Algorhythm Holdings, Inc.

罗宾逊全球物流

智通财经APP获悉，周四，美股物流板块集体暴跌，成为本轮人工智能(AI)“恐慌交易”的最新受害者。而引发这场抛售潮的核心，竟是一家市值仅600万美元、曾主营卡拉OK业务的小型企业——Algorhythm Holdings(RIME.US)。

这家名不见经传的小公司，市值远不及它所掀翻的一众企业总市值的零头——只因投资者担心哪怕最微弱的AI威胁，便将后者纷纷抛售。该公司高调宣传其物流AI平台后，罗素3000货运指数暴跌6.6%。罗宾逊物流(CHRW.US)重挫15%，盘中一度创纪录暴跌24%;莱帝运输(LSTR.US)也大跌16%。

这是该板块自4月贸易战引发市场崩盘以来的最惨单日跌幅。医药分销股也遭波及，麦克森(MVK.US)和卡地纳健康(CAH.US)均下挫约 4%。

就连这家从卡拉OK转型AI的公司首席执行官也对市场反应感到错愕。

“我做梦都想不到会有今天这样的局面，”Algorhythm Holdings首席执行官Gary Atkinson表示，“这简直就是大卫对战歌利亚。”

近期，房地产、软件、私人信贷、保险经纪、财富管理等多个行业，已因AI颠覆性冲击担忧惨遭重挫，如今物流企业也加入暴跌行列。周四市场整体避险情绪升温，纳斯达克100指数重挫2%，黄金、白银及加密货币也大幅下跌。

“市场恐慌程度已达到五级飓风级别，”Rainwater Equity投资组合经理Joseph Shaposhnik称，“这种情绪我们已经很久没有见过了。”

对AI颠覆性冲击的担忧，标志着市场情绪发生根本性转变。过去几年，对AI技术的狂热是推动股市大涨的核心动力。如今，市场情绪已被恐慌取代——投资者担心，谷歌(GOOGL.US)、Anthropic及一众小众初创企业推出的最新AI工具，已足以威胁大量企业，且波及范围远不止科技行业。

华尔街如今对AI风声鹤唳，哪怕只是一丁点潜在冲击的苗头，都足以让整个板块坠入深渊。周三启动的房地产股抛售同样缺乏明确导火索，却让世邦魏理仕(CBRE.US)、Cushman & Wakefield(CWK.US)创下2020年以来最惨单日跌幅。世邦魏理仕首席执行官Bob Sulentic在周四财报电话会上表示，若AI导致企业裁员、写字楼需求下降，这将是“一个长期演变的趋势”。

Algorhythm Holdings前身为The Singing Machine Company，主营卡拉OK设备，2024年更名转型为AI物流企业。该公司宣布，其SemiCab平台可帮助客户货运规模增长300%—400%，且无需相应增加运营人员。Atkinson称，公司转型AI，部分原因是美国对中国进口卡拉OK设备加征关税，导致原有业务受损。

“作为上市公司CEO，我对股东负有信托责任，要寻找更具增长潜力的机会，”他表示，“我们决定全力押注货运物流领域。”

截至9月30日的季度，Algorhythm营收不足200万美元，同期净亏损近300万美元。但消息公布后，其股价暴涨30%至1.08美元，盘中最高涨幅曾达82%。

“我个人更倾向于怀疑，这家公司能否真正颠覆整个行业，”花旗分析师Ariel Rosa评价Algorhythm时称，“但未来终将有企业入局颠覆物流行业，这一可能性相当高。”

物流股抛售潮蔓延至欧洲，丹麦货运巨头DSV收盘大跌11%，瑞士德迅集团暴跌13%。

此前，投资者曾将交通运输板块视为“抗AI”板块，尤其是在科技股波动加剧时，资金纷纷寻求多元化配置。但本轮抛售证明，即便“旧经济”板块，也无法幸免席卷市场的AI恐慌。

“市场担忧AI会绕开货运中介企业，这是该板块遭重创的核心原因，”Benchmark货运行业分析师Christopher Kuhn表示，“整个板块都在下跌，但冲击主要集中在中介端。”

“我想轮到它们(承压)了，”Kuhn补充道，“我认为市场反应过度，但还需更多信息佐证。显然，大型企业不太可能直接采用这类软件，而放弃罗宾逊物流、RXO(RXO.US)这类主流货运中介。”

过度应激反应

分析师与投资者警示，此番大幅抛售部分属于应激反应，或高估了AI带来的风险。

巴克莱分析师Brandon Oglenski为罗宾逊物流及其他轻资产运输企业辩护，认为市场反应“与实际风险严重不匹配”。他还表示，会在板块回调时加仓，尤其是罗宾逊物流的股票。

“尽管AI长期影响不可避免且深远，但市场对此类消息的反应往往情绪化且夸大，”Nationwide首席市场策略师Mark Hackett指出。

与此同时，投资者正疯狂猜测，下一个遭遇“AI恐慌交易”冲击的板块会是谁。

“现在所有人最关心的问题是，下一个被市场盯上的会是哪家公司、哪个领域，”晨星美国首席市场策略师David Sekera表示，“我们看到，不少人秉持‘先抛售、再问原因’的心态。”

宏观涟漪：美联储或成下一张多米诺骨牌

截至目前，这类轮动式抛售仍局限于股市，尚未传导至宏观层面，从而影响到美联储货币政策走向的讨论。

但如果市场动荡持续，局面可能生变。

麦格理全球策略师Thierry Wizman警告，若由恐惧驱动的投资情绪延续，AI议题甚至可能对美联储构成实质性压力。报告指出，美联储内部的鹰派或倾向于盯住顽固通胀与健康就业市场作为加息理由，而鸽派则可能主张“让经济适度过热”以换取生产力提升，抵消AI替代岗位带来的焦虑。

Wizman写道：“上周初见端倪的‘AI恐慌交易’仍在遏制投资者对美股的风险敞口。若‘AI恐慌’进一步打压情绪，那么政策是否需要宽松的举证责任，很快就会落到鹰派一边。”

与此同时，AI威胁正逐步体现在企业财报披露中。根据世界大型企业联合会去年10月发布的研究，近四分之三的标普500成分公司在财报中将AI列为实质性风险因素，远高于2023年的12%。

该机构在一份声明中指出，这一转变凸显“AI从试验阶段迈入业务核心系统的速度之快，也反映出董事会与管理层正急切应对由此带来的声誉、监管与运营等多维风险”。

瑞银策略师Matthew Mish在近期给客户的报告中写道，随着恐慌情绪持续围绕“快速演进的AI模型将颠覆广泛经济领域”这一核心预期，投资者正逐行业搜寻任何脆弱迹象。

Mish指出：“2月这波由AI颠覆预期驱动的抛售，其背后是市场日益认同：AI变革不仅正在加速渗透软件业，还将席卷众多其他行业。”

他补充称：“AI颠覆的时点仍无法确定，而这层不确定性迷雾短期内也难见消散。”