Ares Management Corporation

黑石集團

智通財經APP獲悉，阿波羅(APO.US)、Ares(ARES.US)、黑石(BX.US)、KKR(KKR.US)和其他私募股權公司的管理層正努力說服股市投資者，他們的投資組合不會受到軟件行業拋售潮的影響。這場拋售潮的根源在於人們擔心人工智能會使軟件行業失去競爭力。

另類資產管理公司主要投資於傳統股票和債券市場之外的資產，它們一直未能擺脫去年底以來對私募信貸風險的擔憂。如今，儘管數十億美元的新客戶資金涌入，且併購活動復甦(分析師認爲這應該會轉化爲更多收入和利潤)，但軟件股的拋售潮仍然進一步拉低了這些資產管理公司的股價。

過去兩週，高管們在公佈財報時力挺其投資組合的質量，這有助於近期收復部分失地，但不足以扭轉持續數月的頹勢。

顛覆性風險

Ares旗下大型債務基金的首席執行官Kort Schnabel在2月4日的基金財報電話會議上表示：“人工智能可能是我們所能想象的最具顛覆性的技術風險。我不想粉飾太平。但我們仍然堅信，我們構建的投資組合將能夠高度抵禦這種風險。”

Ares上週公佈財報時告訴投資者，其集團整體資產中約有6%投資於軟件公司。首席執行官Michael Arougheti表示，其軟件投資組合高度多元化，其中“極小一部分”被認爲存在人工智能帶來的高風險顛覆性影響。

此後股價小幅回升，但過去六個月仍下跌約30%。阿波羅全球管理公司首席執行官Marc Rowan週一告訴分析師，軟件行業在其管理資產中所佔比例不到2%。他按業務板塊列出了公司對該行業的極低敞口：私募股權業務的敞口“接近於零”，保險部門Athene持有的投資組合的敞口“接近於零而非一”。

Rowan還表示，在其業務發展公司阿波羅債務解決方案(Apollo Debt Solutions)中，軟件行業的敞口僅爲大型同行的一半。該公司投資於近幾個月來備受質疑的私人貸款。該基金的披露信息顯示，軟件是其最大的投資板塊，佔資產的13.2%。

儘管如此，投資者本週迄今已拋售這傢俬募市場公司的股票，使其下跌近6%，過去六個月累計下跌11%。

KKR集團約7%的投資組合爲軟件行業，但其股價在過去六個月下跌了29%。專注於信貸領域的投資公司Blue Owl(OWL.US)表示，其投資組合中有8%爲軟件股;同期，該公司股價已暴跌超過36%。

“賬面表現強勁”

Blue Owl 聯席首席執行官 Marc Lipschultz 在上週公司發佈財報時表示：“賬面表現強勁。我們預計不會出現重大虧損，業績也不會惡化。”

KKR 聯席首席執行官 Scott Nuttall 告訴投資者，他們看到了市場波動帶來的機會。Apollo 的 Rowan 則表示，軟件行業是一個“令人驚歎”的領域，儘管目前的估值並不理想。

Nuttall 表示，KKR“在過去兩年裏對我們的投資組合進行了盤點”，並確定了人工智能究竟是“機遇、威脅還是未知數”。他表示，公司擁有 1180 億美元的“乾粉”(即投資者已承諾但尚未分配的資金)，並補充道：“我們對人工智能相關的擔憂遠低於我們目前持有的任何風險敞口。”

就連全球最大的另類資產管理公司黑石集團也未能倖免於此次拋售潮。過去六個月，其股價下跌了 24%。首席財務官Michael Chae週二在佛羅里達州的一次會議上表示，軟件業務佔公司總資產的7%，信貸持有量的10%。

T. Rowe Price分析師Karim Laib表示，去年夏天，投資者擔心另類資產管理公司爲人工智能建設投入了過多的資金，“一旦人工智能崩潰，他們將成爲輸家”。

Laib稱：“現在，人們的看法是另類資產管理公司會因爲人工智能的變革性影響而遭受損失。這種說法雖然轉變了，但結果卻依然如故，這可能意味着這種說法本身就是錯誤的。”