小摩：上调友邦保险(01299)目标价至105港元 维持“增持”评级

摩根大通发布研报称，略上调友邦保险(01299)目标价2.9%，从102港元升至105港元，维持“增持”评级，主要原因是2026年盈利或好于预期，股东回报上行潜力大。

小摩表示，友邦年初至今股价上涨27%，跑赢恒生指数同期23%。一些积极因素似乎已经反映在股价中，包括双位数业务增长，管理层对核心盈利增长的信心，亚洲货币兑美元不断增强。因此，市场可能专注于2025年上半年业绩报告的新催化剂，包括：1)现金增加速度;2)新规定之下的香港业务前景;3)2026年整体股东回报指引。