- 2026-01-28 14:25:07
花旗：料電池企業將轉嫁金屬成本至下游 寧德時代(03750)短期弱勢提供良好的買入機會
智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，今年以來鋰價已升46%，估計將令電池廠商每千瓦時成本上升32元人民幣。該行認爲電池企業可以將大部分與金屬相關的成本轉嫁至下游，並分攤部分的非金屬成本通脹。該行估計今年首季鋰需求將保持韌性，部分傳統旺季需求或提前至首季釋放，而鋰價可能在第二季因電動車需求轉弱而回落。不過，如果儲能系統需求最終表現更強勁，鋰價或於下半年維持較長時間的高位。該行對短期供應鏈原材料價格上升的前景轉趨更爲樂觀，預期有助改善鋰及正極材料企業的財務表現。該行對電池企業啓動30日下行催化劑觀察，並維持對鋰企業的90日正面看法。行業偏好方面，依次爲鋰、磷酸鐵鋰正極、電池、電解液(六氟磷酸鋰)、隔膜、電池部件、鎳鈷錳酸鋰正極及負極。同時，基於成本上升、電動車銷售疲弱引發憂慮，以及資金流動導致的沽壓，導致寧德時代(03750)近期表現遜色，該行認爲寧德時代的弱勢將於短期內持續，提供良好的買入機會。
- 2026-01-28 14:19:41
港股異動 | 三一國際(00631)漲超6% 礦類大宗價格持續走強 全球礦機景氣度有望升溫
智通財經APP獲悉，三一國際(00631)漲超6%，高見12.85港元創新高，本月股價累漲超40%。截至發稿，漲6.25%，報12.75港元，成交額3.24億港元。消息面上，近期，金屬大宗價格持續走高。招商證券認爲，美聯儲降息預期強化+礦類大宗價格走強的背景下，全球礦山機械行業需求或迎拐點，該行看好的是β迎來中長期向上的景氣週期。展望未來，在美元持續降息預期下，2026年全球礦機景氣度升溫具備更高確定性，而中期維度隨着資源品供給緊張加劇、礦山品味下降，全球礦機有望迎來新一輪創新高式的上行週期。建議關注“露天礦機/出海進展領先”及“商業模式存在邊際變化”的雙主線投資方向。銀河證券此前指，短期受益國內礦採回暖，公司掘進機和寬體車銷售有望築底回升;中長期公司掘進機龍頭優勢穩固，非煤礦山設備佔比有望持續提升，智能化、電動化、全球化優勢顯著，有望順應國內長週期大體量基建項目建設、煤機智能化和海外礦山設備更新趨勢實現業績放量。
- 2026-01-28 14:17:23
港股異動 | 建滔積層板(01888)漲超3% 花旗認爲公司核心盈利增長將在銅價上行週期中顯着提速
智通財經APP獲悉，建滔積層板(01888)漲超3%，截至發稿，漲3.29%，報15.4港元，成交額2.27億港元。花旗發佈研報稱，因應近期銅價大幅上升對企業盈利造成的分化影響，首次給予建滔積層板“增持”評級。2025年第四季度銅價按年飆升22%，按季上升約14%。在此背景下，建滔積層板作爲全球最大覆銅面板製造商，市佔率約16%，有望將成本上漲轉嫁予下游，從而帶動盈利加速增長。花旗預期，建滔積層板的核心盈利增長將在銅價上行週期中顯着提速。其增長率將從2025年上半年的按年10%，躍升至下半年的約58%，並在2026年進一步實現57%的增長。此預測尚未計入公司AI玻璃纖維業務可能的貢獻。該行認爲，由於覆銅面板行業集中度高，龍頭企業憑藉技術及成本優勢，有能力將原材料漲價壓力傳導至下游印刷電路板客戶。
- 2026-01-28 14:16:23
港股異動 | 嗶哩嗶哩-W(09626)再漲超4% 遊戲業務系統性改善 AI應用將成廣告投放增量
智通財經APP獲悉，嗶哩嗶哩-W(09626)再漲超4%，截至發稿，漲4.28%，報282.8港元，成交額10.49億港元。消息面上，嗶哩嗶哩遊先看宣佈，1月27日-31日每天中午11點，五款國產單機遊戲預告將在B站首發。這五款作品分別是《螻蟻之城》《枕刀歌》《一盞秋聲：錦衣衛》《古神：風裏希》和《逃離鴨科夫》。中信建投指出，結合《逃離鴨科夫》多端規劃與《三國：百將牌》一季度上線，B站遊戲業務正系統性改善，明年遊戲收入彈性可期。該行還指出，AI應用已成爲B站目前最核心的廣告投放增量，通義千問(千問APP)作爲此次跨晚的獨家總冠名，深度參與了節目內容與AI實時互動環節。除了通義千問，市場上主流的AI大模型廠商如月之暗面(Kimi)、字節跳動(豆包)、智譜AI以及百度的文心一言也在B站進行了高頻投放。這些廠商利用B站平均日使用時長超過100分鐘的高粘性用戶環境，通過UP主商業合作及效果廣告精準獲客。
- 2026-01-28 14:11:42
香港證監會：預計2026-27年度盈餘14.9億港元 擬開設18個新職位負責數字資產等工作
智通財經APP獲悉，1月28日，香港證監會向香港立法會財經事務委員會提交的文件顯示，香港證監會預計2026-27年度盈餘14.9億港元，亦無計劃於下年度修訂0.0027%的交易徵費率。香港證監會假設下年度證券市場日均成交額2560億港元，期貨期權市場日均交易量54.5萬張合約，預計徵收牌照年費所得收入2.6億港元，香港證監會估算期間收入41.5億港元，較2025-26年度預測收入增加2.8%。香港證監會預計，下年度預算營運開支增加9.1%至約26.6億港元，其中預計人事費用增加逾1.5億港元，包括用作填補職位空缺、薪酬調整及升職撥備等。整體加薪幅度預計3%，最終幅度有待首季經薪酬委員會審議及董事局批准。香港證監會計劃下年度開設18個新職位，總人手增至1055人，當中6個職位負責數字資產交易和託管服務提供者的擬議新制度、有關發牌及監管工作；餘下12個職位旨在應付首次公開招股個案大幅上升，以及加強執法調查、市場監察等方面的人手支援。香港證監會下年度資本開支預計約6.3億港元，涉及分階段完成購置2023年簽訂的港島東中心辦公室的買賣協議、開發計算機系統等。截至3月止，儲備總額預料近94.6億港元，其中約50%屬物業相關資產。計入下年度預算盈餘後，明年3月底儲備總額將增至109.5億港元。香港特區政府表示，注意到香港證監會沒有要求香港立法會撥款，期望繼續嚴控開支，通過調配現有資源及重整工序等，提升效率。
- 2026-01-28 14:07:20
高盛：視當前金價水平爲“不確定”進場點 預計年底達每盎司5,400美元 銀價預計續波動
智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，因上週地緣政治緊張局勢、日本國債殖利率於週末前急升，可能推動避險需求激增，令金價飆升至每盎司5,000美元以上。有關擔憂仍在演變中，而日本的政策不確定性或持續至2月8日大選，使避險需求維持高漲。對技術投資者而言，高盛將當前的金價水平視爲一個“不確定”進場點。若局勢緩解可能促使金價暫時回落，但若風險進一步升級，則可能支撐金價整盤或再次推高價格。長遠而言，預計金價保持漲勢，因來自新興市場央行強勁買盤，及美聯儲放寬政策時激發了投資者需求。高盛基本預測仍認爲，金價將在今年12月前達到每盎司5,400美元；銀價年內累升51%，高盛預計白銀極端的價格波動(無論上行或下行)將持續，建議對波動性忍耐力較低的投資者保持謹慎。
- 2026-01-28 14:02:34
花旗：對寧德時代(03750)展開30日下行催化觀察 關注利潤承壓
智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，對寧德時代(03750)H股展開30日下行催化劑觀察。該行關注鋰、銅、電解液等成本上升，令電池企業的利潤面臨下行壓力; 加上電動車銷售疲弱引發的憂慮，以及資金流動導致的沽壓，可能觸發寧德時代等電池企業股價表現遜色。該行現予寧德時代目標價621港元及“買入”評級。
- 2026-01-28 14:01:45
港股異動 | 中國重汽(03808)再漲超5% 25年國內重卡出口再創新高 公司出口業務將成爲盈利增長主要驅動力
智通財經APP獲悉，中國重汽(03808)再漲超5%，截至發稿，漲4.67%，報36.32港元，成交額3.71億港元。消息面上，開源證券研報指出，2025年中國重卡出口表現亮眼，全年出口約33萬輛，再創歷史新高。當前重卡出海已從簡單的貿易模式轉向直接投資與屬地化運營，“一帶一路”沿線國家基建需求持續，東南亞、中東及非洲等非俄羅斯市場佔比大幅提升，行業已開啓長線全球化增長邏輯。瑞銀髮布研報稱，中國重汽出口業務表現強勁，產品結構持續優化，將成爲2026年盈利增長的主要驅動力。報告引述公司管理層表述，2025年第四季度中國重汽實現雙位數銷量按年增長，其中出口佔比已超過50%，成爲業務主力。值得注意的是，出口燃油重型卡車的單車利潤最高，其毛利率較國內銷售高出2至4個百分點。公司目前訂單飽滿，生產線已轉爲雙班制以滿足需求。基於出口業務的強勁勢頭，瑞銀將中國重汽2026年及2027年營收預測分別上調7%和8%，淨利潤預測則上調6%和15%。
- 2026-01-28 13:57:55
香港差估署：去年12月私人住宅樓價指數創一年半新高 去年全年累升近3.3%
智通財經APP獲悉，香港差餉物業估價署公佈，去年12月私人住宅售價指數升至298.6，創一年半新高，按月升幅收窄至0.23%，連升7個月。去年全年樓價累計升近3.3%，結束3年跌勢。按單位劃分，上月中小型單位樓價按月升0.23%，1076平方呎或以上的大型單位升約0.22%;去年全年分別升3.4%及逾1.4%。另外，上月租金指數升至200.7，創新高，按月微升約0.1%，去年全年租金累計升近4.3%。上月中小型單位租金按月亦微升，大型單位則升近0.6%。去年全年分別升近4.3%及約4.2%。
- 2026-01-28 13:57:20
港股異動 | 招金礦業(01818)漲超5%創新高 現貨黃金站上5250美元 機構指公司爲主要受惠者
智通財經APP獲悉，招金礦業(01818)漲超5%，盤中高見40.8港元創新高。截至發稿，漲5.21%，報40.42港元，成交額8.04億港元。消息面上，受中東緊張局勢及美元走弱影響，黃金價格漲勢如虹。1月28日午間，現貨黃金突破5260美元/盎司，截至發稿，報5264.33美元/盎司，年內漲幅突破20%，繼續刷新歷史最高紀錄。花旗集團分析認爲，黃金定價機制已由傳統“成本定價”轉向“全球財富再配置+供給剛性”雙輪驅動模式，牛市情景下價格有望挑戰6000美元/盎司。麥格理此前研報指出，招金礦業持續擴大其黃金礦場組合，通過勘探實現有機增長。該行將招金礦業2025至2027年淨利潤預測分別上調10%、74%及50%，至36.17億、49.91億及42.93億元人民幣。行業活動披露，公司的關鍵項目海域金礦正處於建設階段，預計將於2027年底至2028年初投產。另外，該行對金價持正面看法。而招金礦業作爲低成本的純黃金企業，是金價上升的主要受惠者。
