- 2026-01-28 09:14:13
中金：維持網易-S(09999)跑贏行業評級 目標價275港元
智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，維持網易-S(09999)26/27年Non-GAAP淨利潤426/453億元。港股現價對應26/27年Non-GAAP P/E14/13倍、美股對應14/13倍。維持跑贏行業評級及目標價177美元/275港元(對應19/18倍26/27年P/E)，港/美股上行空間33/33%。中金主要觀點如下：預測4Q25收入同增7%該行預計公司4Q25收入同增7%至285億元，Non-GAAP淨利潤82.5億元，已考慮其可能的投資損失及匯兌損失影響。旗艦產品流水穩健釋放，新品出海表現亮眼該行預期公司在線遊戲服務收入4Q25同增7%。其中：1)《夢幻西遊》PC得益於暢玩服遞延流水在季度內持續確認，該行預計同比實現顯著增長。2)《夢幻西遊》手遊延續良好態勢;《蛋仔派對》通過持續的節日及運營活動，用戶活躍度與流水預計進一步回暖。3)《燕雲十六聲》國服流水保持穩健;海外版於11月中下旬上線後表現強勁，首月玩家規模突破1500萬並登頂多地區榜單，該行認爲有望逐步貢獻流水增量。《漫威爭鋒》Steam暢銷榜排名自25年11月起逐步攀升，進一步驗證公司全球化能力。2026年產品管線充裕，重點作品奠定增長基礎1)《遺忘之海》(海洋冒險RPG)將於2026年2月開啓新一輪測試，公司表示計劃於2026年上線。2)《星繪友晴天》(生活模擬派對遊戲)已獲版號。3)開放世界遊戲《無限大》市場關注度高，其框架創新與商業化設計值得期待。4)公司另有自走棋《代號：妖鬼》《風華決戰》等多項目在研。該行認爲，多元化的高品質產品儲備將鞏固公司核心研發優勢，並驅動全球化及多端化戰略落地。股東回報穩健，關注4Q25季度分紅規模公司25年前三季度分紅比例30%，過往兩年(23/24年)分紅比例40%。該行預計4Q25公司有望繼續實施豐厚分紅，全年股息收益率有望維持吸引力。風險提示：宏觀經濟低迷，監管政策趨嚴，遊戲上線進程或流水錶現不及預期，成本費用投入超預期，海外競爭加劇，匯率變動風險。
- 2026-01-28 09:13:39
國泰海通證券：維持中國海外發展(00688)“增持”評級 “好房子”引領行業趨勢
智通財經APP獲悉，國泰海通證券發佈研報稱，維持中國海外發展(00688)“增持”評級。作爲行業龍頭，在新貨業績逐步釋放、好房子產品力引領及商業REITs打通資本循環的共同推動下，公司價值有望迎來系統性重估。給予公司2025-2027年EPS爲1.18/1.19/1.32元，參考可比公司，充分考慮公司資產質量、業務發展空間、戰略規劃等，給予公司2026年PB 0.5X，目標價20.3港元。國泰海通證券主要觀點如下：新舊項目切換推進，優質新增投資有望驅動業績修復隨着公司歷史庫存項目逐步去化、結轉壓力釋放，住宅開發業務正進入新舊項目切換階段。2025年以來公司逆週期加大投資力度，新增項目高度集中於一線及強二線城市核心優質地塊，項目質量顯著提升。在此背景下，新項目利潤貢獻有望逐步對衝歷史包袱，推動業績釋放與盈利能力修復。同時，作爲頭部央企房企，公司在城市核心區舊改及大型綜合體等高門檻項目中的獲取能力更強，有望在資源向頭部集中的階段持續受益。“好房子”引領行業趨勢，產品力與科技體系構築中長期競爭優勢公司發佈Living OS系統，將安全、舒適、綠色與智慧理念系統化嵌入設計、建造與運維全週期，並通過示範項目實現落地驗證。隨着改善型需求佔比提升，具備完整產品體系與科技導入能力的房企有望在新一輪格局重塑中形成差異化優勢，公司產品力有望持續轉化爲銷售韌性與定價能力。商業運營構成第二增長曲線，REITs打通資本循環提升價值彈性公司已形成以寫字樓和購物中心爲核心、協同長租公寓與酒店的多業態商業運營體系，商業物業現金流穩定、規模持續擴張。2025年首單商業REITs成功上市，標誌着公司在“收購—改造—運營—退出”路徑上實現突破，爲後續成熟資產注入、擴募及資本效率提升奠定基礎。REITs平臺的持續運作有望降低資金成本、提升資產週轉效率，併爲公司商業板塊帶來長期估值與回報彈性。風險提示土地市場競爭加劇，存貨資產減值超預期，商業物業運營業務發展不及預期
- 2026-01-28 08:59:13
傑富瑞：中國宏橋(01378)成鋁價上漲主要受益者 上調目標價至43.8港元
智通財經APP獲悉，傑富瑞發佈報告，表示中國宏橋(01378)將成爲將成爲鋁價回升的主要受益者，該行重申其“買入”評級，並將目標價從34.1港元上調至43.8港元。傑富瑞表示，銅和鋁板塊的股價尚未充分反映當前大宗商品價格的強勢，而鋰板塊的估值看起來則更爲合理。考慮到供應受限以及由能源轉型、AI題材等驅動的需求，加之近期的宏觀利好和地緣政治安全因素，該行對長期前景保持積極態度，並看好銅和鋁。該行指出，中國宏橋作爲全球領先的鋁生產商之一，核心優勢在於其極強的成本競爭力，位居中國鋁生產成本曲線的第一梯隊。 這種“護城河”主要由兩個維度構建：1)關鍵原材料的完全自給：公司已經實現了鋁土礦和氧化鋁的完全自給自足，極大地抵禦了上游原材料價格上漲的風險，保證了利潤空間的穩定性 ;2) 高效生產，該公司通過技術優化實現了更低的單位能耗。此外，該公司通過股息(派息率達 60% 以上)、回購等方式提供了可觀的股東回報。
- 2026-01-28 08:23:06
吉宏股份(02603)股東將股票由富中證券轉入渣打銀行(香港) 轉倉市值1.27億港元
智通財經APP獲悉，香港聯交所最新資料顯示，1月27日，吉宏股份(02603)股東將股票由富中證券轉入渣打銀行(香港)，轉倉市值1.27億港元，佔比12.14%。吉宏股份發佈公告，預期於2025年1月1日–2025年12月31日(報告期)取得淨利潤3.31億元至3.49億元(人民幣)，同比增加79.40%–89.26%；歸屬於上市公司股東的淨利潤2.73億元至2.91億元，同比增加50.00%–60.00%。
- 2026-01-28 08:22:29
藍思科技(06613)股東將股票由高盛(亞洲)證券轉入花旗銀行 轉倉市值4.65億港元
智通財經APP獲悉，香港聯交所最新資料顯示，1月27日，藍思科技(06613)股東將股票由高盛(亞洲)證券轉入花旗銀行，轉倉市值4.65億港元，佔比5.12%。此前在CES 2026上，藍思科技首次公開展示了其自主研發的航天級超薄柔性玻璃(UTG)光伏封裝解決方案。
- 2026-01-28 08:21:50
力天影業(09958)股東將股票存入凱基證券亞洲 存倉市值947.88萬港元
智通財經APP獲悉，香港聯交所最新資料顯示，1月27日，力天影業(09958)股東將股票存入凱基證券亞洲，存倉市值947.88萬港元，佔比12.02%。1月14日，力天影業公佈，於2026年1月14日(交易時段後)，該公司擬透過配售代理配售最多7200萬股配售股份予不少於6名承配人，每股配售股份0.20港元。假設所有配售股份獲悉數配售，淨籌約1400萬港元，擬用作集團的一般營運資金。
- 2026-01-28 08:17:57
滉達富控股(01348)股東將股票由光大證券投資服務香港轉入香港中央結算有限公司 轉倉市值1540.44萬港元
智通財經APP獲悉，香港聯交所最新資料顯示，1月27日，滉達富控股(01348)股東將股票由光大證券投資服務香港轉入香港中央結算有限公司，轉倉市值1540.44萬港元，佔比6.11%。此前，滉達富控股及要約人YAEL CAPITAL MANAGEMENT LIMITED聯合公佈，於2025年12月12日(交易時段後)，要約人(作爲買方)與售股股東(作爲賣方)訂立買賣協議，售股股東有條件同意出售，而要約人有條件同意收購待售股份(即合共8.87億股股份，佔公司於聯合公告日期已發行股本總額約60.20%)的全面合法實益擁有權及權益，總代價爲 9584.11萬港元，相當於每股待售股份0.108港元。
- 2026-01-28 08:17:32
透雲生物(01332)股東將股票由明璣證券轉入招商永隆銀行 轉倉市值2681.85萬港元
智通財經APP獲悉，香港聯交所最新資料顯示，1月27日，透雲生物(01332)股東將股票由明璣證券轉入招商永隆銀行，轉倉市值2681.85萬港元，佔比9.02%。透雲生物此前發佈截至2025年6月30日止6個月中期業績，該集團取得銷售所提供貨品及服務的收入3658.1萬港元，同比減少20.82%；公司擁有人應占溢利1124.3萬港元，去年同期則取得虧損4796.9萬港元；每股盈利0.4港仙。
- 2026-01-28 08:16:36
現代牙科(03600)股東將股票由UBS Securities Hong Kong Limited轉入高盛(亞洲)證券 轉倉市值5.89億港元
智通財經APP獲悉，香港聯交所最新資料顯示，1月27日，現代牙科(03600)股東將股票由UBS Securities Hong Kong Limited轉入高盛(亞洲)證券，轉倉市值5.89億港元，佔比10.50%。近日有媒體報道稱，高瓴投資(Hillhouse Investment)已通過大宗交易收購港股上市公司現代牙科部分少數股權，將持股比例由不足1%提升至17.24%。據香港聯交所1月23日披露的文件，XX-I SHT Holdings Limited於1月19日以每股均價5.8港元場外增持現代牙科1.61億股普通股股份，價值約9.35億港元。增持後，XX-I SHT Holdings Limited最新持股數目爲1.61億股股份，好倉比例由0.00%升至17.24%。交易涉及其他關聯方：Hillhouse Investment Management, Ltd.、Hillhouse Investment Management V, L.P.和Hillhouse Fund V, L.P.。
- 2026-01-28 08:13:50
PACIFIC LEGEND(08547)股東將股票由泉涌證券轉入實德證券 轉倉市值239.69萬港元
智通財經APP獲悉，香港聯交所最新資料顯示，1月27日，PACIFIC LEGEND(08547)股東將股票由泉涌證券轉入實德證券，轉倉市值239.69萬港元，佔比5.13%。同日，PACIFIC LEGEND發佈公告，董事會建議按每持有2股股份獲發1股供股股份的基準，以認購價每股供股股份0.10港元進行供股事項，透過向合資格股東發行最多2.96億股供股股份的供股方式籌集所得款項總額約2960萬港元。供股事項僅供合資格股東認購，將不會向除外股東提呈。認購價較本公告日期於聯交所所報的收市價每股0.0800港元溢價約25.00%。
