- 2026-01-29 09:26:27
港股异动 | 黄金股全线高开 地缘紧张叠加多国央行购金 现货黄金首次突破5500美元
智通财经APP获悉，黄金股全线高开，截至发稿，赤峰黄金(06693)涨6.2%，报49港元；山东黄金(01787)涨4.49%，报53.5港元；招金矿业(01818)涨3.04%，报42港元；紫金黄金国际(02259)涨1.9%，报258港元。消息面上，美国总统特朗普表示，一支庞大的舰队正前往伊朗，已准备好迅速履行其使命。希望伊朗能够迅速坐到谈判桌前。伊朗外长回应美方威胁称，伊朗武装力量高度戒备。此外，匈牙利可能考虑提高央行储备中黄金的占比，波兰央行已批准一项购买多达150吨黄金的计划。值得注意的是，1月29日，现货黄金首次突破5500美元/盎司大关，再创历史新高。大摩发布研报称，波兰央行正转向以绝对吨位数作为黄金储备目标，而非占总储备比例，显示其对价格敏感度降低。该行认为黄金涨势尚未结束，强调对2026年下半年的牛市情境目标为每盎司5700美元。
- 2026-01-29 09:23:41
港股异动 | 玖龙纸业(02689)高开近15% 预计中期盈利同比增长216%至230.7%
智通财经APP获悉，玖龙纸业(02689)高开近15%，截至发稿，涨14.88%，报8.57港元，成交额707.03万港元。消息面上，1月28日，玖龙纸业公布，预计截至2025年12月31日止6个月将取得盈利约人民币21.5亿元至人民币22.5亿元，较去年同期人民币6.8亿元增长216.0%至230.7%。主要由于产品销售量增加及销售价格上升，及原材料成本下降而导致毛利润大幅增加。公告指出，公司于2024年6月发行4亿美元永续资本证券。期间永续资本证券持有人的应占盈利为约人民币2.01亿元。因此，集团预计公司的权益持有人应占盈利在本期间为约人民币19.5亿元至人民币20.5亿元之间，较去年同期人民币4.7亿元增加315.2%至336.5%。
- 2026-01-29 09:23:23
港股异动 | 五矿资源(01208)高开逾3% 大摩预期公司将受益于铜价强势及自身营运效率提升
智通财经APP获悉，五矿资源(01208)高开逾3%，截至发稿，涨3.23%，报11.52港元，成交1601.82万港元。大摩发布研报称，五矿资源公布的2025年初步业绩显示，公司核心盈利表现符合预期，营运基本面正在改善。五矿资源预计2025年核心盈利将达7亿至7.3亿美元，符合该行预期。在计提与Kinsevere项目相关的2.8亿至3亿美元减值后，全年净利润预计为5亿至5.2亿美元。减值主要原因包括当地钴厂因销售限制而处于维护状态、电力供应不稳定，以及当地财政政策存在不确定性。该行续指，五矿资源旗下其他主要矿区营运保持稳定，包括Las Bambas及Khoemacau矿山持续正常生产。在全球铜供应紧张、美元走弱的基本面支持下，铜价预计将维持高位，为公司整体盈利提供有力支撑。该行认为，尽管短期因减值影响净利润表现，但公司核心盈利能力稳健，且主要营运挑战已透过财务计提及实质改善措施逐步应对，未来盈利增长轨迹依然清晰。维持对五矿资源的正面看法，预期其将受益于铜价强势及自身营运效率提升。
- 2026-01-29 09:16:10
中金：维持玖龙纸业(02689)跑赢行业评级 上调目标价至9港元
智通财经APP获悉，中金发布研报称，考虑到玖龙纸业(02689)自制浆产量及吨利润超预期，上调FY26-27e净利润32%、39%至36亿元、40亿元，对应FY26-27 P/B为0.6x、0.5x;该行维持跑赢行业评级，上调目标价29%至9港元，目标价对应FY26-27 P/B 0.7x、0.6x，隐含21%上行空间。中金主要观点如下：1HFY26归母净利润超出该行及市场预期公司公告1HFY26业绩预告：实现盈利21.5-22.5亿元，扣除永续债利息后业绩为19.5-20.5亿元，同比增加315%-337%，业绩超出该行及市场预期，总体来看，该行预计公司销量约1,200万吨，吨纸净利约160元，业绩超预期核心在自制浆成本和产量。黑纸：箱板瓦楞纸平稳复苏2025年下半年，由于废纸价格提涨、行业步入传统旺季，箱板瓦楞纸大幅提涨，该行判断吨纸利润平稳修复，预计吨净利在100元上下。往前看，该行认为2026年行业供给基本收尾，确定性较高仅4Q26太阳纸业60万吨产能(占行业销量低于1%)，需求则平稳增长，该行看好板块周期筑底、后续迎来供需面修复行情;玖龙是国内最大的箱板瓦楞纸龙头(市占率25%左右)，业绩受益板块修复弹性明显。白纸：自制浆产量及吨净利或超预期公司披露FY25纸浆产量300万吨，考虑到新增浆线投产爬坡，该行预计1HFY26纸浆产量在200万吨以上，是此次业绩超预期的核心增量;从纸种拆分来看，考虑到公司自制浆自供率接近100%，该行认为公司相比同行的超额利润正在进一步放大，该行预计白纸(即文化纸、白卡纸，会计核算计入纸浆)平均吨净利在300元以上。看好公司FY26财务质量迎来修复根据公司公告，公司目前仅剩余三条合计200万吨化学浆拟于4Q26-1Q27投产，投产地点分别为天津、重庆及广西北海，该行认为天津及重庆基地主要为传统箱板瓦楞纸，公司此举或通过增加本色浆纤维优化箱板纸结构，放大传统黑纸系盈利优势。此外，公司指引FY26资本开支在110亿元左右(FY23-25年资本开支分别在177亿元、128亿元、148亿元)，已处于本轮资本开支收尾年份，伴随公司利润、现金流改善，该行看好公司FY26财报质量迎来修复起点。风险提示：需求不及预期;浆价大幅波动;资本开支超预期;负债率过高。
- 2026-01-29 09:14:15
国元国际：首予布鲁可(00325)“买入”评级 国产拼搭玩具龙头地位稳固
智通财经APP获悉，国元国际发布研报称，首次覆盖给予布鲁可(00325)“买入”评级，公司通过创新的产品设计、强大的IP运营能力和全渠道分销网络，迅速成长为细分市场龙头企业，商业模式整合了IP运营、设计研发、生产和渠道打通，形成完整价值链，未来海外市场的增长潜力值得期待。目前该行采用PE估值法，考虑到预计公司高质量增长及海外市场的拓展，给予公司对应2026年26倍PE目标估值，约238亿港元市值目标，对应目标价95.5港元，相较于现价预计有21.1%的升幅。国元国际主要观点如下：公司拥有深度下沉的行业标杆级立体渠道体系公司构建了堪称行业标杆的、深度下沉且高效可控的立体渠道体系，线下网点超14万个，经销商网络在三年内实现数量级增长，已全面渗透至三线及以下城市，形成了强大的市场覆盖与触达能力，同时经销商网络已经高效地覆盖了中国所有一线和二线城市，并在三线及以下城市的覆盖率超过80%，形成强大的品牌销售矩阵，能够持续不断地对潜在消费者进行潜移默化影响。另外公司渠道类型上是多样且立体的模式，既包括了如玩具反斗城、孩子王、酷乐潮玩、沃尔玛等全国性大型商超和连锁渠道，同时也涵盖了大量的专业玩具店、文具店、精品店等。打造行业级品质标杆与极致性价比，构建强大品牌壁垒随着中国科技水平进步，特别是材料学、机床、注塑等领域突破，目前中国玩具产品质量开始向世界顶尖水平发起冲击。公司这几年产品销售快速增长与制造工艺持续改进密不可分，目前现有产品可以在特定价格区间内，提供第一梯队的工艺品质与拼装体验。因此公司产品具备性价比、精美、正版IP的综合优势，这种极致性价比构建了强大的品牌壁垒，支撑公司收入增速持续领先于行业平均水平。
- 2026-01-29 09:02:16
TRUE PARTNER(08657)1月29日起短暂停牌 待刊发内幕消息
智通财经APP讯，TRUE PARTNER(08657)发布公告，公司股份将自2026年1月29日上午九时正起于香港联合交易所有限公司GEM短暂停牌，以待根据香港公司收购及合并守则及联交所GEM证券上市规则刊发载有潜在内幕消息的公告。
- 2026-01-29 08:58:49
中信证券港股2月展望：春季行情延续 关注三大主线
智通财经APP获悉，中信证券发布研报称，展望2月，在港股业绩预期已有显著调整，叠加内外部资金面的扰动因素也已告一段落，判断港股2025年12月下旬以来的春季行情或将延续，整体呈现春节前大盘股有相对收益，政策方向支持的成长行业表现更优的态势。春季后需关注下一个解禁高峰期或对港股流动性预期的影响。短期建议关注三大主线：1)“十五五”政策方向，包括生物制造、具身智能、6G等;2)政策推动基本预期逆转的外卖平台和地产;3)受益于春季躁动的非银。中信证券主要观点如下：基本面和资金面扰动因素已过。基本面来看，2025年年底以来，港股主要指数的业绩预期下修的势头有所放缓。后续港股年报集中披露的时点为3月下旬至4月初，短期港股处于业绩空窗期，基本面扰动已过。资金面维度，2025年四季度美债和日债的收益率持续上行以及投资者对于下任美联储主席提名等问题的关注也导致海外投资者对港股的风偏下降。港股解禁来看，根据Wind，2026年1月和2月解禁市场分别降至456亿港元和711亿港元，较2025年12月有显著回落。因此，判断短期港股走势将回归至国内政策和上市公司基本面预期所主导的行情，后续预计市场的关注点料聚焦春季行情和“十五五”的政策预期。港股市场存在较为明显的春季躁动行情。过去十一年港股的春季躁动行情中，恒指平均收益率为2.4%，期间平均周度胜率达70.8%。其中，2019/2021/2023年表现较为亮眼，平均涨幅达10.6%。而2016年和2024年由于分别受熊市末端和流动性冲击，春季躁动区间跌幅分别为12.0%和7.6%，直至春节后行情才逐步展开。对比而言，港股的春季躁动更多集中在1月份，而A股的春季躁动更多集中在2月份。资金流维度，2015-2025年的十一年中，南向历年1月和1+2月净流入占全年比例平均分别为19.3%和27.9%，但若剔除2018年(1+2月净流入体量超过全年)和2021年(1月单月净流入达3106亿港元)的异常值，其余八年的平均值则分别为5.7%和10.1%。风格上，港股大盘股在春节前通常跑赢，而春节后小盘股表现更为优异。行业层面，信息科技业、能源业、电讯业、原材料业春季躁动期间的平均涨幅最大，而公用事业、必需性消费和地产建筑表现相对落后。五年规划指引产业发展方向，是把握长期投资机遇的重要依据。历史上，从五年规划建议发布到五年规划正式发布的区间市场表现往往好于五年规划正式发布后的市场表现。与此同时，五年规划往往指明未来产业发展趋势，例如“十四五”规划期间我国新能源产业、人工智能产业、半导体产业等细分方向持续发展，市场表现也明显好于大盘整体。“十五五”规划建议及中央经济工作会议为2026年及“十五五”期间我国产业发展指明方向。“十五五”时期新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群有望迎来新的发展机遇，量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业或迎来新的政策支持，化工、机械、造船等传统行业将进一步提质升级。与此同时，在坚持内需主导的政策背景下，“低预期低估值”+“消费韧性特征下的企稳趋势”预计将提升消费配置的资金偏好。风险因素：1)中美科技、贸易、金融领域摩擦加剧;2)我国政策力度、实施效果及经济复苏不及预期;3)海内外宏观流动性超预期收紧;4)俄乌、中东地区冲突进一步升级;5)我国房地产销售量价回稳不及预期。
- 2026-01-29 08:56:37
CGII HLDGS(01940)1月29日起短暂停牌 待刊发内幕消息
智通财经APP讯，CGII HLDGS(01940)发布公告，公司股份将于2026年1月29日上午九时正起在香港联合交易所有限公司短暂停牌，有待根据香港公司收购及合并守则发布构成公司内幕消息的公告。
- 2026-01-29 08:55:34
TRUE PARTNER(08657)1月29日起短暂停牌
智通财经APP讯，TRUE PARTNER(08657)发布公告，该公司股份将于今天(29/1/2026)上午九时正起短暂停止买卖。
- 2026-01-29 08:54:40
CGII HLDGS(01940)1月29日起短暂停牌
智通财经APP讯，CGII HLDGS(01940)发布公告，该公司股份将于今天(29/1/2026)上午九时正起短暂停止买卖。
