- 2026-05-19 07:49:19
中金：美聯儲年內或難以降息 單純由流動性驅動的資產或將持續承壓
智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，近期多項美國通脹數據超預期，就業市場則趨於穩定。債券出現拋售，市場對通脹的擔憂持續升温。與此同時，美伊和平談判未見實質性進展，霍爾木茲海峽仍處於事實封閉狀態，能源價格上行風險難以消退。基準情形下，該行預計美國PCE通脹全年或將維持在3.5%以上，核心PCE通脹將在3%以上，均顯著高於美聯儲2%的政策目標。在此背景下，美聯儲政策立場將轉為更加審慎的方向，年內或難以進一步降息(此前預計下一次降息在第四季度)。新任主席沃什上任後，建立政策公信力將是首要任務，及時向市場傳遞明確的抗通脹信號，既是應有之義，也是穩定預期的必要之舉。對市場而言，這意味着美元流動性邊際收緊的概率上升，單純依靠流動性驅動的資產或將持續承壓。中金主要觀點如下：通脹擔憂持續升温，就業趨於穩定近期公佈的多項美國通脹數據均超出市場預期，引發市場關注。4月份，整體CPI同比上漲3.8%，創下2023年以來最高水平；剔除食品和能源的核心CPI同比上漲2.8%，亦高於預期。PPI方面，環比大幅上漲1.4%，同比漲幅達到6%，均為2022年以來最快增速。進口價格指數環比上漲1.9%，同比上漲4.2%，亦創2022年3月以來最大漲幅。其中，自中國進口的商品價格指數環比大漲0.8%，同比增速為2023年以來首次轉正。上述通脹壓力雖主要源於能源價格上漲，但數據中也出現了通脹擴散的信號。例如，4月食品價格漲幅明顯擴大，這或與上游成本經由化肥等環節向農業領域傳導、以及食品運輸與物流成本上升有關。機票價格連續兩個月攀升，折射出航空公司持續將燃油成本壓力向消費者轉嫁。與此同時，AI相關需求的快速擴張導致全球存儲與芯片供應緊張，推動個人電腦及相關硬件配件價格持續上漲，進一步強化通脹粘性。這意味着價格壓力已不侷限於能源領域，而是在更廣泛的品類中開始顯現。展望未來，若美伊和談無實質性突破，霍爾木茲海峽持續處於關閉狀態，疊加原油庫存消耗加快，國際油價將面臨上行壓力。結合中金大宗組對未來油價走勢的判斷，基準情景下，該行預計整體PCE通脹將於二季度攀升至3.9%，隨後在年底前回落至3.8%左右；核心PCE通脹將於三季度攀升至4.0%，年底前回落至3.4%附近。在此路徑下，通脹將持續顯著高於美聯儲2%的政策目標，降息條件難以成立。另一個阻礙降息的因素是勞動力市場趨於穩定。4月新增非農就業人數達到11.5萬人，使得1至4月的平均每月新增非農就業人數升至7.6萬人，較去年下半年月均減少8000人明顯改善。失業率維持在4.3%附近，較去年底有所回落。從造成失業的原因看，永久性失業人數保持穩定，未再繼續攀升；周度的初次申請失業金人數也持續處於低位，表明未形成大規模的裁員潮。此外，隨着特朗普政府持續收緊移民政策，維持失業率穩定所需的“盈虧平衡”就業人數明顯下降——根據達拉斯聯儲最新測算，2026年盈虧平衡就業增長水平已降至零附近。這意味着，即便就業增長表現平淡，失業率也未必會出現顯著上升，這將進一步抬高降息的門檻。沃什上任也難降息，建立信譽是關鍵市場同樣關注另一個問題，美聯儲即將迎來新任主席沃什，他上任後是否能夠推動更早降息?從沃什的主張來看，他傾向“降息 + 縮表”的政策組合，即在縮減資產負債表的同時推動利率下行。然而，在當前宏觀環境下，該行認為即便其正式上任，短期內推動降息的難度依然較大。核心原因在於，美聯儲貨幣政策並非由主席單獨決定，而是由聯邦公開市場委員會(FOMC)集體投票形成。在4月FOMC會議上，已有三位地方聯儲官員反對在貨幣政策聲明中加入寬鬆指引，如果通脹前景沒有實質性改善，他們不大可能為降息背書。此外，現任主席鮑威爾在卸任後仍將繼續留任理事，這意味着沃什上任初期，美聯儲內部結構將處於一個微妙的過渡階段，想要形成高度共識，難度較大。更重要的是，作為新任美聯儲主席，沃什上任後的首要任務將是迅速建立政策信譽。在通脹壓力面臨上行風險的背景下，如果視而不見，將嚴重削弱其政策公信力，對後續執政帶來風險。當然，在當前政治與經濟約束下，沃什也不會輕易選擇加息，這與特朗普的政策偏好及美國民眾的意願相違背。但在不加息的約束下，如何向市場傳遞明確的抗通脹信號，將是他面臨的重要考驗。該行認為，美聯儲目前最好的選擇是放棄降息指引，以此作為信號，避免落後於曲線。此外，如果市場對通脹的擔憂進一步顯現，甚至不排除沃什可能通過強化縮表預期的方式，來作為加息的替代。這樣做的好處是，在維持政策表述一致性的同時，強化對通脹的壓制信號。無論如何，在通脹面前，市場需要一個“更不寬鬆”的美聯儲。這意味着美元流動性更可能邊際收緊，單純由流動性驅動的資產或將持續承壓。
- 2026-05-19 06:42:32
華潤醫藥(03320)將於8月3日派發末期股息每股0.122元
智通財經APP訊，華潤醫藥(03320)發佈公告，將於2026年8月3日派發截至2025年12月31日止年度的末期股息每股0.122元。
- 2026-05-19 06:06:28
加科思-B(01167)截止5月18日累計回購714.78萬股
智通財經APP訊，加科思-B(01167)發佈公告，本公司依據股東周年大會上通過的決議案授予董事會的一般授權(股份購回授權)項下的權力堅持持續實施股份購回，截止2026年5月18日，本公司累計持有購回股份714.78萬股作為庫存股份，累計購回總金額約3417 萬港元。本公司股份購回節奏穩定、執行持續，充分彰顯董事會對本公司長期內在價值及未來發展前景的堅定信心。董事會認為，當前本公司股價未能充分反映其核心管線價值、商業化潛力及充裕現金儲備，將持續密切關注市場情況，保留在適當時機進一步行使購回授權的權利。與此同時，本集團近期已連續收到戰略合作伙伴阿斯利康支付的1億美元合作首付款及艾力斯支付的自2025年6月至12月的855萬元人民幣的銷售分成。截至本公告日期，本集團的現金及銀行存款餘額、保本結構性存款投資以及可用銀行信貸額度合計約人民幣21億元，資金儲備充裕。基於當前現金儲備及可控開支規劃，本集團現金支撐年限至少4年，足以支撐核心創新腫瘤藥管線的持續開發及全球業務拓展，進一步保障本集團業務穩定發展及長期戰略落地實施。董事會堅信，本公司連續實施股份購回、擁有充裕現金儲備、具備長期現金流保障及重磅合作落地等情況，充分體現本集團基本面穩健、核心管線價值突出、商業化潛力巨大。本公司將持續聚焦創新腫瘤療法管線的開發和推進，全力提升股東價值。
- 2026-05-18 22:42:45
中國儒意(00136)5月18日斥資940.24萬港元回購644萬股
智通財經APP訊，中國儒意(00136)發佈公告，於2026年5月18日斥資940.24萬港元回購644萬股。
- 2026-05-18 22:40:56
藥明合聯(02268)擬動用最多1億美元的內部資金購買股份
智通財經APP訊，藥明合聯(02268)公佈，公司已議決其動用最多1億美元的內部資金，以供公司不時為公司股份計劃委任的專業受託人按當時市價在公開市場上購買公司股份。公司認為，股份目前的交易價格並未反映其內在價值或公司的實際業務前景，此乃公司進行建議股份購買的良機。董事會認為，集團目前的財務資源能使其以內部資源實施建議股份購買，同時為集團營運的持續增長維持穩固的財務狀況。
- 2026-05-18 22:35:59
上海小南國(03666)接獲聯交所復牌指引 繼續停牌
智通財經APP訊，上海小南國(03666)發佈公告，於2026年5月13日，本公司接獲聯交所函件，當中載列本公司股份恢復買賣的以下復牌指引：(i)根據上市規則刊發所有尚未公佈的財務業績及處理任何審計修訂;(ii)證明本公司遵守規則第13.24條的規定;(iii)重新遵守規則第3.10(1)條、第3.10A條、第3.21條及第3.25條;及(iv)向市場公佈所有重要信息，供本公司股東及其他投資者評估本公司狀況。根據上市規則第6.01A(1)條，聯交所可將已連續18個月暫停交易的任何證券除牌。就本公司而言，該18個月期限將於2027年9月30日屆滿。倘本公司未能就導致其暫停買賣的事宜作出補救、滿足復牌指引及全面遵守上市規則以使聯交所信納，並於2027年9月30日或的前恢復其股份買賣，則上市科將建議上市委員會將本公司除牌。根據上市規則第6.01條及第6.10條，聯交所亦有權在適當情況下給予較短的指定補救期限或即時取消本公司的上市地位。本公司須根據上市規則第13.24A條公佈有關其發展的季度更新資料。本公司必須於2026年6月30日或的前公佈其首次季度更新，並自2026年6月30日起每3個月公佈一次，直至復牌或除牌(以較早者為準)。本公司須自行制定復牌計劃(於實行前毋須取得聯交所的事先批准)及時間表，當中列明其認為恰當的行動，以履行令聯交所信納的復牌指引及遵守上市規則、根據計劃行事，並按上文所述公佈季度更新資料。本公司正採取必要措施以履行復牌指引、補救導致其停牌的事宜及遵守上市規則以令聯交所信納，並將尋求儘快恢復股份買賣。本公司將於適當時候根據上市規則規定作出進一步公告，向其股東及潛在投資者更新有關履行復牌指引的最新進展。公司股份繼續停牌。
- 2026-05-18 22:34:23
都市麗人(02298)獲執行董事吳小麗增持239.7萬股 涉資約105.95萬港元
智通財經APP獲悉，5月18日晚間，都市麗人(02298)發佈公告稱，公司執行董事吳小麗女士於2026年4月23日至5月18日期間，以平均價每股約0.442港元，在公開市場增持合共239.7萬股公司股份，涉資約105.95萬港元。連同本次增持，吳小麗女士自2026年4月以來已累計增持公司股份合共834.9萬股，佔公司已發行股本總額約0.37%。吳女士為公司主席兼行政總裁鄭耀南先生的配偶，本次增持後，鄭先生及吳女士共同持有公司股份8.16億股，佔已發行股份約36.27%。值得注意的是，都市麗人近期頻獲重要股東增持。2026年4月以來，公司主要管理層，包括吳女士及副主席兼執行董事張盛鋒先生，累計在公開市場增持股份達898.2萬股，以實際行動展現對公司前景的看好。近年來，公司持續推進戰略轉型，成效逐步顯現。2025年，都市麗人實現盈利1.23億元人民幣，電商GMV達43.1億元，同比增長175%。目前，公司已形成主品牌都市麗人覆蓋大眾市場、歐迪芬專注高端、純棉居物發力中端及海外市場的立體品牌矩陣，多品牌協同發展格局初步成型。在主業穩步發展的同時，都市麗人持續深耕品牌、產品與供應鏈。4月13日，都市麗人與加拿大鵝絨基地FIL集團簽署戰略合作協議，標誌着雙方關係從原料採購升級為深度協同。此前，雙方歷時9個月聯合研發的“加拿大鵝絨保暖衣極地冠軍系列”，突破鵝絨與紗線混紡技術壁壘，打造出“輕而不薄、暖而不臃”的輕量鎖温結構，在去年“雙旦”期間助力都市麗人保暖衣品類登頂抖音榜首。目前，該鵝絨技術已延伸至家居服品類，公司正從內衣品牌進化為覆蓋全場景的“貼身科技”生活方式品牌，以全球頂級資源整合打破行業“低質內卷”。2026年，都市麗人將堅持穩中求進。主品牌“都市麗人”將集中資源提升優秀門店的表現，提高整體門店效率並鞏固市場份額;子品牌“純棉居物”將通過強化產品矩陣及優化運營管理，保持高增長態勢。2026年電商GMV目標為人民幣70億，較去年GMV高約63%。集團將通過深化與供應商合作，持續爆款共創策略，加大力度孵化億元級電商聯營客户來達成目標。
- 2026-05-18 22:25:34
廣和通(00638)將於7月13日派發末期股息每10股2.6775港元
智通財經APP訊，廣和通(00638)發佈公告，將於2026年7月13日派發截至2025年12月31日止年度的末期股息每10股2.6775港元。
- 2026-05-18 21:46:30
SIS INT‘L(00529)：SiS Thai一季度股東應占收益2.58億泰銖，同比增長27.8%
智通財經APP訊，SIS INT'L(00529)發佈公告，公司持有60.8%有效權益的附屬公司 SiS Distribution (Thailand) Public Company Limited(SiS Thai)於截至2026年3月31日止3個月取得收入總額76.69億泰銖，同比增長3.5%;SiS Thai股東應占收益2.58億泰銖，同比增長27.8%。
- 2026-05-18 21:32:52
京東健康(06618)5月18日耗資約8185.27萬港元回購190.83萬股
智通財經APP訊，京東健康(06618)公佈，2026年5月18日耗資約8185.27萬港元回購190.83萬股股份。
