- 2026-01-12 12:01:08
創新藥板塊的強心劑! Piper Sandler押注“基因沉默”領軍者Arrowhead(ARWR.US) 預言股價將狂飆55%
智通財經APP獲悉，2025年累計漲幅高達253%的Arrowhead Pharmaceuticals, Inc.(ARWR.US)是2025年美股市場表現最好的20只股票之一，其漲幅遠超“AI芯片霸主”英偉達(NVDA.US)，甚至全年漲幅小幅超過當前全球股市最熱門投資主題——存儲芯片這一主題的市場份額與市值領軍者美光(MU.US)。華爾街知名投資機構Piper Sandler近日發佈研報稱，維持對於Arrowhead Pharmaceuticals, Inc.的“增持”股票評級，同時還將該股的目標價格從70美元上調至100美元。截至上週美股收盤，該公司股價收於64.560美元，意味着短期到中期潛在漲幅高達55%。Piper Sandler予以Arrowhead Pharmaceuticals的100美元這一12個月內無比強勁的看漲目標價位，堪稱對於當前處於回調階段的全球創新藥領域的一針重磅強心劑。今年以來Arrowhead Pharmaceuticals股價表現不佳，年內迄今跌近3%，大幅跑輸標普500指數。專注於“基因沉默”的Arrowhead Pharmaceuticals是何方神聖?Arrowhead Pharmaceuticals, Inc. 是一家總部位於美國加州帕薩迪納的上市生物製藥/生物科技公司，其核心研發方向是基於RNA干擾(RNAi)技術開發治療多種重大疾病的新療法，包括心血管代謝疾病、肝病、病毒性疾病等。該生物科技公司成立多年來主要致力於開發“基因沉默”類藥物，通過靶向特定基因來治療病症。這家公司自成立以來專注於開發利用RNA干擾機制來“沉默”致病基因的療法，針對多種難治性疾病開發藥物管線，並擁有自主的RNAi平臺和多個候選藥物處於臨牀階段。Arrowhead 過去大部分時間屬於臨牀階段生物技術公司，擁有多個候選藥物處於不同臨牀階段(從早期到後期不等)的研發管線，包括針對肝病、高甘油三酯血癥等數十種候選藥物。毋庸置疑的是，在很長一段時間裏，Arrowhead 的多數項目處於臨牀研發階段，不過隨着 Redemplo(plozasiran) 獲得監管批准上市，該公司已從單純的臨牀研發企業邁入商業化階段，標誌着它不再是純粹的“臨牀階段公司”而是研發與商業並進的生物製藥企業。Redemplo是一種非常新穎的創新藥，屬於創新的基於RNA干擾(RNAi)技術的首次或領先藥物之一，在同類siRNA療法中屬於“first‑in‑class”或近似首創，並已獲得正式監管批准。Redemplo 已獲得美國食品藥品監督管理局(FDA)批准用於治療成人家族性乳糜微粒血癥(FCS)，並已開始進入市場。這也是Arrowhead的第一款獲得FDA批准上市的藥物，標誌着其從臨牀階段向商業化階段的轉變。據媒體最新報道，加拿大衛生部也已批准 Redemplo 用於FCS，表明該藥在北美市場取得了重大監管認可。Redemplo是一種針對APOC3基因的小干擾RNA(siRNA)藥物，設計用於顯著降低血液中甘油三酯水平，用於治療罕見遺傳代謝性疾病——家族性乳糜微粒血癥(FCS)。其作用是通過RNA干擾機制抑制apoC‑III蛋白生產，從而改善脂代謝。Redemplo，Arrowhead Pharmaceuticals的“未來創收機器”Redemplo 的正式批准標誌着 Arrowhead 從研發型公司向商業化藥企轉型，短期將產生穩步擴張的銷售額數據，中長期拓展至全球市場以及更廣泛的適應症後有望成爲該生物科技公司總營收的核心驅動力甚至超大規模的潛在“創收機器”，但過程中仍然存在臨牀、競爭與市場風險。Redemplo(plozasiran)已經獲得 FDA 批准，用於治療成年人的家族性乳糜微粒血癥(FCS)，並且是首個也是唯一一個獲得批准的針對這一罕見病的siRNA類療法。此次上市標誌着Arrowhead從過去多年市場定位的“臨牀階段公司”向“商業化生物科技公司”的成功轉型。該公司推出了用於FCS的Redemplo，來自Piper Sandler的分析師Edward Tenthoff指出。Piper預計2025年第四季度美國市場FCS的銷售額至少爲62.5萬美元，2026年將大幅增長至大約爲1230萬美元。該公司表示，由於Redemplo的更高效能，並且每季度注射的治療方案與治療模式以及比Ionis的Tryngolza每年便宜足足6萬美元，該投資研究機構的積極預期可能是偏向保守的。Piper Sandler還對於該生物科技公司在2026年第三季度公佈Redemplo在嚴重性質的高甘油三酯血癥(sHTG)病例中的三期臨牀試驗數據表示非常有信心，並認爲這有可能在2027年實現前所未有的突破式標籤功能擴展。此外，2026年1月7日，華爾街金融巨頭摩根士丹利維持Arrowhead Pharmaceuticals, Inc.的“持有”股票評級，但是將該機構對該生物科技公司的目標價格從48美元大幅上調至81美元。該金融巨頭指出，早期的ARO-INHBE和ARO-ALK7單藥治療統計數據表明，臨牀研究結果驗證了脂肪減少的目標之一，並展示了治療長期肥胖症領域的前景，摩根士丹利認爲這將成爲該藥物一個額外的強勁價值擴張驅動力。摩根士丹利的一項研究數據顯示，如果Redemplo在sHTG甚至更廣泛的血脂異常領域獲得批准併成功商業化，預測其全球峯值銷售額可能將超過20億美元(甚至更高)。一家生物科技行業研究機構預計到2031年或更遠時期的銷售額潛力將遠高於單靠FCS的創收規模。
- 2026-01-12 11:29:18
傳Coinbase(COIN.US)強硬施壓，13億美元穩定幣獎勵收入恐遭法案“腰斬”
智通財經APP獲悉，Coinbase(COIN.US)正持續向美國議員施壓，力圖保留其向穩定幣持倉用戶發放獎勵的權限——該公司擔憂，若當前審議的幾項限制性條款被納入定於週一公佈的重要加密貨幣法案，這項業務將面臨嚴重威脅。據知情人士透露，若這家美國最大加密交易所認定，定於週四在參議院至少一個委員會進入修訂審議階段的《數字資產市場結構法案》，在獎勵相關條款中包含超出強化披露要求的任何內容，該交易所將可能重新評估是否繼續支持該法案。據瞭解，Coinbase 把用戶留在平臺上的美元穩定幣(USDC)拿去生息，再把一部分利息以“獎勵”名義分給用戶。對此，銀行擔心這等於“高息攬儲”，卻不受存款準備金、FDIC 保險等約束;Coinbase 則堅稱這只是“營銷獎勵”，不是“存款利息”。法案如果把它定義爲“存款”或禁止第三方發息，Coinbase 的這塊穩定幣利息收入就會被一刀砍掉。Coinbase 對此未迴應置評請求。據業內人士透露，當前醞釀中的監管方案擬將獎勵發放權限嚴格限定於受監管金融機構。對此，銀行業部分人士表示支持，認爲具備利息收益的穩定幣賬戶可能分流傳統銀行存款規模。值得注意的是，Coinbase已申請全國信託牌照，若獲批即可在監管框架內合規提供用戶獎勵;而原生加密企業則正全力爭取“無牌照狀態下平臺獎勵模式仍可存續”的例外條款，並警告若實施更廣泛的限制措施，將徹底顛覆現有行業競爭格局。撤回支持的威脅極具殺傷力。在 2023-2024 選舉週期，加密行業成爲最大的企業政治捐款方，把鉅額資金輸送給他們看好的候選人。由聯合創始人兼 CEO Brian Armstrong 領導的 Coinbase 向美國總統唐納德·特朗普就職典禮捐了 100 萬美元，也是爲資助總統提議的白宮宴會廳捐款的企業之一。對 Coinbase 而言，獎勵收入至關重要。該交易所與 Circle(CRCL.US)瓜分 Circle 的 穩定幣(USDC) 儲備所產生的部分利息;存放在 Coinbase 的 USDC 帶來熊市中尤爲關鍵的穩定收入流。Coinbase 還持有 Circle 少量股份，後者目前是符合 7 月聯邦新法的最大穩定幣發行商。舉例而言，Coinbase 通過“Coinbase One”餘額 3.5% 的獎勵計劃鼓勵用戶留存 USDC。若市場結構法案禁止該獎勵計劃，持有穩定幣的用戶數量就可能下降——而數據顯示，Coinbase 2025 年穩定幣總收入據測算已達 13 億美元，這一數字可能隨之縮水。細節決定成敗，具體影響尚難完全量化，仍將取決於法案最終措辭。但據熟悉討論的人士透露，有一點已明確：法案必將加入與獎勵相關的條款。GENIUS 法案特朗普第二任期迅速爲數字資產行業送上大禮，包括 7 月出臺的首個聯邦穩定幣監管框架——所謂《GENIUS 法案》。法案簽署後，從零售商到傳統金融機構紛紛宣佈有意進軍穩定幣領域;特朗普家族更是提前佈局，其成員聯合創辦的 World Liberty Financial 已發行名爲 USD1 的穩定幣。儘管白宮希望法案快速落地，穩定幣獎勵爭議卻侵蝕了市場結構法案的兩黨支持度。Coinbase 警告可能撤回流票，凸顯緊張局勢升級，或導致法案審議拖延——甚至令立法今年徹底泡湯。彭博情報分析師 Nathan Dean 表示，由於修訂審議階段缺乏兩黨支持，法案在上半年通過的概率已降至七成以下。《GENIUS 法案》禁止穩定幣發行商就“純粹持有代幣”這一行爲支付任何利息或收益，但並未阻止 Coinbase 等第三方分銷夥伴向客戶發放與其餘額掛鉤的獎勵。銀行業強烈反對交易所發放穩定幣獎勵，稱這可能抽走銀行系統存款並削弱社區信貸投放。美國銀行家協會在近期信函中寫道：“若數十億美元從社區銀行貸款中流失，我們小鎮的小企業、農民、學生和購房者將受創。加密交易所及其穩定幣關聯實體並非爲填補貸款缺口而設，同樣無力提供聯邦存款保險公司承保的產品——這一點在他們激進的廣告中被刻意忽略。”加密行業則反駁稱，銀行業試圖推翻《GENIUS 法案》已達成的一致。Coinbase 首席政策官 Faryar Shirzad 近日發文稱，保留與穩定幣掛鉤的獎勵計劃對維繫美元主導地位至關重要，。行業參與者與觀察人士稱，這種對立讓參議員陷入兩難：在行政當局催促更多立法之際，他們不得不在一個難以妥協的議題上拍板。知情人士透露，潛在折中方案是僅允許持有銀行牌照或符合金融機構定義的實體爲穩定幣餘額提供獎勵。最近，五家加密公司已獲美國貨幣監理署有條件批准，成爲全國信託銀行;這些批准亦遭到銀行業遊說團體猛烈抨擊，他們認爲有限信託章程的適用場景正被加密公司不斷拉伸，可能威脅美國金融體系穩定。鑑於近期批照動向，若市場結構法案允許持信託章程的公司發放收益，或能安撫部分加密行業。若限制措施最終落地，一些業內人士認爲那隻會開啓新一輪“打地鼠”遊戲——加密公司將尋找新方式獎勵用戶。支付巨頭 Stripe 技術與業務總裁 William Gaybrick 去年接受採訪時表示：“在任何世界裏，我們都能獎勵消費者在應用內採取行動。在一個你在應用裏持有穩定幣的世界，該應用總會找到某種方式給你‘記賬’。”
- 2026-01-12 11:15:00
Meta (META.US)向澳洲禁令低頭，強制關停55萬青少年賬號
智通財經APP獲悉，Meta (META.US)表示，爲遵守澳大利亞具有里程碑意義的兒童社交媒體禁令，該公司已關停該國近 550,000 個賬號。這家社交媒體巨頭在一篇博客文章中表示，其關閉了約33萬個 Instagram 賬號、17.3萬個 Facebook 賬號以及近4萬個 Threads 賬號，這些賬號被認爲屬於 16 歲以下的青少年。該法律已於 12 月 10 日正式生效，強制要求包括字節跳動旗下的 TikTok 和 Instagram 在內的服務平臺禁止 16 歲以下人羣使用，否則將面臨最高 4,950 萬澳元(約合 3,300 萬美元)的罰款。這標誌着澳大利亞成爲全球首個針對社交媒體傷害擔憂日益加劇而採取此類嚴厲打擊措施的民主國家。儘管如此，Meta 繼續表達了對該禁令的反對立場，呼籲建立標準的年齡驗證機制，併爲使用任何應用年輕人都提供更廣泛的行業保護。同時，Meta 指出替代性社交媒體平臺下載量的激增是一個令人擔憂的領域。Meta 在文章中表示，這樣做可以避免“‘打地鼠式’的局面，即爲了規避社交媒體禁令，青少年會遷移到新應用上，而監管只能在後面疲於奔命”。受影響的服務必須從12月10日起阻止未成年賬戶持有人使用
- 2026-01-12 11:09:27
達美樂(DPZ.US)“換帥”提振投資者信心 股價應聲大漲近7%
智通財經APP獲悉，達美樂披薩(DPZ.US)週一宣佈任命快餐業資深人士Merrill Pereyra爲澳新地區新任首席執行官，消息公佈後公司股價應聲大漲。達美樂在一份聲明中表示，Pereyra此前任職於Yum! Brands Inc.(YUM.US)，自2019年起擔任必勝客印度董事總經理。他擁有超過30年的快餐行業從業經驗，曾供職於麥當勞(MCD.US)，還曾出任達美樂印尼首席執行官。公司執行董事長Jack Cowin在聲明中表示：“我們非常高興能邀請到Pereyra這樣資深的行業高管，執掌公司核心的澳新市場業務。Pereyra在維護特許經營合作關係、推動同店銷售額增長、優化單店盈利模式以實現網絡擴張方面，有着亮眼的過往業績。董事會堅信，他將與特許經營合作伙伴緊密協作，推動公司業績向好。”公告發布後，達美樂在悉尼證券交易所的股價一度上漲6.8%。在本週一之前，該公司股價在過去12個月內累計下跌22%。在此期間，這家披薩連鎖品牌不僅面臨銷售額增速放緩、管理層人事動盪的困境，還需應對新晉競爭對手的衝擊——例如在悉尼上市的墨西哥捲餅連鎖品牌Guzman y Gomez Ltd。達美樂方面同時透露，集團首席執行官一職的遴選工作正在有序推進。該職位原由Mark van Dyck擔任，他於今年7月辭職，任職時長不足一年。
- 2026-01-12 10:27:57
法巴CES洞察：機器人站上規模化商用臨界點 AI浪潮英偉達(NVDA.US)再成贏家
智通財經APP獲悉，在對上週2026年國際消費電子展(CES)的動態進行梳理後，法國巴黎銀行指出，機器人技術已成爲科技領域一個關鍵的新興市場，相關應用場景即將迎來爆發式增長。與此同時，人工智能(AI)技術持續滲透到各行各業，增強現實(AR)眼鏡的技術水平也實現了顯著提升。法國巴黎銀行分析師David O'Connor與Karl Ackerman在一份投資者報告中表示：“AI技術正加速在各類終端設備與應用市場落地普及。我們最爲看好的是機器人領域，該賽道已處於規模化商用的臨界點;AR眼鏡同樣勢頭向好。機器人產業雖已接近爆發門檻，但目前仍缺乏撬動大規模需求的催化劑。AR眼鏡則仍面臨設計層面的瓶頸，不過市場需求正倒逼相關技術難題加速攻克。”法國巴黎銀行認爲，在AI浪潮中，英偉達(NVDA.US)再度穩居贏家寶座，而AMD(AMD.US)也將受益於CPU需求的攀升。O'Connor指出：“AI服務器的算力存儲需求擴容，有望推動英偉達搶佔更多市場份額。此外，公司對與Groq的授權合作機會持樂觀態度。我們認爲，這項合作將助力英偉達在日益碎片化的AI推理芯片市場中，進一步擴大自身的總潛在市場規模。智能體AI技術已步入實用階段，其驅動的CPU服務器需求激增(當前市場供應趨緊)，將使AMD成爲我們覆蓋標的中最大的受益者。”法國巴黎銀行還就英偉達全新的Vera Rubin計算平臺的市場影響展開分析，該平臺搭載了六款全新芯片。分析師團隊表示：“最值得關注的是，該平臺推出的推理情境內存存儲平臺(Inference Context Memory Storage Platform)，專門用於滿足鍵值(KV)緩存的需求。英偉達創始人兼首席執行官黃仁勳透露，該存儲平臺單塊GPU可支持16TB的存儲容量。我們測算，其單卡算力存儲容量將實現大幅躍升，相較此前Blackwell架構的單卡8TB，Rubin架構單卡容量將增至20TB，增幅高達150%。我們觀察到，NAND閃存市場正出現結構性轉向，數據中心需求成爲核心增長引擎，這一趨勢將支撐行業在2028年前實現20%以上的bit複合年增長率(CAGR)。”分析師補充道，2026年的存儲芯片供應短缺問題，將對消費端市場造成最爲顯著的衝擊，原因在於存儲芯片廠商正優先保障AI相關領域的需求供給。
- 2026-01-12 09:28:46
瑞銀喊買埃克森美孚(XOM.US)：煉油業務被低估 目標價看漲超20%
智通財經APP獲悉，瑞銀分析師指出，埃克森美孚(XOM.US)的全球煉油業務目前被投資者嚴重低估，在本十年剩餘時間內，該業務有望爲公司帶來可觀的收益增長與現金流提振。以Manav Gupta爲首的分析師團隊測算，埃克森美孚在全球15座煉油廠合計擁有每日近410萬桶的煉油產能。這一規模優勢不僅能爲公司收益提供穩定性支撐，還可對衝原油價格下跌帶來的風險。瑞銀估算，煉油利潤率每提升1美元/桶，埃克森美孚能源產品部門的年利潤就能增加約8億美元。瑞銀在1月9日發佈的客戶報告中提到，預計埃克森美孚下游能源產品業務2026年的自由現金流約爲36億美元，到2029年將攀升至約50億美元。這筆現金流預計將佔公司總自由現金流的10%左右，同時可覆蓋超四分之一的股息承諾。瑞銀測算，在行業週期處於中段的情況下，埃克森美孚煉油資產的息稅前利潤可達約63億美元，其中美國墨西哥灣沿岸、歐洲以及加拿大地區貢獻最爲突出。該機構強調，埃克森美孚在重質高硫原油加工領域佔據優勢地位，尤其能夠高效處理來自委內瑞拉的原油;其墨西哥灣沿岸的煉油廠設備配置完善，有望充分受益於原油品質價差擴大的市場行情。報告同時指出，埃克森美孚旗下博蒙特、貝敦、巴吞魯日等大型煉油廠近期及持續推進的升級改造項目，將逐步提升產品產出率，並擴大高附加值燃料及基礎油料的產能佔比。瑞銀認爲，即便未來油價走弱，這些升級投資疊加審慎的資本開支策略，仍將支撐公司下游業務盈利能力穩步提升。目前，瑞銀維持對埃克森美孚的“買入”評級，12個月目標價爲145美元，較公司近期股價存在超20%的上漲空間。瑞銀表示，當前埃克森美孚的估值倍數低於歷史均值，未能充分反映其煉油及一體化業務的收益韌性與盈利潛力。
- 2026-01-12 09:25:00
銀行股打響美股財報季揭幕戰：併購額激增提振投行營收，花旗(C.US)、紐約梅隆銀行(BK.US)盈利預期領跑
智通財經APP獲悉，銀行財報季將於週二拉開序幕，摩根大通(JPM.US)和紐約梅隆銀行(BK.US)率先發布，隨後花旗集團(C.US)、富國銀行(WFC.US)和美國銀行(BAC.US)將於週三公佈業績，高盛(GS.US)和摩根士丹利(MS.US)利則定於週四發佈。隨着交易活動加速，投資銀行業務收入預計將助力推動第四季度業績。Dealogic數據顯示，2025年全年全球投行業務收入同比增長15%至1030億美元。併購交易額同比增長42%至5.1萬億美元。在第四季度每股收益的共識預期中，花旗集團在全球系統重要性銀行中以同比增長21%位居前列；在信託銀行類別中，紐約梅隆銀行預期增長15%；在大型區域性銀行中，Citizens金融集團預期增幅達30%。過去六個月中，每股收益共識預期上調幅度最大的是：全球系統重要性銀行中的摩根士丹利(預期同比增長16%)、信託銀行中的紐約梅隆銀行(預期同比7.1%)以及大型區域性銀行中的美國合衆銀行。儘管第四季度業績本身很重要，但摩根士丹利分析師貝琪·格拉塞克在給客戶的報告中指出：“即將發佈的業績指引以及對資本市場復甦範圍擴大的進一步確認將更爲重要。”2025年第四季度併購交易額同比激增65%，但預計交易完成的影響將持續到明年。上月，高盛首席財務官丹尼斯·科爾曼表示，該行由贊助商主導的交易量在2025年增長了40%。總體而言，摩根士丹利模型預測第四季度投行業務費用同比增長9%，略低於市場普遍預期的11%增幅。其中併購諮詢費預計同比增長15%，高於市場普遍預期的14%。摩根士丹利分析師表示，第四季度市場業務收入預計同比增長8%，高於市場普遍預期的7%。其中股票交易收入預計增長12%，將超過固定收益、外匯及大宗商品交易業務5%的預期增幅。摩根士丹利分析師對PNC金融服務集團、北方信託和道富銀行的每股收益預期最顯著高於市場共識，而對花旗集團的預期則最大幅度低於分析師平均預期。在可能發佈積極業績指引的銀行中，他們最看好紐約梅隆銀行(因有形普通股權益回報率存在上調空間)和道富銀行(因其實現運營槓桿可持續性的路線圖更爲清晰)。關於美國銀行第四季度業績需注意一點：該行於週二宣佈，將變更其與稅收相關的經濟適用房、合格風能及太陽能可再生能源股權投資的會計處理方法，以使其財務報表列報更能反映股權投資的經濟實質。該行表示，此項變更對年度化淨收入的影響微乎其微。會計變更後，截至2025年9月30日，美國銀行的留存收益較原先報告金額減少17億美元，這反映了新會計方法下費用確認時點差異產生的累計影響。展望2026年，Evercore ISI分析師格倫·肖爾在客戶報告中指出，交易、財富管理和投行業務將推動增長，而在利率走軟的背景下，淨利息收入的增長步伐將有所放緩。他認爲未來一年淨利息收入增長前景最佳的銀行是美國銀行、摩根大通和紐約梅隆銀行。在交易業務方面，摩根士丹利和摩根大通位列其首選;在投行業務中，摩根士丹利表現突出，但花旗集團估值最具吸引力且將受益於行業整體復甦。在併購業務領域，他看好摩根士丹利、高盛和摩根大通。
- 2026-01-12 09:08:38
美國廉航市場變天：忠誠旅遊(ALGT.US)150億豪購Sun Country(SNCY.US)，溢價近兩成
智通財經APP獲悉，忠誠旅遊(ALGT.US)將以現金加股票的方式收購Sun Country Airlines(SNCY.US)，兩家公司在上週日發佈的聯合聲明中表示，交易總價值爲 15 億美元，已計入 Sun Country 的債務。根據公佈的交易條款，忠實航空將以每股4.10美元現金加上0.1557股忠實航空普通股的方式，換取每股太陽城航空股票。該項交易總作價較太陽城航空在2026年1月9日(即上週最後一個交易日)的收盤價溢價約19.8%。忠實航空將承擔太陽城航空約4億美元的淨債務，使總交易價值達到15億美元。合併完成後，忠實航空現有股東將持有新實體約67%的股份，太陽城航空股東則持有餘下約33%的權益。雙方董事會已一致批准該項協議。此次合併的核心邏輯在於雙方業務的高度互補性。合併後的新實體將運營逾 650 條航線，包括飛往墨西哥、加拿大、加勒比地區及中美洲的 18 個國際目的地，並把忠誠旅遊在中小市場的佈局與 Sun Country 在較大城市的佈局合二爲一。“兩家公司的網絡互補，將共同擴大我們的度假目的地覆蓋範圍，包括國際航點。”忠誠旅遊首席執行官 Gregory C. Anderson 在聲明中表示。據瞭解，Sun Country 成立於 1982 年，客戶羣以低收入和中等收入家庭爲主，這些旅客對經濟形勢變化較爲敏感。這家總部位於明尼阿波利斯的廉價航空公司經營客運、貨運及包機業務。忠實航空長期以來專注於“休閒旅遊”細分市場，擅長連接美國中型城市至佛羅里達和拉斯維加斯等度假勝地，擁有龐大的A320和波音737 MAX機隊網絡。然而，其業務模式相對單一。雙方管理層預計，此次合併將在交易完成後的第三年產生約1.4億美元的年化協同效應。新公司總部將設在拉斯維加斯，但明尼阿波利斯將保留爲一個重要的運營中心。在獲得美國聯邦航空管理局(FAA)的單一運營證書(SOC)之前，兩家公司將繼續以獨立品牌運營。該交易預計將於2026年下半年完成，但仍需滿足常規交割條件，包括獲得美國司法部的反壟斷審查批准以及雙方股東的最終批准。此舉標誌着美國低成本航空市場在經歷了2025年的行業震盪後，正加速進入由少數巨頭主導的整合新階段。
- 2026-01-12 08:10:44
沃爾瑪(WMT.US)攜手谷歌(GOOGL.US)旗下Wing公司 大舉擴張無人機配送業務
智通財經APP獲悉，沃爾瑪(WMT.US)正大力拓展無人機配送服務的應用範圍，通過與谷歌(GOOGL.US)旗下子公司Wing深化合作，計劃將無人機送貨服務覆蓋全美數千萬消費者。這家零售巨頭擬在未來一年內，在全美150多家門店新增無人機配送服務。到2027年底，其無人機配送網點總數有望突破270個。此番擴張將顯著擴大沃爾瑪此前的業務覆蓋範圍——此前該服務僅在達拉斯-沃斯堡、亞特蘭大等少數市場小範圍試點。Wing預計，此次業務擴張將惠及超4000萬名沃爾瑪消費者，而目前該服務的覆蓋用戶僅數百萬。沃爾瑪表示，無人機配送主要針對食品雜貨、藥品等小型應急類商品，下單後數分鐘內即可送達。近年來，亞馬遜(AMZN.US)、DoorDash(DASH.US)等一衆零售商與科技企業均已試水無人機配送，但該項服務的推廣進度參差不齊。監管政策限制、天氣條件制約，再加上安全、噪音以及隱私保護等方面的顧慮，都在一定程度上延緩了無人機配送的大規模落地。不過，這一局面或將迎來轉機。去年美國發布的航空法規草案有望放寬無人機“超視距飛行”的限制。業內專家指出，這一政策調整將大幅提升無人機配送的經濟效益與規模化發展潛力。沃爾瑪早在2022年便於得克薩斯州率先推出無人機配送服務，此後逐步拓展至其他多個地區。明年計劃新增的服務市場包括洛杉磯、休斯頓、辛辛那提、聖路易斯，以及佛羅里達州的多個城市。Wing的無人機單次可承載包裹重量最高達5磅，飛行里程可達數英里，通過纜繩將貨物降落到客戶家中。在收費模式上，Walmart+會員可享受免費無人機配送服務，非會員則需按單支付配送費用。
- 2026-01-12 08:00:08
2026年CES定調行業走向：AI 算力需求外溢引發存儲“大地震”，供應鏈短缺恐貫穿全年
智通財經APP注意到，今年的 CES 消費電子展發佈了多項引人注目的消息，其中包括戴爾(DELL.US)、英特爾(INTC.US)、英偉達(NVDA.US)和 AMD (AMD.US)等行業巨頭。但令觀察人士最終意識到的是，由人工智能需求激增導致的內存和存儲嚴重短缺，可能會影響 2026 年餘下時間的走勢。Wedbush Securities 分析師馬特·布萊森表示，許多動態隨機存取存儲器(DRAM)第一季度的合約價格尚未最終確定，但供應商仍期望實現 50% 或更高的增長。布萊森在給客戶的一份報告中寫道，“超大規模雲服務商似乎吸乾了市場所有新增的產能，隨着支持這些客戶的產能轉移，以及對更高合約價的預期升高，似乎已經推高了二級市場的價格大幅上漲，”不過，布萊森補充說，對較小客戶的干擾正在“緩解”，因爲目前預計個人電腦(PC)的年同比降幅僅爲中個位數。儘管如此，一旦價格上漲最終確定，這些問題可能會獲得更多關注。布萊森補充稱，價格上漲最終還可能影響部分服務器客戶，因爲服務器的交付週期正在“激增”。在可能受益於 DRAM 價格大幅上漲的公司中，包括美光(MU.US)和閃迪(SNDK.US)。布萊森表示，由於閃迪已從蘋果供應鏈中移除，它現在的對比基數較低，其定價預計將“顯著優於”行業表現，50% 的漲幅被視爲基本情況。布萊森補充說，其他潛在受益者還包括 Pure Storage (PSTG.US)和慧榮科技(SIMO.US)。英偉達的影響英偉達龐大的體量意味着它的任何舉動都必然會對半導體行業產生顯著影響。雖然它也可能從內存供應緊張中受益(因爲其性能常規性地領先於競爭對手)，但它也可能進一步加劇內存空間的壓力。布萊森解釋道，“英偉達的新存儲層(通過 BlueField-4 連接)似乎將顯著增加整體存儲需求,我們遇到的一項粗略計算顯示，新存儲層使 AI 工作負載需求增加了 40% 以上。”BlueField-4 於 2025 年 10 月發佈，結合了英偉達 Grace CPU 和英偉達 ConnectX-9 網絡產品，旨在提升算力並幫助支持 AI 工廠。硬盤需求“強勁”布萊森表示，西部數據(WDC.US)和希捷(STX.US)所在的硬盤驅動器(HDD)領域需求“強勁”。他指出，“供應與訂單之間存在巨大缺口”，這一缺口在全年內可能會進一步擴大，甚至可能持續到 2027 年。因此，他認爲價格趨勢可能會走高，隨着 2028 年的合同已在談判中，雲服務提供商面臨的短缺問題正逐漸顯現。對英特爾和 AMD 的影響?儘管內存和存儲價格上漲使幾家公司受益，但顯然也對需求產生了一些負面影響。多家 PC 和手機制造商已經削減了製造預期，行業目前預計這兩個市場將出現低個位數的下降，而此前預期爲低個位數的增長。鑑於英特爾和 AMD 是兩家最大的以 PC 爲核心的半導體公司，任何需求的下降都可能波及到它們。對於英特爾整體而言，內存成本上升是一個警示信號，但該公司還有其他對其影響更大的領域，尤其是其代工業務。布萊森說，對於由陳立武領導的這家公司來說，18A 工藝的成功發佈將是“邁出的重要積極一步”。本月初，英特爾宣佈已交付首批 18A 產品。儘管如此，任何 PC 製造量的削減對英特爾來說都是“重大的擔憂點”，因爲這會影響到出貨量、產能利用率以及該細分市場的定價，而該板塊約佔其銷售額的 60%。布萊森補充說，鑑於英特爾也涉及服務器市場，服務器交付週期的任何延長也可能帶來負面影響。布萊森認爲，對於 AMD 來說，內存價格上漲的影響則呈現出更爲複雜的局面，因爲目前的焦點主要集中在其 AI 加速器產品組合上。“……我們認爲，如果 PC 需求因內存價格上漲而惡化，AMD 必然面臨一定風險(我們對服務器的擔憂較少，因爲 AMD 在這方面可能會繼續獲得市場份額，且 AMD 在雲服務提供商需求中佔據較高權重)，”布萊森解釋道。他繼續說道：“但我們也認爲，在可預見的未來，AMD 的股價走勢將由該公司預期的 AI GPU 性能(而非其他指標)驅動。在這方面，任何恢復向中國出貨的能力都可能帶來即時收益(同樣，我們目前尚不清楚美國許可證發放及/或中國批准購買美國 AI 芯片的最終時間表)。”
