備公司的要求。該交易所通常不評論將這些公司納入其指數的做法。Strategy沒有迴應置評請求。指數成份調整受到密切關注，因爲它們決定了哪些公司能受益於數十億美元的被動投資者資金流。不過，Strategy創始人邁克爾·塞勒總體上淡化了對可能被指數剔除的擔憂。
- 2025-12-13 08:49:30
傳英特爾(INTC.US)接近以16億美元收購AI芯片初創公司SambaNova
智通財經APP獲悉，知情人士透露稱，英特爾(INTC.US)正就以約16億美元(含債務)收購人工智能芯片初創企業SambaNova Systems進行深入談判。據知情人士表示，對這家位於加州帕洛阿爾託的公司的收購可能最快在下個月達成。他們表示，雖然談判已進入後期階段，但具體條款和時間仍可能發生變化。他們還補充說，SambaNova已與其他潛在財務投資者簽署了投資意向書，可能會選擇其他融資路徑。英特爾和SambaNova Systems的代表均拒絕置評。SambaNova Systems成立於2017年，創始人是斯坦福大學教授，其中一位曾獲得麥克阿瑟天才獎。該公司設計定製AI芯片，旨在與英偉達公司提供的芯片競爭。英特爾首席執行官陳立武擔任SambaNova Systems董事長。他的風險投資公司Walden International是該公司的創始投資者之一，曾在2018年領投了5600萬美元的A輪融資。以16億美元收購SambaNova，將爲英特爾提供一個長期尋求的平臺，幫助其構建AI產品線，而且是以折扣價達成交易。SambaNova在2021年由軟銀集團願景基金2領投的6.76億美元融資中，估值達到50億美元。自美國政府8月宣佈將持有這家芯片製造商10%的股份以來，英特爾股價一直飆升。自該聲明發布前以來，該股已上漲約60%，上週五在紐約交易中下跌4.3%，至37.81美元，公司市值達1800億美元。本月初，英特爾叫停了網絡部門分拆計劃，公司表示，經評估後決定不再分拆或出售其網絡部門的股份，網絡部門作爲內部業務單元運營更有可能實現成功發展。該計劃調整也反映了英特爾首席執行官陳立武自今年3月上任以來不斷演進的轉型戰略。他在任內主要通過裁員和剝離非核心業務，着力推動公司優化運營。公司發言人補充道，作爲該戰略調整的一部分，英特爾已終止與愛立信的相關談判，雙方此前曾探討愛立信收購NEX部分股權的可能性。英特爾今年早些時候曾披露，計劃對網絡部門進行分拆，並正在尋找戰略投資者。
- 2025-12-13 07:25:00
甲骨文(ORCL.US)否認OpenAI項目交付時間延後 數據中心建設仍按計劃推進
智通財經APP獲悉，甲骨文(ORCL.US)就一則有關其爲主要客戶OpenAI建設數據中心進度的報道作出澄清，否認項目交付時間出現延後。此前有報道稱，由於勞動力和材料短缺，相關數據中心將於2028年而非原計劃的2027年完工。媒體週五援引知情人士報道稱，甲骨文爲OpenAI建設的數據中心面臨工人和物料供應不足的問題，導致交付時間推遲。對此，甲骨文的發言人表示，相關場址選擇和交付時間表是在雙方簽署協議後，與OpenAI密切協調並共同確認的。“爲履行合同義務所需的各個站點均未出現任何延誤，所有里程碑仍按計劃推進。”不過，甲骨文方面並未具體說明何時將爲OpenAI正式啓用雲計算基礎設施。早在今年9月，OpenAI曾披露，其與甲骨文達成了一項爲期五年、總價值超過3000億美元的合作協議。甲骨文新任聯席首席執行官之一Clay Magouyrk在10月的一場分析師會議上也表示，公司與OpenAI“保持着良好的合作關係”。與OpenAI的合作對成立已有48年的甲骨文而言仍屬相對新興業務。歷史上，甲骨文主要依靠數據庫軟件和企業級應用增長。近年來，其雲基礎設施業務快速擴張，目前已貢獻超過四分之一的公司收入，但在規模上仍落後於亞馬遜、微軟和谷歌等大型雲服務商。爲滿足未來算力需求，OpenAI也在同時推進多項合作。今年9月，英偉達(NVDA.US)表示已與OpenAI簽署意向書，計劃爲這家總部位於舊金山的人工智能公司部署至少10吉瓦的英偉達設備，該項目的首個階段預計將在2026年下半年啓動。雙方當時表示，期待在未來幾周內敲定新一階段戰略合作的細節，但至今尚未發佈正式公告。在11月提交的一份文件中，英偉達也提示稱，“無法保證就OpenAI相關機會達成最終協議”。長期以來，OpenAI高度依賴英偉達的GPU來運行ChatGPT等產品，同時也在與博通(AVGO.US)合作，探索定製芯片的可能性。博通首席執行官陳福陽在週四的財報電話會議上披露了與OpenAI合作的大致時間框架。該合作於今年10月公佈，雙方已簽署條款清單。陳福陽表示，相關項目更可能集中在2027年至2029年期間，總規模約爲10吉瓦，“這是與一位備受尊重且極具價值的客戶OpenAI在發展方向上的一種對齊，但我們預計2026年貢獻不會太大。”
- 2025-12-13 07:20:00
AI板塊遭市場拋售！博通(AVGO.US)財報“亮眼”難擋情緒逆轉 股價暴跌超11%創1月來最差單日表現
智通財經APP獲悉，博通(AVGO.US)最新季度業績和業績指引全面超出華爾街預期，但市場情緒急轉直下，投資者對人工智能(AI)交易的熱情明顯降溫，導致相關股票遭遇集中拋售。博通股價週五暴跌超11%，創下今年1月以來最差單日表現。AI板塊的回調並非個案。甲骨文(ORCL.US)在公佈財報後已連續大幅下挫，繼前一日暴跌10%後，週五再跌近4.5%。英偉達(NVDA.US)和美國超微公司(AMD.US)這兩大龍頭亦未能倖免，股價分別下跌約3%和5%。作爲今年推動美股及整體經濟表現的核心主題，AI相關情緒的轉弱迅速傳導至大盤。納斯達克指數週五下跌約1.69%，標普500指數回落1.07%。其中，受衝擊最爲明顯的是深度綁定AI基礎設施建設的公司。隨着雲計算巨頭持續擴建數據中心、以應對被形容爲“近乎無窮”的算力需求，相關企業此前股價大幅飆升，如今則率先承壓。博通是多家大型科技公司定製AI芯片的重要供應商，過去兩年市值幾乎翻倍，並在2025年繼續走高。今年以來，該股累計漲幅一度達到75%至80%。瑞穗證券分析師Vijay Rakesh表示，當前股價回落更多反映獲利回吐，而非基本面惡化，“這是一次正常的回調，我們反而會在這個位置買入。”瑞穗已將博通目標價從435美元上調至450美元，而該股週五收盤價略低於360美元。從基本面看，博通的業績表現依然強勁。公司當季營收同比增長28%，其中AI芯片銷售額同比激增74%，推動總營收達到180.2億美元，高於分析師平均預期的174.9億美元。調整後每股收益爲1.95美元，同樣超過市場預期的1.86美元。首席執行官陳福陽表示，公司預計本季度AI芯片銷售額將同比翻倍至82億美元，增長動力來自定製AI芯片及AI網絡相關半導體產品。不過，部分投資者對短期盈利能力表示擔憂。首席財務官Kirsten Spears在財報電話會上指出，由於服務器機架系統需要採購更多零部件，部分AI芯片系統的毛利率短期內將有所下滑。儘管如此，博通披露，未來18個月AI相關訂單積壓高達730億美元，其中包括來自Anthropic的210億美元訂單，該公司已被確認是博通的重要客戶之一。相較之下，市場對甲骨文的質疑更爲嚴厲。該股較9月創下的歷史高點已回落逾40%。儘管公司在最新財報中盈利超預期，營收未達市場期望，且投資者對其如何爲龐大的AI基礎設施擴張融資仍缺乏清晰指引。當前的擴張計劃已伴隨大規模舉債，引發市場對財務壓力的擔憂。AI基礎設施概念股整體承壓的局面還波及到其他企業。雲端AI服務提供商CoreWeave(CRWV.US)週五股價重挫超10%，自6月高點以來市值已蒸發超過一半。Bernstein分析師Stacy Rasgon在報告中指出，當前市場正被“AI焦慮”主導。他認爲，博通的AI業務不僅持續超出預期，而且增長速度仍在加快，“坦率地說，很難想象投資者還能對其AI故事提出更多要求。”儘管短期情緒承壓，部分機構依然看好AI基礎設施的長期成長邏輯。
